[GAM] 1월 신흥국 주식 '날았다'…미국 '시들'

기사입력 : 2017년02월08일 16:35

최종수정 : 2017년02월08일 19:19

아르헨티나·브라질 주식 상승률 1,2위 기록해
미국보다 유럽…신흥시장, 인도·러·브라질 으뜸

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[뉴스핌= 이홍규 기자] 2017년 1월 한 달 글로벌 주식시장을 이끈 주역은 신흥국이였다.

경제 성장과 물가 상승을 겨냥한 '트럼프 트레이드(Trump trade)'가 시들해진 가운데, 작년 12월 신흥 시장을 난타했던 달러 강세 추세도 주춤해지면서 신흥 증시 매력을 다시 돋보이게했다.

모간스탠리캐피탈인터내셔널(MSCI)의 신흥시장지수는 월간으로 5.5%나 오르면서, 작년 3월 이후 최대폭 상승했다.

◆ 신흥시장 주가 5% 랠리.. 남미 상품수출국 통화 강세

주요 6개국 통화 대비 미국 달러 가치를 반영한 달러화지수가 2% 넘게 하락하면서, 에너지를 제외한 기초금속과 농산물 등 원자재 가격 상승과 맞물려 관련 신흥국 통화 강세를 이끌었다.

브라질 헤알화 가치가 3% 오르는 등 남미 통화 강세가 두드러졌다. 이에 따라 아르헨티나와 브라질 증시는 월간으로 각각 12.7%, 7.4% 상승하며 1월 한 달 글로벌 증시 상승률 1, 2위를 차지했다.

반면 '트럼프 트레이드'의 대표 투자 대상으로 꼽혔던 미국과 일본 증시 성적은 기대 이하였다. 미국 다우지수는 0.5% 오르긴 했으나 일본은 되레 0.4% 하락했다.

연초 글로벌 증시의 움직임에 대해 샤를마뉴 캐피탈의 줄리앙 마요 공동 최고투자책임자(CIO)는 "시장참가자는 대부분의 신흥국 통화가 최근 몇 년 사이 반토막났고 이제는 매우 저평가돼 있다는 사실에 반응하고 있다"고 논평했다.

특히 대통령 취임 후 최근 미국 행정부의 '반(反) 이민' 행정명령으로 '트럼프 발(發) 랠리'가 한풀 꺾인 가운데, 올 연말까지 미국 증시 상승세는 제한적일 것으로 평가됐다.

지난해 11월부터 미국 증시를 견인한 도널드 트럼프 행정부의 정책 기대가 단기로는 이어지며 호재로 작용할 수는 있겠으나, 연방준비제도의 추가 금리인상 압력과 행정부의 경제 정책 노선 변경에 따른 충격 등으로 증시가 조정을 겪을 것이라는 관측이다.

◆ "미국 증시, 상승 제한적일 것".. "유럽 은행주 사라"

블룸버그통신이 18명의 전략가를 상대로 실시한 서베이에 따르면 올 연말 S&P500 지수 전망치 중간값은 2350포인트로 집계됐다. 이는 1월 31일 종가 대비 3.12% 상승하는데 그칠 것이라고 본 것이다.

앞서 월가 유력 주간지 배런스가 1월 초 9명의 월가 구루들을 상대로 실시한 설문에서는 미국 증시 연간 투자 수익률이 5~7%로 제한적인 수준에 그칠 것으로 예상된 바 있다.

실제로 주요 투자은행은 미국 경제에 대해 긍정적인 전망을 내놨으나 트럼프 행정부에 대한 과도한 기대가 실망으로 바뀌면서 조정 압력을 높일 것으로 예상했다.

뱅크오브아메리카-메릴린치(BAML)와 HSBC는 시장심리가 과열 수준에 다다랐다고 진단하는 한편 트럼프 대통령의 선거공약이 의회에서 거부되거나 축소될 경우 시장 변동성이 확대될 수 있다고 예상했다.

그럼에도 미국 증시가 여전히 완만하게 상승세를 이어갈 것이라고 전망하는 이유는 기업 실적을 낙관해서다. 블룸버그 조사에 따르면 전략가들은 올해 미국 기업 순이익이 1년 전보다 6.25% 증가할 것으로 전망했다. 2월 이후 미국 증시 향방은 정책 기대로 상승한 증시가 이익 증가 등 펀더멘털 개선으로 뒷받침될지 여부에 달려있다는 평가가 다수를 이뤘다.

