′우발채무′ 늘어난 대우건설..사업 부진시 재무건전성 부담

기사입력 : 2019년05월22일 15:44

최종수정 : 2019년05월22일 18:38

PF지급보증·금융사 약정·차입부담 증가..소송 10건 진행중
전문가 "자본·현금창출력 대비 차입·우발채무 부담 과중해"

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 대우건설이 실적 둔화에도 우발채무가 늘어 재무건전성에 부담이 커졌다.

우발채무는 현실적으로 존재하는 채무는 아니지만 향후 우발적 사태가 발생하면 확정채무가 될 가능성이 있는 특수성질의 채무를 말한다. 차입보증, 금융회사와의 약정, 소송, 장기상품사용료가 우발채무에 포함된다.

채무금액과 채권자가 확정된 정식채무가 아니어서 재무제표에 부채로 기록되지 않고 별도로 기재된다. 전문가들은 대우건설의 차입금 부담에다 우발채무까지 더할 경우 실제 재무부담이 과중한 상태라고 경고했다.

22일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 지난 1분기 기준 대우건설은 채무보증(5569억7900만원), 금융회사와의 약정(9479억704만원), 소송(전체 피고 예상부담액 총 5678억9400만원)을 비롯한 우발채무를 보유하고 있다.

우선 대우건설(연결재무제표 기준)은 시행사 차입금과 관련해 8개 프로젝트파이낸싱(PF) 사업에 총 5569억7900만원의 지급보증액을 제공하고 있다. 이는 대우건설이 제공하는 지급보증 한도액 5683억7900만원 중 98%로 사실상 한도치에 근접했다. 작년 4분기 5397억4900만원에 비해서는 3% 증가한 수치다.

부동산 개발사업에서 자금력이 부족한 시행사는 신용등급이 높은 시공사의 지급보증이 있어야 금융기관에서 PF 대출을 받을 수 있다. 대주(돈을 빌려준 사람)는 시행사 자체의 신용위험 뿐만 아니라 사업단계에서 발생할 수 있는 모든 위험을 기한이익 상실사유에 포함한다. 또한 사유발생시 시공사가 시행사의 채무에 대한 연대보증이나 채무인수를 제공하도록 요구한다.

시행사의 자본구조가 열악할 경우 시공사에 리스크가 집중되는 원인이 된다. 대우건설이 보증하고 있는 시행사 차입금 중 연내 대출 만기가 도래하는 사업은 총 6개다. 대우건설이 이들 사업에 제공한 채무보증금액은 총 4558억원으로 총 지급보증액의 81%가 넘는다.

또한 대우건설은 올해 1분기 말 현재 조합사업비 대출과 관련해 4676억1700만원의 연대보증을 제공하고 있다. 보증한도 7162억원 중 65%를 차지하는 액수다. 작년 같은 기간의 3909억6800만원에 비해서는 19.6% 증가했다.

대우건설이 PF 사업과 조합사업비 대출로 제공하는 보증액을 합하면 1조127억원이다. 이는 올해 1분기 기준 회사 총 자본의 43%에 이르는 규모다. 이밖에 대우건설이 발주처에 계약이행, 분양보증 및 하자보증을 위해 제공하는 이행보증(8조5629억5300만원), 기타 채무인수약정까지 합치면 실제 부담은 더 높다.

대우건설은 올해 1분기 말 기준 금융회사와 맺은 약정규모가 약 9479억704만원이다. 한국산업은행, KB국민은행 등과는 약정한도액 2억720만달러(약 2476억4544만원)의 신용장개설 약정을 체결해놓은 상태다. 한국산업은행 등과는 2722억100만원을 한도로 단기회전대출 약정을 맺고 있다. 한국수출입은행 등과는 4281억2400만원을 한도로 수출이행자금대출 및 상생협력대출 약정을 맺고 있다.

대우건설을 상대로 진행 중인 소송도 있다. 분기보고서에 따르면 올해 1분기 말 기준 대우건설이 피소된 소송 건수는 10건, 총 소송가액은 5678억9400만원이다. 이 금액은 대우건설을 비롯한 전체 피고가 부담할 것으로 예상되는 금액이다. 작년 4분기에는 총 소송가액이 4872억2100만원이었다.

대우건설 관계자는 "분기보고서에 명기한 내용 외에도 많은 기업과 정상적으로 영업하는 과정에서 피소된 소송, 제기한 소송, 분쟁 및 규제기관의 조사가 진행되고 있다"며 "공시된 자료 외 소송 건은 내부자료라서 공개하기 어렵다"고 말했다.

