외자 몰리는 A주 투자해볼까, 중국증시 초보를 위한 투자전략 20문20답(하)

기사입력 : 2019년02월18일 17:47

최종수정 : 2019년02월18일 17:47

MSCI 지수편입으로 A주 증시 선진화에 도움
중국 증시와 미국 및 유럽증시 연관성 확대

[서울=뉴스핌] 이동현기자=새해 들어 중국 A주의 상승세와 함께 해외 자본의 중국 증시에 대한 관심도 높아지고 있다. 대규모 자금이 A주로 유입되고 있고, 올해 중국 증시로 눈을 돌리는 개인 투자자도 늘어날 것으로 기대된다.

그러나 투자 전문 기관을 제외하고 중국 증시 투자에 대해 제대로 이해하고 있는 외국인 투자자는 많지 않은 실정이다. 이에 중국 궈성(國盛)증권이 최근 외국인 투자자가 A주 투자에 앞서 알아두면 좋은 중국 증시 지식과 투자 전략을 질의응답 형식으로 작성해 공개했다. 궈성증권이 정리한 외국인의 A주 투자 필수 지식 20문 20답을 정리·소개한다.

[사진=바이두]

11. MSCI 지수편입의 의미는?

A주의 MSCI 지수편입은 글로벌 주요 자산으로서 가치를 인정 받은 ‘이정표’ 같은 사건이다. 대만,한국 증시도 MSCI 지수에 편입되면서 해외자본의 유입이 가속화 됐다. 대만의 경우 1996년 MSCI EM 지수에 편입된 후 9 개월만에 12억 달러의 자금이 시장에 흘러 들어왔다.

한국은 1992년에 MSCI 신흥시장 지수에 편입된 후 3개월내 10억 달러규모의 외자가 유입됐다. 특히 한국증시에서 외자의 비중은 급격히 상승, 글로벌 금융위기 직전인 지난 2008년 즈음 시총의 20~30%를 외국인이 보유하게 됐다.

해외 자본 유입과 증시의 등락과는 뚜렷한 인과관계가 없지만, 증시 투자 풍토가 개선되는 등 자본 시장의 선진화를 실현할 수 있었다는 평가다

12. MSCI 지수 구성 및 편입 규모는?

A주 종목은 MSCI 글로벌 지수(world index), 신흥국 지수(Emerging markets index), 아시아(ASIA)지수, 차이나(CHINA) 지수에 각각 편입돼 있다. 2월 11일 기준 MSCI 4대 지수에 편입된 A주 종목의 시총규모는 각각 43조 5000억 달러, 5조 1500억달러, 4조 5000억달러,1조 6000억달러에 달한다.

13. MSCI 지수를 추종하는 자금은?

MSCI의 자료에 따르면, 신흥시장 지수 및 글로벌 지수를 추종하는 자금 규모는 각각 1조 6000억, 3조 2000억 달러에 달한다. 또다른 지표인 MSCI 차이나 및 아시아 지수를 추종하는 자금은 각각 140억 달러, 2000억 달러에 달한다

14. 올해 MSCI의 발표를 주목해야 되는 시기는?

MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널)측은 올해 순차적으로 A주 편입에 관한 주요 변동 사항을 발표할 예정이다.

MSCI는 2019년 5월 말 A주 편입비중을 상향 조정하는 방안에 대한 논의 결과를 공지할 예정이다. 또 같은 시기 창업반(創業板) 종목의 지수 편입 여부를 결정하게 된다.

15 글로벌 증시 지표 A주 추가 편입

글로벌 3대 증시 지수인 MSCI 지수, FTSE Russell 지수, 다우존스 지수가 A주 종목의 추가 편입을 검토하고 있다. 이들 지수는 글로벌 투자 업계의 자산 운용 주요 지표로 활용되면서, 많은 투자자들의 참고하는 투자의 ‘핵심 지표’로 꼽힌다.

특히 다우존스(Dow Jones)가 지난해 12월 A주 종목을 글로벌 지수에 포함시키면서 글로벌 3대 지수가 모두 중국 주식을 편입하게 됐다.

16.외국 자본 성격 판별

글로벌 헤지펀드의 자금은 글로벌 투자은행(IB)의 채널을 통해 위탁 관리자금 형식으로 중국 증시에 유입된다. 반면 대부분의 투기 성격의 핫머니는 중국 금융기관에 위탁된다.

후구통(沪股通), 선구통(深股通)을 통한 북상 자금(北上資金)의 80%는 해외 기관이 위탁한 ‘순수한 외자’로 판단된다. 나머지 자금은 중국 자본이 우회 채널을 통해 투자한 것으로 관측된다.

17.외자가 집중적으로 매수하는 A주 종목의 특징은?

