아이폰 최대 협력사 폭스콘 A주 상장 시동, IPO 시나리오 집중해부

기사입력 : 2018년02월20일 12:13

최종수정 : 2018년03월02일 12:01

높은 부채율 해소 위한 자금 조달 분석 유력
IPO성공시 자금난 완화와 순익 증가 일거양득

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[뉴스핌=강소영 기자] 세계 최대 규모 아이폰 부품 협력사인 대만 훙하이정밀공업(폭스콘)의 중국 A주 상장 소식이 중국과 대만 증시 시장을 뜨겁게 달궜다.

중궈지진바오(中國基金報) 등 복수의 중국 매체에 따르면, 훙하이정밀공업(鴻海精密工業)의 스마트폰 사업 부문인 폭스콘인더스트리얼인터넷(FII)은 지난 1월 말 상하이증권거래소 상장을 위해 중국 증권관리감독위원회에 상장 신청서를 제출하고 심사를 기다리고 있다.

시장 전문가들은 세계 최대 아이폰 부품 공급사이자,영업매출이 3000여억 위안(약 52조 원)에 달하는 폭스콘(FII)이 이번 IPO를 통해 최대 273억 위안의 자금을 조달할 것으로 예상하고 있다. 최근 몇 년 중국 증시에 있어 기록적 규모의 IPO인데다 유명 대만 자본 기업이라는 점에서 시장의 관심이 집중되고 있다. 중국 매체들은 이번 IPO가 성공적으로 이뤄지면 폭스콘이 A주 상장 대만 기업의 상징적 존재가 될 것이라고 보도했다.

◆ A주 상장사 99% 순익 규모 폭스콘 중국 본토 IPO 시동

상하이증권거래소 상장을 앞둔 폭스콘(FII)은 대만 훙하이정밀공업(이하 훙하이그룹)의 손자회사로 2015년 3월 광둥성 선전에 설립됐다. 훙하이그룹의 완전자회사 중젠(中堅)이 FII의 지분을 70% 보유하고 있는 구조다.

폭스콘FII는 중국과 외국에 각각 31개와 29개의 자회사를 거느리고 있다. 중국 국내 자회사는 스마트폰의 정밀 금속 부품을 주로 생산하고, 이곳에서 생산된 제품은 애플을 비롯해 아마존·화웨이·레노버 등 전 세계 유명 IT기업에 공급된다.

상하이거래소 상장 후 폭스콘FII는 상당한 존재감을 드러낼 것으로 보인다. 이 회사의 2016년 순이익은 143억6600만 위안에 달한다. 같은 기간 99%의 A주 기업의 순익 총합보다 많은 규모다. 상장 후에는 A주 3490개 상장사 가운데 상위 30위에 오르게 될 전망이다.

폭스콘FII의 직원 수를 기준으로 하면 A주 내에서의 순위는 더욱 높아진다. 전체 직원 수 27만 명으로 중국석유(CNPC), 시노펙, 4대 국유은행과 중국중철(中國中鐵) 다음으로 많다.

폭스콘FII의 정확한 IPO규모와 발행가는 공개되지 않았지만, 시장 전문가들은 A주에 폭스콘과 같은 하이테크 대기업이 적은 만큼 미래 CAPE가 30배에 달할 것으로 내다봤다. CAPE란 최근 10년 수익성이 지속된다는 가정하에 현재 가격으로 주식 시장에 투자하면 장기에 걸쳐 얼마를 벌 수 있느냐를 추산한 수치다.

이를 기준으로 예측하면 폭스콘FII의 시가총액은 향후 5000억 위안(약 2조 3500억 뉴타이베이달러)에 달할 것으로 기대된다. 이는 대만거래소에 상장한 모기업 훙하이의 시총(1조 5100억 뉴타이베이달러/9일 마감가 기준)을 넘어서는 규모다.

그러나 폭스콘FII의 상장 여부는 아직 확정할 수 없는 단계다. 상장에 변수로 작용할 문제점이 지적됐기 때문.

현재 중국 A주 메인보드 상장 규정은 회사 설립 만 3년을 요구하고 있지만, 2015년 3월에 설립된 폭스콘FII는 아직 이 기한을 채우지 못했다. 설립 기한 만 3년을 채우지 못해도 순이익을 통해 특별 신청이 가능하지만, 중국 증권감독거래소의 산출 방식에 따르면 폭스콘FII의 순익이 기준에 미달하는 것으로 알려졌다.

하지만 A주 시장의 영향 권역과 포용도를 확대하려는 정부의 방침에 따라 증감회가 폭스콘FII의 상하이거래소 상장을 지원할 가능성이 크다는 분석도 나온다. 폭스콘FII의 업종이 스마트 전자설비 제조로 중국 정부의 신흥 기술산업 육성에 부합한다는 점도 이번 IPO추진에 유리한 조건을 형성하고 있다.

