10월 19차 당대회 4분기 중국 A주 투자전략 이렇게... <전문가 진단>

기사입력 : 2017년09월20일 16:22

최종수정 : 2017년09월20일 16:33

산업 집중도 제고, 업종별 1등주 대형주 주목해야

[뉴스핌=이동현기자]국내 최고의 중국 전문가 단체인 중국자본시장연구회(중자연)가 20일 한국거래소 아트리움에서 개최한 세미나에서 중국 전문가들은 “최근 중국 A주가 강세를 보이는 가운데, 대형주 위주의 업종별 1등주가 유망 투자처가 될 것”이라고 입을 모았다.

전문가들은 특히 시진핑(習近平) 주석의 집권 2기 5년 지도부 구성과 주요정책을 결정하는 공산당 19차 당대회(10월 18일)를 앞두고 중국증시가 회복세를 보일 것이라고 전망했다. 김경환 하나금융투자 팀장은 국유 기업개혁을 비롯한 미진했던 개혁 과제에 더욱 속도를 낼 것으로 예측했다. 더불어 중국 상하이 종합 지수가 향후 4000포인트 선에 접근할 것으로 내다보며 낙관적인 견해를 제시했다.

◆ ‘중국 산업 집중도’ 제고, 대형주 투자해야

이번 ‘시진핑 2기 출범과 중국 자본시장 투자 기회’ 세미나의 발표자로 나선 김경환 하나금융투자 팀장은 최근 중국 증시 강세의 원인으로 증시가 상승 사이클에 진입했다기보다 중국 산업의 구조적인 개편으로 인한 것이라고 설명했다.

김경환 팀장은 최근 중국 내부에서도 최근 A주 증시 강세에 관한 의견이 상반된다고 지적하면서 최근 중국의 경기 회복세 및 주가 반등 움직임이 상승 경기사이클 진입의 시그널로 단정하기 힘들다고 밝혔다. 그 배경으로 중국 CPI 지수의 반등이 미미하고 민간기업의 고정투자가 부진한 현상을 지목했다.

하지만 김팀장은 중국 증시에서 대형주를 중심으로 우량종목들의 상승세가 뚜렷하기 때문에 투자자들에게 업종별 1등주의 주가 추이를 주시할 것을 강조했다. 특히 중국 각 업종별로 산업 집중도가 제고되면서 업종별 1등 기업 및 대장주들이 강세를 나타내고 있다는 분석이다.

A주 섹터별로는 ‘소재-금융-음식료-가전’ 업종이 올해 들어 증시 상승세를 주도하며 강세를 보이고 있다. 이에 대해 김경환 팀장은 철강, 비철금속 등 소재 종목의 강세는 경기 호조에 대한 기대감이 반영된 것이라고 설명했다. 더불어 음식료 섹터의 경우 백주 및 고급 유제품 등 대체 불가능한 고급 제품을 보유한 종목이 강세를 보이고 있다고 덧붙였다.

특히 양적 성장이 제한된 상황에서 업종 대표 기업의 상승세는 지속될 것으로 내다봤다. 중국 당국은 금융 긴축 및 구조조정 정책을 통해 산업 개편을 가속화하고 있다. 더불어 중국 소비자들의 소비 고급화가 진행되면서 업종 선두 기업이 이익을 독식하는 ‘승자 독식 체제’가 공고해 질것이라는 전망이다.

이에 따라 소재, 에너지 등 전통 산업은 물론 내수 소비재 분야에서도 업계 상위 업체들이 시장 점유율을 독점하며 선두 업체의 업종 지배력이 강화된다는 분석이다.

김팀장은 시진핑 2기 집권기에 진입하게 되면 개혁 정책이 가속화되면서 이에 대한 기대감이 중국 증시에 반영될 것으로 전망했다. 여기에다 2016년부터 시작된 명목 GDP 반등과 디플레이션 완화는 2018년까지 대형 기업 중심으로 안정적인 실적 성장을 유도할 것으로 분석했다. 이에 따라 대형주로 구성된 CSI300 및 상해 A50 지수 추이를 주목할 필요가 설명했다. 또 상하이 종합 지수는 2018년이 되면 4000 포인트에 접근할 것으로 내다봤다.

패널 토의에 참여한 한화자산운용 박용명 본부장도 A주 대형주를 유망 투자처로 꼽았다. 시진핑 2기 집권기에도 대형 우량주 위주로 강세를 보이는 ‘승자 독식 현상’이 심화될 것으로 내다봤다.