외국 자본이 집중매입한 A주 종목은 각 20개 업종의 최대 시총규모를 가진 ‘대장주’ 혹은 해당 업종에서 시장 지배력을 갖춘 우량 상장사로 나타났다.

예컨대 상하이공항(上海机场 600009.SH)는 운수업종의 대장주는 아니지만 국내외 여객 규모면에서 절대적인 우세를 가지고 있다. 또다른 외자선호 종목인 초상은행(招商银行)은 4대 국유은행은 아니지만 소매 금융분야에서 탁월한 경쟁력을 갖추고 있다.

18.중국 국내 및 해외 기관투자자의 차이는?

해외기관은 소비재 종목을 선호하는 추세가 뚜렷하다. 대부분의 해외 자금은 가전,서비스 업종에 집중 유입되고 있다. 중국 기관은 의료 및 가전 섹터를 가장 선호하는 것으로 나타났다. 이어 중소형 성장주에 집중 투자하는 것으로 조사됐다.

외자기관은 특히 철강,운수,건자재와 같은 ‘경기 민감주’에 집중 투자한 반면, IT, 미디어 국방 섹터의 종목 투자 참여도는 중국 기관과 비교해 상대적으로 낮았다.

19. 외국자본의 유입, 중국 증시에 어떤 영향?

외자의 유입규모와 증시 밸류에이션 수준은 반비례 관계를 형성한다. 대만과 한국 증시의 경우, 밸류에이션이 역대 최저점에 위치했을 때 외국자본의 유입이 크게 증가했다. 반면 밸류에이션이 높았을 경우, 외국자본의 유입은 둔화되는 것으로 나타났다.

더불어 외국자본의 유입 증가세는 통상적으로 자국 증시와 미국 및 유럽증시와의 연관성 확대로 이어진다. 이는 자본시장의 글로벌화에 따른 필연적인 결과이다.

20. 주가 흐름과 외국인 지분매입과의 상관관계는?

대만과 한국 증시의 경우, 상장사들의 영업 실적과 주가 방향은 일치된 흐름을 나타내지 않았다.

실제로 외자의 유입추세와 각 상장사의 순이익 증가흐름은 다를 수 있다.상장사들의 실적 영향력은 줄어들고 주가는 외국자본의 흐름을 추종하게 된다. 외자 유입 단계에선 각 종목의 주가 흐름은 실적추이 보다 외국인들의 지분 중가 추세에 좌우되는 경향을 보인다

dongxuan@newspim.com

사진

'김건희 문자 읽씹' 논란 한동훈 십자포화…전당대회 변수 될까 [서울=뉴스핌] 신정인 기자 = 한동훈 국민의힘 당대표 후보가 비상대책위원장으로 지낼 당시 윤석열 대통령 배우자 김건희 여사의 문자를 무시했다는 '읽씹 논란'이 커지고 있다. 이와 관련 한 후보가 5일 "사적인 방식으로 공적이고 정무적인 논의를 하는 것은 부적절하다"는 입장을 냈으나 당대표 후보들은 해명 및 사과를 촉구하고 있다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 한동훈(왼쪽부터)-윤상현-원희룡-나경원 국민의힘 당대표 후보가 5일 오후 서울 여의도 국민의힘 중앙당사에서 열린 '미래를 위한 약속, 공정 경선 서약식'에 참석해 있다. 2024.07.05 pangbin@newspim.com 김규완 CBS 논설실장은 전날 CBS라디오 '박재홍의 한판승부'에서 김 여사가 명품백 수수 문제로 당정이 갈등하던 1월 중순께 한 후보에게 '대국민 사과' 의향을 밝히는 문자를 보냈다고 주장했다. 김 실장이 취재 내용을 토대로 재구성했다며 공개한 문자에는 김 여사가 '제 문제로 물의를 일으켜 부담을 드려 송구하다. 당에서 필요하다면 대국민 사과를 포함해 어떤 처분도 받아들이겠다'는 내용이 담겼다. 김 실장은 "김 여사가 (한 후보로부터 답변을 못 받자) 굉장히 모욕을 느꼈고, 윤 대통령까지 크게 격노했다"고 했다. 이에 대해 한 후보 캠프는 공식 입장을 통해 당시 문자를 받은 사실은 인정하면서도 "CBS 라디오에서 방송한 '재구성'됐다는 문자 내용은 사실과 다름을 알려드린다"고 전했다. 한 후보 역시 5일 오전 기자들과 만나 "(문자) 내용이 조금 다르다"며 "집권당의 비상대책위원장과 영부인이 사적인 방식으로, 공적이고 정무적인 논의를 하는 것은 적절치 않다"고 밝혔다. 이어 "총선 기간 대통령실과 공적인 통로를 통해서 소통했고, 당시 국민 걱정을 덜기 위해서 어떤 방식으로든 사과가 필요하다는 의견 여러 차례 전달한 바 있다"고 설명했다. 그러나 당대표 선거 경쟁자인 나경원·원희룡·윤상현 후보는 일제히 한 후보에 대한 비판을 이어갔다. 나 후보는 이날 오후 여의도 당사에서 기자들과 만나 "한 후보가 상당히 정치적으로 미숙한 판단을 했다고 보고, 결국 총선에 있어서 가장 중요한 이슈를 독단적으로 판단한 것"이라며 "이에 대해 충분히 사과하고 왜 이런 판단을 했는지 자세히 설명하는 것이 맞다"고 했다. 원 후보도 "영부인이 사과 이상의 조치도 당을 위해서, 국가를 위해서 하겠다는 것을 왜 독단적으로 뭉갰는지에 대해서 (한 후보의) 책임 있는 답변을 바라고 있다"며 "영부인의 사과 의사를 묵살하면서 결국 불리한 선거의 여건을 반전시키고 변곡점 만들 수 있는 결정적인 시기를 놓침으로써, 선거를 망치는 가장 큰 원인 중 하나가 됐다"고 지적했다. 윤 후보 역시 페이스북에 "이런 신뢰관계로 어떻게 여당의 당대표직을 수행할 수 있겠냐"며 "검사장 시절에는 검찰총장의 부인이던 김건희 여사와 332차례 카카오톡을 주고받은 것이 세간의 화제가 된 것을 생각하면 다소 난데없는 태세전환"이라고 했다. allpass@newspim.com 2024-07-05 17:10

