[뉴스핌=우수연 기자] 하나금융투자는 국내증시에 사드(THAAD) 관련 여파는 오는 2분기까지 지속될 것으로 내다보면서 중국 소비주에 대한 선별적인 접근을 권고했다.

6일 김경환 하나금융투자 연구원은 "국내 주식시장은 사드 논란에 대해 심리적인 부분과 실질적인 부분을 계속 분리해 갈 것"이라며 "당장 3월 탄핵 정국의 결론과 조기대선 가능성, 4-5월에는 미-중 정상회담 가능성 등 중국 관련 소비주를 중심으로 변곡점 기대가 높아질 수 있다"고 말했다.

그는 "2분기까지 중국 정부의 제재가 계속될 수 있어 탑다운 전략 측면에서 중국 관련 소비주보다는 시클리컬의 모멘텀이 우위라고 판단한다"며 "중국 관련 B2C 기업 보다는 B2B 관련 부품·소재·장비 기업이 상대적으로 유리하다고 본다"고 말했다.

김 연구원은 사드와 관련한 중국의 한국에 대한 제재강도는 총 4단계 중에서 2단계를 넘어서고 있다고 진단했다.

1단계는 비관세와 인허가 영역(화장품, 음식료, 2차전지)을 견제하고 채널을 차단(비자, 단체여행, 컨텐츠) 하는 것이며, 2단계는 재중 한국기업, B2C 기업에 대한 견제, 3단계는 금융자본 및 투자금 이탈, 장기플랜 재협상(일대일로, 한중FTA 등), 4단계는 무력 시위와 직접적인 수출입 통제 가능성 등의 순이다.

김 연구원은 "지난 1단계에서는 정부와 관영언론이 주도하고 민간이 무감각한 제재였다면, 2단계부터는 장기 선전 효과와 합쳐지며 민간 부문까지 동참할 가능성이 높아졌다는 점"이라고 말했다.

그는 "중국 정부의 공식적인 수입 제한 조치 등 가능성은 여전히 낮지만, 이미 시행하기 쉬운 비공식 제재(환경, 세무, 안전, 노무 등)와 자국 보호라는 빌미가 많다는 점에서 진출 기업에 대한 체크가 필요하다"고 덧붙였다.

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)