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'6월초'가 물가채 적정 매수 타이밍

기사입력 : 2013년05월21일 15:11

최종수정 : 2013년05월21일 15:15

- 신규 물가채, 비과세 혜택 '막차'

[뉴스핌=우수연 기자] 6월 신규 물가연동국채의 발행을 앞두고 절세 혜택을 노리는 투자자들이 눈독을 들이고 있다. 새롭게 발행될 물가채가 원금상승분에 대한 비과세 혜택을 볼 수 있는 마지막 발행물이기 때문이다.

◆ 인플레이션 헤지+ 절세= 물가채

물가연동국채란 원금에 물가상승률을 반영하고 그에 대한 이자를 지급하는 국채를 말한다. 물가 상승에 따른 인플레이션 위험을 제거하는 동시에 원금이 보장되기 때문에 디플레이션의 우려도 없다.

또한 물가채는 10년 만기 장기국채로 이자에 대해 33%로 분리과세 신청이 가능하고 원금상승분에 대해서는 과세를 하지 않아 절세혜택도 노려볼 수 있는 상품이다.

다만 2015년 발행물부터는 원금상승분에도 과세를 하도록 개정돼 이번 6월에 발행되는 신규물이 원금상승분에 과세가 되지 않는 마지막 발행물이 될 것으로 보인다.

표면금리도 0.5~0.75% 수준으로 매우 낮아 이자에 대한 과표를 줄이는 절세의 효과도 있다. 현재 유통되는 물가연동국채 11-4는 이자수익률을 나타내는 표면금리가 1.5% 수준이다. 
 
◆ 물가채 매수 타이밍 '6월초'

최근 소비자물가가 6개월째 안정세를 나타내는 1%대를 기록하면서 물가채의 상대적인 가격이 하락세를 타고있다. 이에 따라 6월초가 물가채 매수의 적정 타이밍이라는 주장도 제기되고 있다.

동부증권 문홍철 연구원은 "최근 물가채의 상대적 가격이 하락세를 보이고 있어 단기적 모멘텀을 노리는 투자자들의 적절한 매수타이밍은 6월초가 될 것"이라고 말했다.

신한은행 PMW여의도센터 하철승 팀장도 "최근 물가채 가격이 일정 수준에서 올라가지 못하고 횡보하는 수준에 있다"며 "지금이 물가채를 사기에 적절한 시기"라고 말했다.

하 팀장은 "물가채는 고액자산가들이 인플레이션 헤징 목적으로 포트폴리오에 일정부분 포함시키려는 수요가 강하기 때문에 장기적으로 볼 때 가격이 낮을 때 사두는 것이 좋다고 본다"고 덧붙였다.

◆ CPI와 함께 가는 BEI 보고 투자해야

최근 CPI(소비자물가지수)가 6개월 연속 1% 대에 머물면서 명목국채 대비 물가연동국채의 가격인 BEI지수도 바닥에 가까워지고 있는 것으로 보인다.

BEI 지수란 명목국채금리에서 물가채금리를 뺀 값으로 명목국채대비 물가채의 상대가격이나 채권시장에서 기대하는 인플레이션을 나타낸다. 금융위기 이후 BEI지수 전저점은 2012년 7월 212bp 수준이었다.

지난 1월 BEI 지수는 올들어 최고치인 261bp까지 확대됐으나 현재는 다시 낮아지는 모습이다. 5월 16일 종가기준 BEI지수는 215bp로 전저점과 비슷한 수준이다.

소비자물가지수(CPI)와 기대인플레이션(BEI)의 추세
<출처:동부증권, 민평3사 평균>

추세적으로 CPI와 BEI는 비슷한 방향성을 나타내며 움직이는 경향이 있다. 추경을 비롯한 정부의 부양정책으로 한은이 4월 내놓은 전망처럼 CP)가 상승세를 기록한다면 기대인플레이션을 반영하는 BEI도 같은 방향으로 올라갈 가능성이 높다는 얘기다.

한은은 수정 경제전망에서 하반기 물가 전망을 지난해 하반기 물가상승률 1.7%보다 높은 수준인 2.8%로 전망한 바 있다.

5월 기준금리 인하 및 선진국의 양적완화 정책이 실물경기에 효과를 미치기 시작하는 하반기부터 국내경기의 회복 및 기대인플레이션 상승이 예견된다면 하반기 물가가 오르기 이전인 6월초가 물가채 매수 적정 타이밍으로 예측된다는 것이다.

문 연구원은 "6월은 하반기 경기회복의 초입으로 물가채 가격이 상승하기 이전이며 6월에 신규 물가채가 발행되기 때문에 지표물 효과 및 향후 유동성에 있어 유리하다"고 말했다.

또한 그는 6월이 넘어가면 명목국채는 금리인하 기대감 약화와 경기 모멘텀 강화 등으로 약세를 전망하기 때문에 6월부터 BEI 상승 가능성이 높아질 것으로 예상했다.

◆ 물가 전망 엇갈려도 상승 전망 '우세'

다만 하반기 물가상승에 대한 전망을 조심스럽게 제시하는 전문가도 있다. 박종연 우리투자증권 연구원은 "한은이 연간 물가상승률을 2.3%, 하반기 물가상승률을 2.8%로 제시했지만 그보다는 다소 낮은 수준으로 예측한다"고 말했다.

그는 "하반기는 2.5%, 연간 2.1% 정도로 한은의 예측보다는 낮지만 상반기에 비해 상승 추세를 나타내는 방향성은 같게 보고있다"고 전망했다.

이어 "물가채는 채권 이자가 낮기 때문에 이자 측면에서는 자본 손실이 날 수도 있지만 전체적 현금 흐름상 플러스 수익을 낼 수 있을 것으로 본다"고 덧붙였다.


[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

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"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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