사진

美민주당 거액 기부자들도 바이든 보이콧...디즈니家 "후원 중단" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 조 바이든 미국 대통령이 지난주 TV토론에서 고령 리스크가 불거진 이래 대선 후보직 사퇴 압박을 받는 가운데 민주당 거액 기부자들도 '바이든 보이콧'에 나서는 분위기다. 4일(현지시간) CNBC 방송에 따르면 영화감독 및 기획자이자 월트 디즈니 컴퍼니의 공동 창업자 로이 O. 디즈니의 손녀 아비게일 디즈니는 이날 방송에 바이든 대통령이 후보직에서 사퇴할 때까지 민주당에 후원금 기부를 중단하겠다는 입장을 밝혔다. 지난달 27일(현지시간) 열린 첫 TV 대선 토론에서 민주당 후보인 조 바이든 미국 대통령이 고개를 숙인 모습. [사진=로이터 뉴스핌] 2024.07.02 mj72284@newspim.com 그는 "나는 바이든 (후보직이) 대체될 때까지 당에 대한 모든 기부를 중단할 생각"이라며 "이것은 현실적인 선택이다. 바이든은 좋은 사람이고 국가를 훌륭하게 섬겼지만, 위험이 너무 크다"고 말했다. 이어 그는 "바이든이 물러나지 않으면 민주당은 선거에서 패배할 것이다. 나는 이것을 절대적으로 확신한다"며 "패배에 대한 결과는 진정으로 끔찍할 것"이라고 덧붙였다. 아비게일 디즈니는 오랜 민주당 후원자다. 미 연방선거위원회에 제출된 자료에 따르면 그는 4월 제인 폰다 기후 정치활동위원회(PAC)에 5만 달러(약 6890만 원)를 기부했고, 이 중 3만 5000달러가 오는 11월 상·하원 선거에 출마하는 민주당 의원들 선거 자금으로 유입됐다. 디즈니는 카멀라 해리스 부통령이 바이든을 대체하는 데 흠이 없는 대안 후보라며 "우리는 훌륭한 부통령을 두고 있다. 민주당이 그를 중심으로 뭉칠 방법을 찾는다면 우리는 이번 선거에서 큰 격차로 이길 수 있을 것"이라고 덧붙였다. 바이든 보이콧을 선언한 후원자는 디즈니뿐이 아니다. 기디언 스타인 모리아 펀드 회장도 계획했던 350만 달러 민주당 후원을 보류했으며, 실리콘밸리의 정신과 의사이자 자선사업가 칼라 저벳슨도 후원 일시 중단을 예고한 것으로 알려졌다. 저벳슨은 미국 민주당 후원 '큰 손' 50인 안에 드는 인물로 미 정치자금 감시 단체 오픈시크릿츠에 따르면 그가 올해 민주당에 기부한 금액은 500만 달러가 넘는다. 올해 선거 캠페인 기간에만 20만 달러를 바이든 캠프 모금 조직인 '바이든 빅토리 펀드'에 후원했다. 2020년에는 3000만 달러를 기부하기도 했다. wonjc6@newspim.com 2024-07-05 10:11