'흑자 오픈마켓' 이베이코리아 M&A, 롯데·신세계·현대의 3色 관전 포인트

기사입력 : 2021년03월09일 06:31

최종수정 : 2021년03월09일 06:31

롯데 '이머커스 인재'·신세계 '완성형 오픈마켓' 군침
현대百은 관심 無..."한섬 등 계열사 전문성 살릴 것"

[서울=뉴스핌] 구혜린 기자 = 전통 오프라인 유통 3사가 매물로 나온 이베이코리아에 대해 엇갈린 반응을 보이고 있다. 롯데온, SSG닷컴을 운영하는 롯데, 신세계그룹은 각기 다른 이유로 이베이코리아 인수전에 관심을 보이고 있다. 반면 계열사별 전문 쇼핑몰을 중시하는 현대백화점그룹은 레드오션에 뛰어들 필요가 없다는 판단을 내렸다.

9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 이베이는 최근 G마켓, 옥션, G9을 운영하고 있는 이베이코리아의 매각 주관사로 모건스탠리와 골드만삭스를 선정하고 잠재 인수 후보자들에게 입찰 일정을 통보했다. 예비입찰 일정은 오는 16일로 이르면 이달 말 숏리스트(적격 인수 후보)가 추려질 가능성이 높다.

◆쿠팡과 경쟁 안 한다던 신동빈 회장...이커머스 인재 '관심'

투자설명서(IM)를 수령한 잠재 후보군에는 신세계와 롯데그룹 등 국내 유통 대기업과 빅테크 기업인 카카오, 대형 사모펀드(PEF)인 MBK파트너스, KKR, 칼라일 등이 포함돼 있다. 이 중에서 오픈마켓 플랫폼을 운영하고 있는 곳은 롯데와 카카오 뿐이다.

[서울=뉴스핌] 구혜린 기자 2021.03.05 hrgu90@newspim.com

이들이 실제 입찰에 참여할 지 여부는 미지수다. 이번에 이베이가 발행한 IM은 인수합병(M&A)을 위한 통상적인 IM과는 다르다. IB업계 관계자는 "20여장 정도로 기업설명서 수준의 허술한 IM"이라며 "회사의 정보만 참고하려는 경쟁사를 염두에 두고 진성과 가성을 가르기 위해 의도적으로 발행한 것"이라고 말했다.

시장에서는 실제 입찰 가능성이 높은 곳 중 하나로 롯데가 거론되고 있다. 롯데그룹은 작년 4월 그룹 통합 플랫폼인 롯데온을 야심차게 선보였으나, 이커머스 부문에서 미미한 성과를 냈다. 롯데온 출범 후 연간 거래액(GMV)이 출범 전 거래액 대비 7.0% 성장에 그쳤다. 일 평균 트래픽도 340만건으로 전년 대비 2.5% 늘었다.

최근 롯데그룹에 감도는 긴장감도 입찰 참여에 신빙성을 더해준다. 지난달 롯데쇼핑 이커머스 사업 담당 임원은 사업부진에 대한 책임을 지고 사의를 표명했다. 롯데 측은 임원 사임 배경으로 "롯데온은 안정적인 서비스 제공에 차질을 빚으며 소비자들의 호응을 얻지 못했다"고 직접적으로 못 박으며 외부 인사 영입을 예고했다.

신동빈 롯데그룹 회장이 그룹 임원들에게 적극적인 M&A 검토를 주문하기도 했다. 지난해 신 회장은 "비즈니스 트랜스포메이션(사업 전환)을 위한 새로운 전략을 세우라"며 코로나19 사태 이후 국내외 성장 가능성이 높은 분야에서 M&A 준비할 것을 당부한 바 있다. 이에 롯데는 최근 패션 전문 플랫폼인 W컨셉 인수 입찰에도 참여했다.

롯데는 이베이코리아의 효율적 인력 운영 시스템에 중점을 두고 입찰을 염두에 두고 있다. 이베이코리아의 최대 경쟁력은 흑자를 내는 유일한 오픈마켓이라는 점이다. 흑자 비결에는 적은 수의 이커머스 인재를 효율적으로 활용하는 노하우가 있다. 오픈마켓 업력이 짧은 롯데가 이베이코리아의 인력 운영 노하우를 흡수하면 온라인 사업에서 확실한 성과를 낼 수 있단 분위기다.

작년 말 기준 이베이코리아의 임직원 직원수는 877명으로 쿠팡(4만8000여명)의 40분의 1 수준이다. 별도 물류서비스를 운영하지 않는 11번가(1085명), 위메프(1673명), 티몬(1000명)과 비교해도 적은 인원이다. 특히 전체인원의 30% 수준인 영업인력은 국내 이커머스 태동기부터 현재를 모두 경험한 베테랑 인력으로 평가받고 있다.

