"중소형株 반짝 반등 가능성 기대"

기사입력 : 2014년06월10일 08:38

최종수정 : 2014년06월10일 08:38

미국시장이 현지시각 9일 특별한 이슈보다는 각 기업들의 M&A 이슈로 인하여 상승했고 여기에 ECB통화정책회의의 효과와 고용보고서 효과로 인한 위험자산 선호심리가 강화되면서 EEM 즉 MSCI 신흥국 마켓지수가 0.37% 상승을 하는 우호적인 모습으로 마감했습니다.

반면 우리시장의 흐름을 알수 있는 MSCI한국지수는 전날 코스피지수가 0.27% 하락했기에 0.18% 하락하는 모습을 보였으며 전반적으로 2011년 유로존 위기 이후 최고치를 갱신한 박스권 상단의 매물에 밀리는 모습이었습니다.

하지만 야간선물은 외국인이 지속적인 매수세를 보이면서 801계약 순매수 하면서 0.7포인트 상승한 260.9포인트로 마감하여 베이시스를 감안한 환산지수가 1996정도 되고 전날 코스피가 1990.04로 마감하였기에 약 6포인트 정도 상승 출발할것으로 여겨집니다.

그리고 우리나라 환율을 알수 있는 NDF역외환율은 달러화 강세로 인하여 106.9원을 보여 전날 서울 환시가 정부의 지지선인 1020원을 하회하고 정부의 대응이 없었다는 점에 매물이 쏟아졌고 여기에 월초 수출업체의 네고물량마져 나오면서 1016.2원으로 마감하였기에 약 0.7원 정도 상승할것으로 여겨지고 있습니다.

이러한 흐름속에 오늘도 여전히 선물옵션 만기일을 기다리며 외국인의 선물매매에 따른 시장의 변동성은 커질것으로 여겨지고 있으나 오늘은 이러한 흐름과 더불어 미국 현지시각 10일 오후에 발표되는 MSCI 선진국 지수 편입 여부 발표를 기다리는 모습을 보일 가능성이 있습니다.

전반적으로 기대는 하지 않고 있으나 우리시장은 신흥국 지수 비율 16.1%인 우리시장보다 많은 18.6%를 보이고 있는 중국이 지수 편입이 되는지 여부가 더 관건이라 할수 있습니다.

만약 중국이 지수 편입이 된다면 일부 중국 편입을 위한 한국에 대한 매물이 나올수 있으나 최근 ECB통화정책회의 이후 신흥국으로 자금이 유입되고 있어 매물은 크지 않을 것으로 여겨지기에 그리 우려할 만한 수준은 아니며 오히려 선진국 지수에 편입이 된다면 MSCI지수 추종하는 일부 신흥국 투자자들의 매물로 인한 위축가능성은 있어 보이는데 이는 2010년 이스라엘이 선진국 편입이후 시장 수익률이 밑돌았던 점을 상기하면 될 것입니다.

즉 MSCI 지수 편입은 어떻게 발표되든 우리시장에 우호적인 모습은 아니라는 점은 부담으로 작용할것이라 판단됩니다.

여기에 달러/원 환율의 흐름은 여전히 2분기업들의 실적 악화 우려감을 주고 있다는 점도 시장의 반등 모색은 높지 않다는 점은 감안해야 될것이라 할수 있습니다.

그렇지만 오늘 하루만 본다면 달러화 강세에 따른 원/달러 환율의 반등 가능성, ECB통화정책과 미국의 고용보고서에 따른 우호적인 글로벌 경기 흐름에 따른 외국인 선물 매수가능성이 제기될수 있다는 점에서 나쁘지는 않을 것으로 여겨지고 있습니다. 물론 여기서 큰폭의 반등을 모색하기에는 여전히 국내시장에 영향을 줄수 있는 이슈들이 즐비하다는 점에서 대응을 부담스럽게 하고 있다고 볼수 있습니다.

즉 오늘 시장은 우호적인 모습을 보일수 있으나 상승을 지속하기에는 부담이라는 점에서 1990-2000사이의 움직임 속에 MSCI 지수 편입과 프로그램 매매의 영향으로 대형주보다 중소형주의 반짝 반등 가능성이 제기되고 있어 중소형주에 대한 트레이딩 전략이 좋아 보입니다.

<우리투자증권 동수원WMC 서상영 (031-221-7672)>

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美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07