헝다 '팔고 또 판다', 6대 非핵심자산 추가매각 가능성 확대

기사입력 : 2021년09월29일 14:15

최종수정 : 2021년09월29일 15:25

29일 성징은행 지분 매각, 유동성 위기 일시 모면
자동차·미디어·스포츠 비핵심자산 추가매각 전망

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 디폴트(채무불이행) 위기를 맞이한 중국 대형 부동산 개발업체 헝다(恒大)그룹이 자회사가 보유 중인 성징은행(盛京銀行)의 지분을 매각해 1조8300억원에 달하는 자금을 마련했다.

29일 헝다그룹과 성징은행이 낸 공시에 따르면 헝다그룹의 자회사인 헝다난창(恒大南昌)은 보유하고 있던 성징은행 비유통주 17억5300만 주를 선양성징진쿵투자그룹유한공사(沈陽盛京金控投資集團有限公司, 이하 성징진쿵)에 매각한다고 밝혔다.

17억5300만주는 성징은행이 발행한 주식의 19.93%에 달하는 규모다. 주당 매각가는 5.7위안으로, 총 거래가는 99억9300만 위안(약 1조8300억원)으로 결정됐다.

성징진쿵은 선양시 국유자산감독관리위원회와 선양시 재정부 등이 관리하는 국유기업이다. 성징진쿵은 이번 지분 인수를 통해 성징은행 전체 발행 주식의 20.79%에 달하는 18억2900만주를 확보하게 되면서 최대 주주로 올라섰다.

헝다그룹은 "회사의 유동성 문제로 인해 성징은행에 부정적 영향을 미쳤으며, 이에 지분을 국유기업에게 매각하게 됐다"면서 "이를 통해 성징은행의 경영을 안정화하고, 헝다그룹이 보유하고 있는 14.57%의 나머지 지분의 가치 확보에도 도움을 줄 수 있을 것"이라고 전했다.

[사진 = 헝다그룹 공시] 29일 헝다(恒大)그룹이 게시한 성징은행(盛京銀行) 지분 매각 관련 공시문.

이번 지분 매각은 이날 헝다가 2024년 만기의 달러 채권 이자 4750만 달러(약 563억원)를 지급해야 하는 가운데 나온 결정이다.

앞서 지난 23일 헝다그룹은 내년 3월 만기인 달러화 채권의 이자 8350만 달러(약 990억원)를 기일 내 지급하지 못하며 디폴트 우려를 키웠다. 달러 채권의 경우 상환일에 이자를 지급하지 못해도 30일의 유예기간이 주어지기 때문에, 공식적으로 디폴트로 결정되지는 않았다.

이번 지분 매각으로 대규모 자금을 조달하게 되면서 헝다그룹은 당장 급한 유동성 위기는 넘길 수 있게 됐다. 하지만, 헝다그룹의 자금 상황이 단기간 내 개선될 가능성은 매우 적은 데다 올해 안으로 갚아야 할 이자가 아직도 많이 남아 있어, 추가적인 돌파구 마련이 시급한 상황이다.

일각에서는 헝다그룹이 공식적으로 디폴트를 선언하고 핵심 사업인 부동산 부문의 전체 또는 일부를 국유기업에게 넘길 것이라는 관측도 나온다. 하지만, 시장에서는 디폴트 선언이라는 최악의 결정 대신, 비(非)핵심자산의 추가 매각을 통한 자금 확보에 나설 가능성에 무게를 두고 있다.

◆ 高가치 4대 비핵심자산 '자동차∙미디어∙부동산관리∙금융'

시장에서 거론되는 매각 가능성이 높은 헝다그룹의 비핵심자산은 크게 △시장가치가 비교적 높은 자산과 △시장가치가 비교적 낮은 자산의 두 가지로 분류된다.

시장가치가 비교적 높은 자산으로는 전기차 제조 전담 자회사인 헝다뉴에너지자동차(0708.HK), 미디어 플랫폼 운영업체 항등네트워크(0136.HK), 부동산 관리업체 에버그란데 프로퍼티 서비시스 그룹(6666.HK) 등 홍콩증시 상장 3대 계열사와 생명보험사 헝다생명(恒大人壽∙에버그란데라이프)이 포함된다. 앞서 현지매체를 통해 매각 가능성이 높은 금융계열사 자산으로 헝다생명 외에 성징은행 또한 거론됐었다.

헝다그룹의 디폴트 위기가 고조되던 지난 8월 10일 헝다그룹은 "현재 제3의 투자자와 자회사 자산매각과 관련한 논의 중에 있다"면서 "매각 대상은 헝다뉴에너지자동차 에버그란데 프로퍼티 서비시스 그룹에 국한되지는 않을 것"이라고 밝힌 바 있다.

그 중 헝다뉴에너지자동차의 경우 중국 대표 스마트폰 제조업체 샤오미(小米)에 매각될 가능성이 점쳐지고 있다.

지난 8월 현지매체들은 헝다그룹이 헝다뉴에너지자동차의 지분 65%를 샤오미에 매각할 것이라고 보도했다. 하지만, 해당 소문과 관련해 헝다그룹은 현재 샤오미와 초보적 협의를 진행 중이며 심화된 협의 단계로 진행하지는 않았다는 답변을 내놓아 공식적으로 사실 유무는 밝혀지지 않은 상태다.