박 본부장은 ‘대형주 쏠림 현상’은 비단 중국 증시뿐만 아니라 글로벌 증시 전반에서 출현하고 있다고 지적했다. 알리바바와 같은 4차혁명 관련 대형 기업들이 온라인에서뿐만 아니라 오프라인으로도 영토를 확장하며 업종 지배력을 강화하고 있다고 진단했다.

특히 시진핑 2기 집권기에 진입하면 중국 정부가 추진하는 각종 정책에 충실히 부합하는 종목이 수혜 주가 될 것으로 내다봤다. 다만, 중국 증시의 지수 상승세에 대해서는 유보적인 입장을 나타내며 개별 우량주 위주로 주가 추이를 주시할 것을 권고했다.

이날 조찬세미나를 개최한 중국 자본시장연구회는 국내 최고의 중국 전문가들이 지식과 경험을 공유하고 중국 관련 정책을 연구하며 교류할 것을 목적으로 2008년 설립된 단체다. 2016년 8월 사단법인으로 전환했다. 매월 중국 경제 산업 금융 사회변화 이슈를 주제로 한 조찬세미나를 열고 매년 정기 세미나와 함께 중국 전문 단행본 책자도 발간하고 있다.

[뉴스핌 Newspim] 이동현 기자(dongxuan@newspim.com)

[관련키워드]

중국 증시 대형주 우량주 알리바바 4차혁명

GAM - 해외주식 투자 도우미

[미국 특징주] "워크데이 인수, 소프트웨어 기업 가치 회복의 신뢰 되살릴 전망"

트레이더들, 파라마운트-워너 거래 성사 가능성 확대에 베팅

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

최태원, 재상고…대법서 재심리 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 노소영 아트센터 나비 관장에게 9440억원의 재산분할금을 지급하라는 서울고법 파기환송심 판결에 불복해 대법원에 재상고했다. 최 회장 측은 14일 오후 늦게 법원에 상고장을 제출했다. 최 회장 측은 "최태원 회장은 여러 사정을 고려해 고심 끝에 상고장을 제출했다"며 "주주들과 그룹 경영에 대한 부정적 영향을 최소화하겠다는 자세로 향후 절차에 임하겠다"고 밝혔다. 앞서 지난달 24일 서울고법 가사1부(재판장 이상주)는 최 회장과 노 관장의 재산분할 파기환송심 선고기일을 열고 "최 회장이 노 관장에게 9440억원과 판결 확정 다음 날부터 지급일까지 연 5%의 이자를 지급하라"고 선고한 바 있다. 재산분할금 9440억원 기준 지연이자는 1년에 약 472억원이다. 한 달로 환산하면 약 39억3300만원, 하루 기준으로는 약 1억3000만원에 달한다. 민사소송법상 상고·재상고 제기 기간은 판결서가 송달된 날부터 14일이다. 이 사건의 파기환송심 판결서는 지난 1일 0시 양측에 송달됐는데, 송달 당일을 기한 계산에 포함하면 재상고 기한은 14일 오후 11시 59분까지였다. 최 회장 측의 재상고 결정에 따라 최 회장이 노 관장에게 지급해야 할 재산분할 등의 파기환송심 판결은 확정되지 않고 대법원에서 다시 심리된다. 대법원은 파기환송심이 앞서 제시한 법리와 취지를 충실하게 반영했는지, 재산분할 비율 산정 과정에 법리 오해 부분은 없는지 등에 대해 심리할 방침이다. 대법원 판단 전까지 파기환송심 판결은 확정되지 않는다. 한편 두 사람은 노 관장이 미국 시카고대 유학 중 인연을 맺고 1988년 청와대 영빈관에서 결혼해 슬하에 세 자녀를 뒀다. 다만 최 회장이 2015년 한 일간지에 혼외 자녀의 존재를 공개해 파경 사실을 알렸다. 이후 2017년 7월 이혼 조정을 신청했지만 결렬됐다. 이듬해인 2018년 노 관장을 상대로 이혼소송을 제기하자 노 관장도 이혼에 응하겠다며 2019년 12월 맞소송했다. 1심 재판부는 '최 회장이 노 관장에게 재산분할로 현금 665억원과 위자료 1억원을 지급하라'고 판단했지만 양측 모두 불복했다. 반면 2심 재판부는 최 회장이 보유한 주식회사 SK 지분도 재산분할 대상이라고 보고 재산분할 수준을 대폭 늘어난 1조3808억원으로 판단했다. 위자료 역시 크게 늘어난 20억원을 지급하라고 판결했다. 노 관장의 아버지인 노태우 전 대통령의 '300억원 비자금'이 SK그룹 성장에 상당 부분 기여한 점, 노 관장의 가사와 자녀 양육 등이 가정에 기여한 부분이 있다고 본 결과다. 지난해 10월 대법원은 위자료 20억원은 확정했지만, 재산분할은 파기환송하고 서울고법에 돌려보냈다. 노 전 대통령의 비자금은 불법 자금이라 노 관장의 기여로 평가할 수 없다고 봤다. 파기환송심 재판부도 이런 판단을 유지했다. 100wins@newspim.com 2026-08-15 00:04

