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[뉴스핌=강소영 기자] 막대한 외화보유액 운용과 환율조작에 대한 국제사회의 의심을 불식시킨다는 원대한 목표 하에 중국은 국부펀드의 설립을 선택했지만, 그 시작은 순조롭지 않았다.
"시기는 적절했지만, 중국은 국부펀드를 운용해 본 경험이 없었다. 국가의 돈으로 수익을 창출해야 한다는 목표는 뚜렷했지만, 투자이념과 전략은 전무했다"고 가오 사장은 당시를 회고했다. 가오 사장은 "러우 이사장과 나는 고심 끝에 장기투자로 CIC의 투자방향을 설정했다. 또한, 전략적 투자자가 아닌 재무적 투자자로 정체성을 설정했다"고 밝혔다.
◇ 냉온탕을 넘나든 6년간의 여정
그러나 2007년 CIC는 설립 원년에 대규모 투자손실을 입어 체면을 구겼다. 세계 최대의 사모펀드 블랙스톤 그룹이 2007년 뉴욕 증권거래소 상장 시, CIC는 30억 달러를 투자해 이 회사의 주식을 주당 29.61달러에 매입했다. 그러나 상장 당일 블랙스톤의 주가는 곤두박질쳤고, CIC는 하루 만에 4억 3600만 달러의 손실을 봤다. 이 외에도 같은해 모건스탠리에 투자를 했다가 큰 손실을 보기도 했다.
이듬해인 2008년에도 CIC의 해외투자 연간 수익률은 -2.1%에 그쳤다. 그러나 2009년 해외투자 연간 수익률 11.7%를 기록하면서 극적인 실적 반등을 이뤘다. 2010년에도 11.7%의 수익률을 거뒀다. 2008년도에는 현금 및 현금 상품이 투자 비율이 전체 투자에서 87.4%에 달했지만, 2009년에는 에너지와 자원 분야로 투자 노선을 선회한 것이 실적 개선에 주효했다.
투자지역 다변화도 시도하고 있다. 2011년말 기준, CIC 주식 보유분의 43.8%만이 북미에 본사를 둔 기업들이며, 29.6%는 아태지역, 20.6%는 유럽, 4.7%는 중남미, 1.3%는 아프리카 소재 기업들이다. 최근, 미국의 중국 대미 투자 저지 움직임도 CIC가 다양한 시장으로 눈을 돌리도록 하고 있다.
가오 사장은 "당장 대미 투자액을 줄일 생각은 없지만 한 곳에 집중 투자하지도 않을 것이다. 미국 말고도 우릴 환영해 줄 나라는 많다”고 말했다.
CIC는 또한 단기적인 시장 변동성에 따른 손실을 막기 위해 공공주식 보유분을 크게 줄이고 장기투자액을 늘렸다. 앞으로 민간주식과 부동산, 인프라 같은 대안 자산 비율을 51%로 늘리고 나머지는 공공주식으로 보유한다는 목표다.
투자실적 평가 주기도 늘렸다. CIC 이사회는 지난 2011년 장기투자 전략을 확실히 하기 위해 5년이었던 투자평가 주기를 10년으로 늘리는데 합의했다. CIC는 투자 투명성을 제고하기 위해 국제통화기금(IMF)가 마련한 국부펀드 운용지침 '산티아고 원칙'을 준수하기로 했다. 정부공개의 범위와 투자의 목적, 지배구조 등을 투명하게 공개한다는 방침이다.
CIC의 2011년 해외투자 수익률은 다시 -4.3%로 곤두박질쳤지만, 이듬해인 2012년 다시 10.65%로 끌어 올렸다. 가오 사장은 "지난 6년 간 CIC는 때론 투자 손실을 보기도 하고, 우수한 투자 실적을 거둘때도 있었지만, 장기투자 전략의 차원에서 볼 때 성적을 단정하기엔 이르다"며 "하지만, 평균 수익률은 당초 이사회의 전망치를 웃돌고 있다고" 밝혔다.
그는 위안화 가치가 가파르게 오르면서 CIC의 자산가치가 수 백억 달러 축소됐지만, 현재의 수익률로 이 정도 손실은 충분히 감당할 수 있다고 밝혔다. 설립 당시 재정부가 CIC를 위해 발행한 1조 5500억 달러의 국채 금리는 4.8%로 CIC는 매년 670억~680억 위안화를 원금과 이자를 재정부에 갚아야 한다.
CIC의 탄생부터 성장까지의 시간을 지켜본 가오 사장은 "CIC의 역할과 목표는 단 하나. 국가의 외환자산 가치를 늘리는 것, 즉, 돈을 버는 것"이라고 밝혔다. 이런 관점에서 바라볼 때, CIC의 지난 6년 간의 성적은 '보통' 이상이라고 가오 사장은 자평했다.
◇자산 매각 통한 자금 수혈에 주력
CIC는 현재 추가적인 자금 조달이라는 과제에 직면해있다. 창립 초기에 보유했던 2000억 달러 규모의 투자금은 2011년께 거의 다 써버린 상태다. 외환관리국에서 500억 달러를 받을 것으로 예상했던 지원금이 300억 달러밖에 지원되지 않자 보유 자산 매각을 통한 자금 조달에 나섰다.
2012년 상반기 CIC는 잇따라 세계 최대 자산운용사인 블랙록의 지분을 매각한데 이어 7월에는 하루 사이에 쉬광(旭光)첨단소재, 중궈톈이(中國天溢), 바오펑스상(宝峰時尚), 하이룽(海隆)홀딩스, 하이둥칭(海東青)신소재, 셰중궈지(協眾國際) 등 홍콩 주식 6종목을 전부 매각했다.
같은해 말 CIC는 호주 부동산 지분 매각도 추진, 골드만 삭스에 위탁해 보유하고 있던 호주 최대 부동산 신탁회사 Goodman Group의 지분 6.9%를 매각한 것으로 알려졌다. 업계 관계자들은 올해에도 CIC의 전략적 지분 매각이 이어질 것으로 보고있다.
[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)