◆ 막대한 부채율이 부담, 상장 통한 '위기탈출 프로젝트' 성공하면 대박

궈타이밍 훙하이정밀공업 회장은 폭스콘FII 설립 당시부터 A주 상장 계획을 밝힌 바 있다. 중국 본토에서의 IPO 추진이 정해진 계획에 따른 행보이지만, 설립 만 3년을 채우지도 않은 채 서두르는 데는 또 다른 이유가 있다는 분석이 제기됐다.

지나치게 높은 재무비용과 자산부채율로 자금 조달이 시급하다는 해석이다.

폭스콘FII의 2017년 영업매출은 전년 대비 30%나 늘어난 3545억 위안을 기록했다. 그러나 이중 순이익은 158억 위안으로 전체의 4%에 불과하다.

수익성 하락의 신호도 나타난다. 2017년 이전까지는 순이익이 매출 규모의 5% 이상을 유지했지만, 2017년부터 하락세를 보이고 있다.

은행 대출은 1200억 위안으로 자산부채율이 82%에 달한다. 불과 1년 전인 2016년의 자산부채율은 43%에 불과했다. 1년 만에 부채가 두 배로 늘어난 셈.

현재 중국 대출 금리를 5~8% 수준으로 보고 계산하면 폭스콘FII가 1년에 이자비용으로 지급하는 돈만 60억~100억 위안에 달한다. 막대한 규모의 재무비용은 순익을 갉아먹는 주범이다.

시장 전문가들은 폭스콘FII가 IPO와 증자를 통해 부채비율을 절반으로 낮추면 순익 규모가 30% 늘어나게 된다고 설명했다. 부채비율 감소와 순이익 증가는 주가 상승으로 연결되고, 폭스콘FII의 재무비용 부담은 갈수록 낮아지게 될 것으로 기대된다.

◆ 대만 10대 기업 훙하이 발전사, '가십 뉴스' 단골 궈타이밍 회장

폭스콘FII의 모그룹인 훙하이정밀공업은 대만의 10대 기업이자, 컴퓨터·통신·가전제품의 세계 최대 규모 OEM(주문자 상표 부착 생산) 기업이다. 대만 GDP의 22%가 훙하이를 통해 창출된다.

궈타이밍(郭台銘) 회장이 1974년 직원 10명과 함께 세운 흑백TV 부품 제조업체 훙하이플라스틱이 전신이다. 훙하이그룹은 1981년 개인 PC 상품 제조로 전환하면서 사세가 급격하게 확장돼 1985년 미국에 지사를 설립하게 됐다.

2000년에는 그룹 시가총액이 34억 달러를 돌파, 싱가포르의 플렉트로닉스(Flextronics)를 추월하며 세계 최대 규모 OEM 기업이 됐다. 2010년에는 영업매출이 1000억 달러에 도달, 세계 50대 기업 반열에 진입했다.

궈타이밍 훙하이그룹 회장

훙하이그룹은 지난 2016년에 일본 전자산업의 자존심 샤프를 인수하며 전 세계에 저력을 과시하기도 했다. 훙하이그룹과 자회사들은 현재 대만 증권거래소, 런던 증권거래소, 나스닥과 홍콩 증권거래소에 상장돼있다.

훙하이그룹의 창립자 궈타이밍 회장은 대만의 최고 부자로 자산 규모가 75억 달러(2017년 포브스 기준)에 달한다.

궈타이밍 회장은 우리에게도 낯선 인물이 아니다. 공개 석상에서 노골적인 삼성 견제 발언을 일삼기도 했지만, SK그룹과는 끈끈한 관계를 유지하고 있다. 최태원 회장이 교도소에 있을 땐 직접 면회까지 했고, SK 지분을 인수하는 방식으로 자금을 지원하기도 했다. 최태원 회장 역시 교도소 출소 후 가장 먼저 궈 회장을 방문했을 정도로 둘의 관계가 돈독한 것으로 전해진다.

궈타이밍의 가족사도 항간에 자주 회자되는 '흥미로운 뉴스'다. 궈타이밍 회장은 2005년 첫 번째 부인과 사별하고 2008년 64세의 나이에 자신보다 24세나 어린 '춤 선생님'과 재혼했다. 궈타이밍은 2007년 직원들과 함께하는 훙하이그룹 행사에서 본인이 직접 무대에서 춤을 추기로 했는데, 이를 위해 현재의 부인을 과외 선생님으로 초빙해 춤을 배우다가 부부의 연을 맺게 됐다.

그의 확고한 자녀 양육 방법도 화제가 됐다. 궈 회장은 첫 번째 부인과 사이에서 아들과 딸을 낳았고, 재혼한 부인과 슬하에 세 자녀를 두고 있다. 어렵게 일군 기업을 자녀들에게 승계토록 하는 보통의 대기업과 달리 궈타이밍은 자식들에게 기업을 물려주지 않을 것이라고 선언했다. 실제로 장성한 그의 첫째, 둘째 자녀는 훙하이기업과 무관한 일을 하고 있는 것으로 알려졌다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00