"효성티앤씨, 경쟁사 대비 밸류에이션 할증 받아야...목표가↑"-하나금융투자

기사입력 : 2021년08월02일 08:37

최종수정 : 2021년08월02일 08:37

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 하나금융투자가 2일 효성티앤씨에 대해 경쟁사 대비 밸류에이션 할증을 받을 필요가 있다며 목표주가를 기존 120만원에서 140만원으로 상향 조정했다.

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 효성티앤씨 터키스판덱스 공장 전경 [사진=효성] 2021.07.16 yunyun@newspim.com

효성티앤씨의 2분기 영업이익은 3871억원으로 전년동기대비 흑자전환에 성공했다. 전분기와 비교해서는 57% 증가했다. 이는 스판덱스와 스판덱스의 원료인 PTMG(폴리테트라메틸렌글리콜) 부문 영업이익이 개선된데 기인한다. 판가상승으로 매출액이 증가한다데가, 스판덱스의 마진확대와 외부판매 PTMG 이익기여도 상승으로 영업이익률이 높아졌다.

3분기에도 추가 개선이 전망된다. 하나금융투자는 3분기 영업이익이 4244억원으로 전년동기대비 583%, 전기대비 10% 증가할 것으로 내다봤다.

윤재성 하나금융투자 연구원은 "스판덱스 판가의 추가 상향 및 BDO 투입가 하락으로 추가 마진 확대가 가능하다"며 "현재 중국 스판덱스 가동률은 97%이며, 재고일수는 4일에 불과해 타이트한 수급 지속을 암시하고 있다. 의류 수요 회복과 함께 혼용율 또한 증가하기 때문"이라고 전했다.

하나금융투자는 효성티앤씨에 대해 매수의견을 유지하고, 이익추정치를 상향조정함에 따라 목표주가를 120만원에서 140만원으로 올렸다. 140만원의 목표주가를 제시한 배경으로는 △경쟁사 대비 우월한 설비규모 △다양한 국가에서의 사업영위 △BDO-PTMG-스판덱스까지 일관화된 사업구조 △순차입금 대폭 감소(2020년 1조2000억원→2021년 추정 2600억원)으로 꼽혔다.

윤 연구원은 "중국의 후안폰이 2021~2022년 ROE 30%에 PER 10배, PBR 3배의 가치를 적용 받는다. 티앤씨의 ROE가 올해 84%, 내년 42%으로 추정되는 것을 감안하면 목표주가에 반영된 PER 8배, PBR 3배는 전혀 무리가 아니다"라며 "참고로, 현 주가는 올해 기준 PER 4.5배에 불과해 여전히 저평가 상태"라고 강조했다.

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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00