발빠른 전문가들은 이제 미국 증시에는 투자 기회가 제한됐다고 진단하고 저평가된 유럽과 일본 증시에 기회가 있다고 조언했다.

특히 올해 유럽 증시 투자를 통해 미국보다 최대 2배 높은 수익률을 거둘 수 있다는 관측이 제기된다.

골드만삭스는 임박해오고 있는 주요 지역 선거에 대한 불확실성이 걷히면 유럽 증시가 미국 증시 상승률을 따라잡을 것이라고 예측했다. 이들은 올 연말 범유럽 주식(스톡스 유럽 600 기준) 투자는 유로화 약세에 힘입어 배당 수익을 포함, 8%의 수익률이 기대되는 한편 미국 증시 투자 수익률은 4% 그칠 것으로 관측했다. 골드만삭스는 유럽주식 중에서도 은행주들이 으뜸이라는 조언을 곁들였다.

현재 스톡스 유럽 600지수의 주가순자산배율(PBR)은 1.9배를 기록하고 있으나 미국 다우존스산업평균지수는 3.2배를 기록하고 있다. UBS의 주식 전략가들은 미국 증시보다 낮은 유럽 주식의 밸류에이션이 올해 투자자들에게 좋은 기회를 만들어 줄 것이라고 조언했다.

◆ 강달러 주춤…"인·러·브 신흥국 중 최대 유망"

작년 말 비관론이 팽배했던 신흥국 증시에는 이달을 기점으로 다소 낙관적인 기류가 흘러드는 모습이다. 미국 대선 이후 신흥국을 쥐고 흔들었던 이른바 '수퍼달러'의 기세가 누그러진 데 따른 것이다.

물론 트럼프가 공약했던 재정 부양이 현실화하고 연준이 공격적인 금리 인상에 나설 경우 달러에 다시 추진력이 붙을 가능성도 존재한다. 하지만 트럼프의 달러 강세 거부 발언, 유럽과 일본의 물가 상승에 따른 유로화 및 엔화 강세 압력을 고려하면 작년 12월 기록한 14년 고점 수준을 돌파하긴 힘들 것이라는 관측이 지배적이다.

전문가들은 이 같은 달러 강세 제한 전망 하에서, 신흥 시장에 대해 대체적으로 긍정적인 전망을 제시했다. 무엇보다 금리 인하 여력이 높은 브라질, 아르헨티나, 러시아 증시를 톱픽으로 제시했다.

에버딘자산운용의 케빈 댈리 선임 투자 매니저는 경상수지 적자가 급감하고 적자재정 상황에서 커다란 재정 여건 개선 흐름을 보인 인도와 브라질이 트럼프의 보호무역 정책으로 받는 영향은 미미할 것으로 봤다.

2017년 1월 MSCI 신흥시장별 주가 등락률 <자료=톰슨로이터>

노무라는 인도가 파키스탄을 미국 대신 견제하는 역할을 하면서 미국과 우호적인 관계를 쌓아갈 것으로 평가했다. 이에 더해 HSBC는 인도 정부의 단일 부가가치세 도입 등 개혁 조치가 불러올 긍정적인 효과를 기대했다.

그러나 멕시코와 중국 증시에 대해서는 경계하는 모습이 뚜렷했다. 달러 강세 요인을 제외하더라도 이미 현실화된 북미자유무역협정(NAFTA) 재협상, 트럼프 행정부의 리쇼어링(해외에 나가 있는 자국기업들을 각종 세제 혜택과 규제 완화 등을 통해 자국으로 불러들이는 정책)으로 경제 자체가 타격을 입을 수 있어서다.

당장 주요 테러 위험국 국민들의 미국 입국 금지를 골자로 하는 '반(反)이민' 정책이 본격화한 가운데 중국 제품 관세 부과 등 그간 트럼프 행정부의 잠재 리스크로 거론됐던 보호무역 정책도 빠른 진전을 보이며 중국에 대한 투자 심리를 급속도로 냉각시킬 가능성이 높다고 모간스탠리는 진단했다.

[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35