우발채무가 이처럼 늘어난 반면 대우건설의 차입금 부담은 높아진 상태다. 대우건설의 올해 1분기 총차입금은 2조8891억원으로 작년 4분기보다 35% 늘었다. 총차입금에서 현금 및 현금성 자산을 차감한 순차입금은 전년대비 17% 증가했다.

순차입금 비율(순차입금이 총자본에서 차지하는 비율)은 작년 4분기 62%에서 올해 1분기 71%로 상승했다. 1년 내 만기인 단기성 차입금(단기차입금 및 유동성 장기부채)은 올해 1분기 말 1조7109억원으로 작년 4분기보다 12% 증가했다.

이자부담 능력도 악화됐다. 대우건설의 올해 1분기 이자보상배율은 3.14로 작년 1분기(7.26)의 절반을 밑돈다. 금융원가 합계는 전년대비 25% 증가한 반면 영업이익은 46% 감소한 결과다. 이자보상배율은 영업이익이 이자비용의 몇 배인지를 나타내는 지표다. 이자보상배율이 낮아진 것은 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불할 여력이 낮아졌다는 의미다.

전문가들은 대우건설이 자본 및 현금창출력 대비 재무부담이 높은 상태라고 분석했다.

김가영 나이스신용평가 수석연구원은 "대우건설은 지급보증 외에도 책임준공, 책임임차를 비롯한 채무보증 이외의 신용공여를 제공하고 있다"며 "자본 및 현금창출력보다 차입 및 우발채무 부담이 과중한 상태"라고 말했다.

이어 "대우건설은 영업활동 현금흐름의 변동성이 높은 것에 비해 부채비율, 총차입금 및 PF 우발채무를 비롯한 재무부담이 크다"며 "회사가 진행 중인 프로젝트에 미분양이 발생했을 때 회사로 손실이 넘어갈 위험이 있는지 지켜봐야 한다"고 덧붙였다.

sungsoo@newspim.com

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"트럼프, 中 특별교역국 박탈 가능성" [서울=뉴스핌] 박공식 기자 = 미국과 중국 사이에 자존심을 건 관세전쟁이 계속 고조될 경우 트럼프 행정부가 중국에 부여한 특별교역국(PNTR:Permanent Normal Trade Relations, 영구정상교역관계) 지위까지 박탈해 중국에 대한 관세를 평균 61%까지 올릴 가능성이 있다고 로이터통신이 무역전문가들을 인용해 5일(현지시간) 보도했다. 통신은 도널드 트럼프 대통령이 취임 첫날(1월20일) 하워드 러트닉 상무장관 지명자와 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표 지명자에게 중국의 특별교역국 지위와 관련한 입법적 조치를 검토하라고 지시했다고 전했다. PNTR은 이전 '최혜국대우(most-favored-nation treatment)'로 불려진 것으로, 관세와 항해 등 양국간 관계에서 제3국에 부여한 조건보다 절대 불리하지 않은 대우를 하는 것이다. 세계무역기구(WTO)가 교역의 일반원칙으로 지지하고 있다. 미국은 2000년 중국의 WTO 가입 전 중국에 PNTR 지위를 부여했다. 이후 중국의 대미수출은 급격하게 증가했다. 트럼프 대통령의 중국에 대한 PNTR 지위 재검토 지시 이후 존 물레나 공화당 의원과 톰 스워지 민주당 의원은 지난 1월 23일 하원에 공정무역복원법안(Restoring Trade Fairness Act)을 공동발의했다. 물레나 의원은 하원 중국관련특별위원회의 공화당 의장을 맡고 있다. 상원에도 동시 발의된 법안은 중국과 정상교역 관계를 중단하고 관세를 5년간 35~100% 수준으로 인상하는 내용을 담고 있다. 비슷한 법안은 과거에도 여러 차례 의회에서 발의됐지만 충분한 지지를 얻지 못해 폐기됐다. 그러나 이번에는 사정이 다르다. 무역 전문가들은 민주 공화 양당 지지가 점점 확산돼 통과될 가능성이 높아지고 있다고 말했다. 미국 싱크탱크 전략국제문제연구소(CSIS)의 짐 루이스 부소장은 중국이 글로벌 무역규칙을 따르지 않아 PNTR 지위가 박탈될 가능성이 커지고 있다고 진단하고 "트럼프는 중국과 어떤 거래를 할수 있을지 지켜보며 모든 가능성을 열어두고 있다"고 말했다. 또다른 기업 컨설턴트와 법률가는 거래 기업들이 중국의 PNTR 지위 상실 가능성에 대비하고 있다고 전했다. 공급망을 중국 바깥(제3국)으로 이전하거나 외국인 직원을 귀국시키고 중국내 신규 투자를 중단하고 있다고 했다. 추가 관세 부담을 전가하기 위해 납품 계약 조건을 재협상하는 기업도 있다고 덧붙였다. 영국의 경제연구소인 옥스퍼드 이코노믹스는 무역단체인 미중무역위원회(USCBC:U.S.-China Business Council)에 제출한 보고서에서 중국이 PNTR 지위를 상실하면 연료를 제외한 모든 중국산 제품은 미국 기업이 중국에서 생산했더라도 관세가 현재 19%에서 평균 61%까지 오를 수 있다고 예상했다. USCBC는 "중국에 대한 PNTR 지위 박탈은 중국의 무역 관행을 바꾸는 수단으로 적절하지 않으며 미국이 가진 다른 수단을 사용해야 한다"고 반대 입장을 표명했다. 현지시간 2월4일 0시1분을 기해 트럼프 행정부의 대중국 관세 10%가 발효되자 중국도 즉각 보복 관세 조치로 맞섰다. 지난해 대선 과정에서 트럼프 대통령은 중국에 최대 60% 관세를 부과할 것이라고 공언한 바 있다. 한편 싱크탱크 미국기업연구소(AEI:American Enterprise Institute) 선임연구원 데렉 시저스는 "공화당 의원들은 트럼프 대통령의 승인없이는 PNTR 취소 법안을 통과시키지 않을 것"이라고 예상했다. 현재 미국과 정상적 교역국 지위를 가지지 못한 나라는 쿠바와 북한, 벨라루스, 러시아 등 4개국 뿐이다. 3일 미국 캘리포니아주 오클랜드 항구에 접근하는 콘테이너 화물선 [사진=로이터] kongsikpark@newspim.com 2025-02-06 13:54