[서울=뉴스핌] 구혜린 기자 2021.03.05 hrgu90@newspim.com

◆오픈마켓 출범 지연 신세계 SSG...17조 거래액 넘보나

신세계는 G마켓이라는 완성형 오픈마켓 플랫폼을 흡수할 수 있다는 점에서 이베이코리아에 관심을 보이고 있다. 이베이코리아는 20여년간 G마켓, 옥션 등 운영을 통해 거래액을 17조원 수준으로 키워냈다. 작년 기준 네이버(29조원), 쿠팡(24조원)에 이은 3위다. 인수 주체는 거래액 기준 한국 온라인 쇼핑 시장 1위 지위를 확보할 가능성이 높다.

SSG닷컴을 운영하는 신세계는 이베이코리아 인수 시 오픈마켓 운영 부담을 덜어낼 수 있다. SSG닷컴은 지난해부터 오픈마켓 론칭을 준비해왔으나 아직까지 시장에 선보이지 못하고 있다. 거래액 규모를 늘리기 위해 오픈마켓을 론칭해야 한다는 데는 의견을 같이하나, 최우정 전 SSG닷컴 대표와 강희석 현 대표의 오픈마켓 사업 구상이 상이해 지체되고 있는 상태다.

G마켓과 SSG닷컴이 사업 시너지를 내기에도 적절하다는 평가다. 롯데그룹의 경우 '통합 온라인몰'을 지향하므로 이베이코리아 흡수 시 각 계열사의 입김이 강하게 작용할 가능성이 높다. 반면 신세계는 이마트·SSG닷컴을 장보기 전문 플랫폼으로 활용하고, 신세계인터내셔날(에스아이빌리지) 등 계열사의 온라인몰은 별도로 육성하고 있다.

다만 신세계가 실제 입찰에 참여할지 여부를 두고 회의적인 반응도 있다. SSG닷컴에 사업 역량을 집중하고 있는 신세계는 직매입 구조 만으로 이미 성과를 내고 있다. 지난해 SSG닷컴은 코로나19로 온라인을 통한 식료품 구매가 늘어나면서 연간 거래액(3조9236억원)이 전년 대비 37%가량 늘었다. 당초 목표였던 3조6000억원을 훌쩍 뛰어넘은 수치다. 영업적자도 2019년 819억원에서 지난해 469억원으로 줄어들었다.

증권 업계 관계자는 "수익성으로 보나 거래액 규모로 보나 인수 의미가 분명히 있지만 5조원을 투자하기는 쉽지 않을 것"이라며 "이미 '장보기 플랫폼' 강자로 입지를 굳힌 SSG닷컴은 자체 성장 잠재력이 충분하다"라고 말했다.

[서울=뉴스핌] 백인혁 기자 = 24일 오후 서울 영등포구 여의도에 사전 오픈한 '더현대 서울'을 찾은 시민들이 쇼핑을 하고 있다. 2021.02.24 dlsgur9757@newspim.com

◆현대百, 통합 플랫폼 NO·전문몰 YES..."이베이 관심 없다"

잠재 후보군으로 거론된 현대백화점그룹은 이번 인수전에서 빠졌다. 현대백화점 관계자는 "이베이코리아 인수는 전혀 검토하고 있지 않다"면서 "IM조차 수령하지 않았다"라고 선을 그었다.

이는 현대백화점그룹이 롯데, 신세계와는 다른 이커머스 전략을 취하고 있는 탓이다. 롯데온과 SSG닷컴은 가격 할인을 통한 트래픽 확대를 목표로 하고 있다. 반면 현대백화점그룹은 각 계열사의 장점을 활용해 전문성을 강화하는 방식으로 온라인 시장에 대응하고 있다.

현대백화점그룹 전체 온라인 거래액은 SSG닷컴 단일 플랫폼 거래액보다도 적다. 작년 기준 현대백화점그룹 총 온라인 거래액은 3조5000억원 수준으로 추정된다. '더현대닷컴', 현대백화점 식품관 '투홈', 'H몰', '리바트몰' 등의 거래액을 모두 합산한 수치다. 다만 온라인몰의 수익성은 일반적인 오픈마켓과 비교되지 않는 수준이다.

유통업계 관계자는 "온라인 플랫폼 레드오션에서 유일하게 현대백화점그룹만 특수한 전략을 펼치고 있다"며 "통합몰 론칭시 단기간에 수익을 내기 어렵고 이미 과도한 경쟁 상황이므로 계열사의 경쟁력을 활용하고 있는 것으로 보인다"고 말했다.

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LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다. 하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다. aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54

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[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36