사진

美 AI 기업들, 사용료 파격 인하 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 오픈AI, 앤스로픽 등 미국의 선도적 인공지능(AI) 기업들이 가격 경쟁력을 앞세운 중국산 AI 모델의 추격을 저지하기 위해 잇따라 대규모 가격 인하에 나섰다. 파이낸셜타임스(FT)는 14일(현지시간) 데이터 분석 업체 실리콘 데이터(Silicon Data)의 토큰 가격 지수를 인용해, 7월 중순 이후 미국 주요 AI 기업들이 고객에게 부과하는 모델 이용 가격이 25% 가까이 급락했다고 보도했다. 이 같은 '가격 전쟁'은 문샷, 딥시크 등 중국 AI 개발사들이 저렴하고 성능이 뛰어난 모델을 앞세워 실리콘밸리부터 유럽에 이르기까지 시장 점유율을 빠르게 확대하는 가운데 발생했다. 클로드 페이블 로고 [사진=블룸버그] 최근 오픈AI는 자사 모델 중 "가장 빠르고 경제적인" 'GPT-5.6 루나(Luna)'의 이용 가격을 80% 전격 인하했다. 입력 토큰당 가격은 100만 개당 1달러에서 0.20달러로, 출력 토큰은 6달러에서 1.20달러로 크게 낮췄다. 앤스로픽 역시 최상위 모델인 '페이블(Fable) 5'의 절반 가격에 이용할 수 있는 '클로드 오퍼스(Opus) 5'를 출시했다. 입력 100만 토큰당 5달러, 출력 25달러 수준이다. 앤스로픽은 당초 오는 9월 예정됐던 '소넷 (Sonnet) 5' 모델의 가격 인상 계획도 철회했다. 미국 빅테크의 이 같은 행보는 최고 성능 중심의 독점형(proprietary) AI 경쟁에서 '가격 대 성능비' 중심의 시장 방어로 전략이 수정되고 있음을 보여준다. 특히 오픈AI와 앤스로픽이 기업 고객의 요금제를 기존 '정액제'에서 실제 컴퓨팅 자원 소비량에 따라 부과하는 '사용량 기반 요금제'로 전환하면서 기업들의 AI 비용 부담이 급증한 점이 원인이 됐다. 이에 도어대시, 에어비앤비 등 주요 기업들은 AI 지출 한도를 설정하거나, 비용 절감을 위해 오픈소스로 공개된 중국산 AI 모델을 적극 도입하기 시작했다. 중국산 오픈 모델들은 자유롭게 다운로드해 수정할 수 있어 비용 효율성이 높다. 시장에서는 조 단위 달러 가치로 기업공개(IPO)를 준비 중인 미국 AI 기업들이 천문학적인 투자 비용 대비 수익성을 증명해야 하는 상황에서, 고객 이탈을 막기 위해 수익성 악화를 감수하고 가격을 내린 것으로 보고 있다. 웹 호스팅 제공업체 호스팅어(Hostinger)의 만타스 루카우스카스 AI 기술 책임자는 "미국 AI 기업들이 최상위 프리미엄 모델의 가격은 유지한 채, 허리가 되는 중급 모델의 가격을 낮춰 시장을 방어하고 있다"며 이번 가격 변동은 미 빅테크들이 자사의 가장 선도적인 모델 가격을 지켜낼 수 있는지 시험하는 "첫 번째 진짜 시험대"라고 분석했다. wonjc6@newspim.com 2026-08-14 14:27