파월 '잭슨홀' 연설에 전세계가 집중...'R의 공포' 금리인하로 맞선다

기사입력 : 2019년08월19일 15:30

최종수정 : 2019년08월19일 15:30

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 전 세계 금융시장이 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장의 오는 23일(현지시간) '잭슨홀 연설'에 주목하고 있다. '경기침체(Recession) 공포'가 확산되며 금융시장이 요동친 가운데 파월 의장이 이에 대해 어떤 판단을 내릴지 관심이다.

파월 의장의 판단에 따라 연준의 금리 인하가 수 차례에 그칠지, 아니면 추세적인 국면이 될지 갈릴 수 있다. 그는 와이오밍주(州) 잭슨홀에서 캔자스시티 연방준비은행(연은) 주최로 22~24일 열리는 연례 통화정책 심포지엄인 '잭슨홀 심포지엄'에서 연설할 계획이다.

연준 의장의 잭슨홀 연설은 벤 버냉키 전 연준 의장이 양적완화(QE)를 설명하기 위한 기회로 두 차례 활용한 전례가 있는 만큼 시장 참가자들에게는 '학술 연설'이 아닌 또다른 연방공개시장위원회(FOMC) 기자회견 장소로 여겨진다.

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장 [사진= 로이터 뉴스핌]

◆ 파월, 추가 금리인하 시사할 듯

투자자들의 관심은 파월 의장이 시장에 만연한 침체 공포, 이른바 'R의 공포'에 대해 어떤 평가를 내놓을지 주목하고 있다. 싱가포르를 비롯해 독일과 영국 등의 경제성장률이 마이너스(-)를 기록하고 중국의 경제지표가 둔화한 가운데 지난주 미국 국채시장에서는 10년물과 2년물 금리가 역전되며 경기 침체를 예고했다.

파월 의장이 금리 인하를 단행한 지난달 30~31일 FOMC의 기자회견처럼, 추세적 금리인하를 부정하고, 경기 침체를 가능성으로만 치부한다면 시장이 또 뒤집어질 수 있다는 우려가 나온다. 당시 파월 의장은 10년 반만에 금리를 내리면서, 이를 경기 하강에 대비한 '보험적' 성격이라는 뜻을 강조했다.

침체 공포가 시장의 변동성을 키우고 있는 만큼 파월 의장은 침체에 대한 직설적인 판단은 유보하고 침체 공포의 확산을 차단하기 위해 연준의 대응 능력을 강조할 것이라는 견해가 전문가들 사이에서 나오고 있다. 투자자들은 파월 의장이 추가 금리 인하를 시사할 것으로 보고, 그 횟수에 초점을 두고 있다.

로이터통신은 "오랫동안 기다려온 10년물과 2년물 금리 역전이 실제로 일어났다"며 "때문에 연준이 완화 기조 쪽으로 더 기울어 장단기 금리차를 확대하고, 시장의 침체 해석을 잠재울 수 있을지에 대한 질문이 나오고 있다"고 전했다. 블룸버그는 파월 의장이 이번 잭슨홀 연설에서 금리 인하에 준비돼 있다는 신호를 보낼 가능성이 크다고 했다.

◆ 연준, 금리 내리려면 공격적으로 해야

시장의 침체 공포가 해소되기 위해서는 25bp(1bp=0.01%포인트)의 인하 만으로는 부족하다는 지적이 나온다. 펜토 포트폴리오 스트레티지스의 마이클 펜토 창립자는 미국 경제매체 CNBC방송에 미국 국채 장단기물 금리 차를 시장의 침체 우려 측정 지표로 했을 때 공포감을 일소하기 위해선 연준의 금리 인하는 '매우 공격적'이어야 한다고 했다.

펜토 창립자는 "연준이 금리를 인하했던 7월 31일 10년물과 2년물 금리 차이는 20bp 이상이었다가 2주 정도 만에 마이너스(-)로 역전됐는데, 이는 매우 주목할만 한 일"이라며 "그것은 연준이 매우, 매우 공격적이어야 한다는 점을 말해준다. 아마도 장기물 금리를 올리기 위해서는 최소 75bp를 인하해야 할 것"이라고 주장했다.

무거운 표정의 월가 트레이더들 [사진=로이터 뉴스핌]

19일 시카고상업거래소(CME)에 따르면 연방기금 금리 선물시장은 연준이 9월 17~18일 FOMC에서 25bp(1bp=0.01%포인트)의 금리 인하에 나설 확률을 100%, 50bp 인하에 나설 가능성을 21.2%로 보고있다. 또 금리 변동폭이 25bp로 유지된다고 했을 때, 연말까지 두 차례 추가 인하될 확률은 96.4%, 세 차례 인하 확률은 74.8%로 점치고 있다. 현재 연준의 기준금리인 연방기금 금리의 목표범위는 2.00~2.25%다.

◆ 연준, 정책여력 부족..."서두를 필요없다"

연준의 추가 금리인하에 반대하는 의견도 나왔다. 현 상황에서 금리를 더 내리면 실제 침체가 닥쳤을 때 연준의 대응 여력은 크게 줄어든 상태가 되기 때문이다. 더구나 미국 경제가 아직은 견실하다는 징후가 일부 지표를 통해 나타나고 있는 만큼 추가 인하는 시기상조라는 주장도 있다.

지난 7월 미국의 소매판매 증가율은 전월 대비 0.7%로 6월의 0.3%에서 가속한 것으로 지난 15일 발표됐다. 무역전쟁 여파로 기업투자가 둔화되기는 했지만 미국 경제의 주된 동력인 소비자 지출은 여전히 건재하다는 점이 드러난 셈이다. 현재 미국의 일자리 증가율은 꾸준히 늘고 있으며 실업률은 50년래 최저치 부근에서 머물고 있다.