헝다뉴에너지자동차는 헝다그룹 산하의 신에너지 자동차(전기차) 개발 전담 자회사로 주로 신에너지 완성차, 리튬전지, 파워트레인(엔진의 발생동력을 전달하는 일련의 장치), 자동차부품, 커넥티드카 연구개발 및 생산판매에 주력하고 있다.

하지만, 대부분의 수익은 의료미용 및 건강관리 사업을 통해 거둬들이고 있으며, 양산된 자체 개발 전기차는 없는 상태다. 현재 헝다그룹 계열사인 CGE홀딩스(BVI)리미티드가 59%의 지분을 보유하고 있다.

헝다뉴에너지자동차의 주가는 홍콩증시에 상장된 헝다그룹 계열사 중에서 가장 큰 낙폭을 기록 중이다. 지난 2020년 6월 주당 6홍콩달러에 불과했던 주가는 올해 2월 최고가인 72.45홍콩달러까지 오르며 단 8개월 만에 10배(1000%) 이상 폭등했고, 시가총액(시총)은 6400억 홍콩달러를 넘어섰다. 하지만, 헝다그룹의 디폴트 리스크가 확대되면서 9월 16일 기준 시총은 303억 홍콩달러까지 하락, 6000억 홍콩달러 이상의 시총이 증발한 상태다.

이와 함께 최근 직원 월급과 하청업체 대금을 지급하지 못할 정도로 재정이 악화된 상태로, 지난 26일에는 커촹반(科創板) 상장 계획을 공식적으로 철회한다고 밝혔다.

헝다그룹이 보유한 대표적 미디어 자산인 항등네트워크의 지분 매각 가능성도 나오고 있다. 항등네트워크는 헝다그룹과 중국 IT 대표기업 텐센트가 합작해 설립한 소프트웨어 및 IT서비스 업체다. 최근 텐센트에 일부 지분을 매각한 이후 헝다그룹의 지분은 26.55%로 줄었지만, 그럼에도 최대 주주 자리를 지키고 있다.

특히, 항등네트워크는 중국 최대 동영상 플랫폼인 애플리케이션(앱) 난과영화(南瓜電影)를 보유하고 있어 가치가 큰 미디어 자산으로 꼽힌다.

에버그란데 프로퍼티 서비시스 그룹은 헝다그룹의 디폴트 사태 속에서도 올해 상반기 뛰어난 실적을 기록하며 견고한 펀더멘털(기초체력)을 입증했다.

올해 상반기 영업수익(매출)과 순이익은 전년동기대비 각각 63.8%와 68.7% 상승했다. 아울러 그룹이 관리하고 있는 부동산 면적 또한 지속적으로 확대, 상반기 부동산 관리면적은 지난해 6월 말과 비교해 77.2% 늘어난 것으로 집계됐다.

헝다생명이 보유한 총 자산은 2300억 위안 이상으로, 자산 규모로 중국 생명보험사 중 상위권 12위 안에 드는 대형 기업이다. 현재 상장을 하지 않아 자산가치를 정확히 가늠하기는 어려우나, 자산건전성 또한 우수한 편이라는 평가를 받고 있다.

[사진 = 신화사 캡처]

◆ 低가치 2대 비핵심자산 '스포츠∙소비' 부문

헝다그룹이 보유한 비핵심자산 중 비교적 가치가 낮거나 장기간 적자를 이어온 기업들도 매각 대상으로 거론된다.

광저우 에버그란데 타오바오 클럽(廣州恒大淘寶俱樂部∙광저우 FC)이 그 첫 번째다. 헝다그룹은 지난 2010년 3월 1일 광저우FC를 인수했으며, 현재 56%의 지분을 보유하고 있다.

광저우FC는 오랜 기간 적자를 이어오면서 해체 위기를 여러 번 맞이했다. 2014년 들어 80억 위안이 넘는 적자를 기록했고, 지난해 6월 기준 자산 순손실 규모는 52억 위안에 달했다. 최근에는 광저우축구클럽(廣州足球俱樂部)으로 이름을 바꿨다.

헝다그룹이 보유한 소비 부문의 자산도 매각 대상 중 하나다. 생수 제조업체 헝다빙촨(恒大冰泉∙EVERGRANDE SPRING), 잡곡과 식용오일 제조업체 헝다량유(恒大糧油∙EVERGRANDE KHINGAN), 유제품 제조업체 헝다유업(恒大乳業) 등이 그것이다.

앞서 헝다그룹은 자사가 보유한 여행 사업부의 스핀오프(분사)를 통한 홍콩증시 상장을 검토 중이라는 소식도 전한 바 있다.

한편, 이날 성징은행 지분매각 소식에 오전장에서 항등네트워크(0136.HK)를 제외한 헝다 계열사 종목들이 높은 상승폭을 기록했다. 중국헝다그룹(3333.HK)이 11.99%, 헝다뉴에너지자동차(0708.HK)가 9.91%, 에버그란데 프로퍼티 서비시스 그룹(6666.HK)이 5.88%의 상승한 반면 항등네트워크(0136.HK)는 1.52%의 낙폭으로 오전장을 마감했다.

pxx17@newspim.com

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[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36