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차세대 반도체 패키징 기술 '유리기판' [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 차세대 인공지능(AI) 반도체 기판 기술로 '유리기판'이 주목받고 있다. 기존 FC-BGA(Flip-Chip Ball Grid Array) 기판은 플라스틱 재질로 제작돼 대면적 적용 시 휨 발생과 평탄성 저하 등의 문제가 있었다. 이를 해결하기 위해 PLP(패널 레벨 패키징) 및 유리기판이 대안으로 떠오르고 있다. 6일 반도체 업계에서는 유리기판이 반도체 패키징의 한계를 넘어설 차세대 기술로 평가받고 있다. 유기 소재 대신 유리를 사용함으로써 수율 문제와 패턴 왜곡 현상을 해결하고, 이론적으로는 칩의 패키징 두께를 최대 4분의 1 수준으로 줄일 수 있기 때문이다. 시장조사업체 마켓앤마켓에 따르면, 유리 기판 시장 규모는 지난 2023년 71억달러(약 10조 3063억원)에서 오는 2028년 84억 달러(12조 1934억원)로 18%가량 고속 성장이 전망된다. AI 등 차세대 기술 활용을 위해 고성능 메모리와 그래픽처리장치(GPU), 중앙처리장치(CPU) 등 반도체 패키징 기술의 중요도가 올라가고 있기 때문에 관련 시장은 더욱 성장할 것으로 전망된다. 챗GPT가 그린 유리기판의 모습. [사진=챗GPT] 국내 기업들도 유리 기판 경쟁에 뛰어들고 있다. SKC는 CES 2025에서 유리 기판을 선보였으며, 자회사 앱솔릭스(Absolics)는 연간 7만2000㎡ 규모의 제2공장 건설을 추진하고 있다. 삼성전기와 LG이노텍 또한 유리 기판을 준비하고 있는 것으로 알려져 있다. 코스닥 상장사 나인테크도 FO-PLP 및 유리기판 관련 장비 개발을 완료했다. 나인테크는 열팽창 계수의 변화에 따른 기판의 휨 현상을 핸들링하고, 기판 두께가 얇아지는 문제를 해결할 수 있는 장비 개발에 성공했다. 장비 개발 및 테스트를 완료했으며, 향후 수요에 대비해 생산 시설 확충을 계획하고 있다. 나인테크는 지난 3년간 FO-PLP에 적용되는 모든 WET STATION 장비를 해외 반도체 회사와 글라스 코어기판 회사에 납품해왔다. 과거 레퍼런스와 성공 사례를 바탕으로 생산 시설까지 증설된다면 유리 기판 관련 매출 역시 확대될 것으로 기대하고 있다. 나인테크 관계자는 "급변하는 환경에서 PLP 장비 납품 경험을 통해 시장을 선점하여 반도체 패키징 공정을 선도하고자 한다"며 "앞으로도 아낌없는 R&D 투자를 통해 PLP 및 유리기판이 상용화되는 시점에 나인테크가 우뚝 설 수 있도록 노력하겠다"고 밝혔다. nylee54@newspim.com 2025-02-06 08:00