하버드대학의 정치경제학자인 제임스 스톡은 연준은 통상 침체에 대응할 때 500bp의 금리 인하로 대응한다며 하지만 이번에는 500bp의 여력을 갖고 있지 않다는 것이 문제라고 파이낸셜타임스(FT)에 말했다.

이미 시장이 금리 인하 가능성을 반영해 완화적인 금융 여건을 조성 중인 만큼 '커뮤니케이션'을 통해 인하 시기를 지연하는 방법도 여력이 충분치 않은 연준에 도움이 될 것이라는 조언도 있다. 예일 경영대학원의 빌 잉글리시 교수는 "시장은 상당히 빨리 움직이고 앞서 갈 수 있기 때문에 연준은 정책 완화를 위해 서두를 필요는 없을 것 같다"고 말했다.

◆ 트럼프 행정부, 침체 우려 불식나서

도널드 트럼프 미국 행정부는 경기 침체 우려로 증시가 급락하자 이를 불식하기 위해 애를 쓰는 모양새다. 래리 커들로 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 18일(현지시간) 폭스뉴스 선데이에 출연해 "글로벌 채권 시장의 변동성이 생겼지만 경기 침체의 위험은 거의 없다"면서 "중국과의 무역 전쟁은 미국에 아무런 해를 끼치지 않는다"고 주장했다.

피터 나바로 백악관 무역·제조업 정책국장도 같은 날 ABC방송에 출연해 2020년 이후에도 경제 호황이 지속될 것이라고 자신했다. 그는 지난주 채권시장의 변동성이 오히려 투자자들에겐 미국에 투자할 수 있는 '좋은 징조'라며 경기침체 우려를 일축했다.

트럼프 대통령은 증시가 급락한 것은 중국과의 무역전쟁 탓이 아니라 연준 때문이라며 파월 의장에 통화완화를 거듭 압박하고 있다. 지난 14일 트럼프 대통령은 "중국은 우리의 문제가 아니다"며 "우리의 문제는 연준에 있다"고 했다. 이어 그는 제롬 파월 의장에 대해 '아주 멍청하다'고 했다. 지난 7일에도 트럼프 대통령은 연준에 문제가 있다고 불만을 표시한 바 있다.

래리 커들로 미국 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장이 18일(현지시간) 백악관 앞에서 기자들을 향해 발언하고 있다. 2019.06.18. [사진= 로이터 뉴스핌]

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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손흥민 7·8호-부앙가 23호...환상 '흥부 듀오' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 손흥민이 시즌 7·8호골을 연달아 터뜨리며 4경기 연속골을 기록했다. 드니 부앙가도 시즌 23호골을 넣어 '흥부 듀오'는 3골을 합작하며 팀 승리에 결정적인 역할을 했다. LAFC 손흥민은 28일(한국시간) 미국 미주리주 세인트루이스의 에너자이저 파크에서 열린 2025 MLS 정규리그 서부 콘퍼런스 세인트루이스 시티SC와의 원정 경기에서 3-4-3 포메이션의 원톱 스트라이커로 선발 출전했다. LAFC는 '흥부 듀오'의 활약을 앞세워 3-0으로 완승을 거뒀다. LAFC는 승점 53을 기록하며 서부 콘퍼런스 4위 자리를 유지했다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 '찰칵 세리머니'를 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민은 1-0으로 앞선 전반 추가시간 시즌 7호골을 뽑아냈다. 그는 중원에서 단독 드리블로 페널티박스 왼쪽까지 돌파한 뒤 오른발 슈팅으로 골망을 흔들며 선제골을 기록했다. 후반 15분에는 페널티박스 정면에서 수비수를 앞에 두고 오른발 슈팅으로 시즌 8호골을 추가, 이날 멀티골을 완성했다. 손흥민은 이번 시즌 MLS에서 8경기 만에 8골 3도움을 기록하며, 출전 경기마다 존재감을 과시하고 있다. MLS 기록 기준으로 이번 4경기 연속골은 지난 2021년 12월 토트넘 소속으로 EPL 14라운드부터 4경기 연속골을 기록한 이후 약 3년 9개월 만이다. 경기를 중계하던 현지 해설진은 "손흥민과 부앙가는 피할 수 없다(inevitable)"며 두 선수의 뜨거운 활약을 추켜세웠다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 두 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 골을 넣고 부앙가과 손을 마주치고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민과 함께 공격을 이끄는 드니 부앙가(31)도 전반 15분 선제골을 터뜨리며 5경기 연속골로 시즌 23골을 기록, 리오넬 메시에 이어 득점 랭킹 2위에 올랏다. 두 선수는 최근 LAFC가 터트린 15골 중 절반 이상을 책임지고 있다. 경기 도중 손흥민과 부앙가는 높이 뛰어올라 하이파이브를 주고받는 세리머니를 펼치며 팀 분위기를 끌어올렸다. 세인트루이스에서는 정상빈이 왼쪽 날개 공격수로 선발 출전하며 '코리안 더비'가 성사됐다. 정상빈은 전반 2분 수비 뒷공간으로 빠르게 침투하다 LAFC 골키퍼와 충돌하며 경고를 받았지만 경기 내내 활발한 움직임을 보였다. 그는 후반 20분 공격포인트 없이 교체돼 벤치로 돌아갔다. 이날 승리로 LAFC의 스티브 체룬돌로 감독은 2022년 1월 지휘봉을 잡고 나서 통산 100승(36무 9패)째를 달성하는 기쁨을 맛봤다. psoq1337@newspim.com 2025-09-28 11:52