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[GAM]AI시대 최대 수혜처 광모듈② 업계 TOP '중제욱창' 6대 투자포인트

기사입력 : 2024년08월13일 00:19

최종수정 : 2024년08월13일 00:19

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AI 시대가 요구하는 '기술력·제품라인' 확보
800G·1.6T 고성능·고효율 광모듈 경쟁우위
엔비디아·구글 고객군 앞세워 안정적 성장

이 기사는 7월 18일 오전 10시21분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <AI시대 최대 수혜처 광모듈① 업계 TOP '중제욱창' 6대 투자포인트>에서 이어짐.

◆ 투자포인트3. AI 시대 니즈에 부응 '제품·기술력'

중제욱창(中際旭創∙ZJ Innolight, 300308.SZ)은 전세계 최대 광모듈 제품 공급업체로 평가받고 있다. 

최대 경쟁력은 10G∙25G∙40G∙100G∙200G∙400G에서부터 800G와 1.6T 광트랜시버(전기신호를 광신호로 변환해 송∙수신하는 장치) 등 고성능∙고효율 광모듈까지 아우르는 완벽한 제품라인이다. 

해당 제품들은 클라우드 데이터 센터, 무선인터넷, 코히어런트 전송(Coherent Transmission, 광파의 주파수와 위상을 이용해 전송하는 방식) 영역에서 활용되고 있다.     

특히, 중제욱창은 향후 수요가 폭발적으로 늘어날 것으로 예상되는 1.6T와 실리콘 포토닉스(Silicon Photonics) 생산력에 있어 경쟁우위를 보유하고 있다. 

참고로, 실리콘 포토닉스는 반도체의 신호전달 방식을 기존의 전기에서 전자∙빛을 통해 구현한 광자(Photon)로 대체하는 기술이다. 이론상 광자를 활용할 경우 데이터 전송 속도가 기존 대비 수십 배 이상 높아진다는 분석도 나온다.

인공지능(AI) 시대의 도래로 AI 연산 하드웨어 업그레이드가 빠르게 이뤄지고, 기존의 200G와 400G에서 800G와 1.6T로 대표되는 차세대 고성능∙고효율 광모듈로의 대체가 업계의 트렌드로 자리잡고 있는 가운데, 2024년은 프리미엄 초고속 1.6T 광모듈 수요가 풀리기 시작하는 원년이 될 것이라는 전망이 나온다. 이는 중제욱창의 지속적인 고성장세를 기대하는 핵심 배경이다.

현재 보편화된 광트랜시버의 속도는 400G와 800G다. 전문가들은 AI 시대에 대응하기 위해서는 데이터 전송 속도가 800G보다 2배 이상 빨라져야 한다고 강조한다.

다시 말해 1.6T 속도의 고성능∙고효율 광모듈 제품 개발 기술력이 미래 광모듈 업계의 핵심 경쟁력인 셈이다.

이러한 관점 하에서 1.6T 광모듈 제품라인을 구축하고 시장 점유율을 확대하는 중제욱창의 경쟁우위를 찾을 수 있다.

[자료 = 중제욱창 공식 홈페이지] 중제욱창이 개발한 클라우드 데이터 센터 공급용 광모듈 제품

중제욱창은 업계에서 가장 먼저 400G와 800G 광모듈 제품을 개발해낸 업체로, 현재 400G와 800G 광모듈 제품 시장에서 매우 높은 점유율을 확보하고 있다.

특히, 800G 광모듈 시장에서 선도적인 입지를 구축한 것은 중제욱창이 빠르게 성장할 수 있었던 결정적인 배경이 됐다고 해도 과언이 아니다. 

현재 중제욱창은 800G 광모듈 분야에서 포괄적인 제품 라인을 보유하고 있다. 지난해 실적 성장에 있어서도 800G의 고성능 광모듈 제품 출하 비중이 크게 늘어난 것이 가장 큰 요인으로 작용했다.  

전문기관들은 중제욱창이 올해 연말 가장 먼저 1.6T 제품 출하에 나설 것으로 예상하고 있다. 향후 수요가 폭발적으로 늘어날 1.6T 고성능 광모듈 제품 공급을 빠르게 늘리면서 1.6T 광모듈 시대에도 선도적 입지를 유지할 것이라는 관측을 내놓는다.

연구개발(R&D)에 대한 대규모 투자를 통해 다양한 방면의 기술 경로를 뚫었다는 점에서도 주목할 필요가 있다. 

중제욱창은 신기술 영역인 실리콘 포토닉스(Silicon Photonics)와 LPO(선형 플러그형 광학장치, Linear-drive Pluggable Optics) 등에서 선두를 달리고 있다.

그 중 실리콘 포토닉스는 800G와 1.6T 등 고성능 광모듈 시대가 도래하면서 침투율이 동반 상승할 것으로 예상된다.

지난 3월 26일부터 28일까지 미국 캘리포니아 샌디에고에서 열린 세계 최대 광통신 분야 전시회인 '광통신박람회(OFC) 2024'에서 중제욱창은 800G/1.6T 실리콘 포토닉스 광모듈을 선보이기도 했다.

실리콘 포토닉스 기술이 점차 성숙해지고 더 낮은 비용의 실리콘 포토닉스 솔루션이 등장하는 과정에서 중제욱창은 지속적인 수혜를 누릴 수 있을 것이라는 평가가 나온다.

올해 들어서는 미국 반도체 업체 마벨(Marvell)과의 합작을 통해 800G ZR/ZR+ 광모듈 제품을 출시했다. 마벨 오리온(Marvell Orion) 디지털신호처리(DSP) 기술을 활용한 제품으로, 업계 최초의 소형 플러그형 모듈에 적용하는 800Gbps DSP로 평가받고 있다. 

◆ 투자포인트4. 엔비디아∙구글 등 '초대형 고객군'

중제욱창은 엔비디아(NVIDIA)와 구글(Google) 등 초대형 고객사들을 확보하고 있다.

이들 고객사와 장기적 합작관계를 이어가며 안정적인 주문량을 보장받고 있다는 것은 중제욱창의 또 다른 핵심 경쟁력으로 꼽힌다.

현재 엔비디아와 구글의 고속 광모듈 수요가 시장을 선도하고 있는 가운데, 중제욱창은 가장 빠르게 고속∙고효율 광모듈 제품을 업그레이드 하며 이에 따른 지속적인 수혜를 누리고 있다. 

해통증권(海通證券)은 엔비디아의 서버 솔루션인 GB200 NVL 36이 2025년에 주류 제품이 될 것으로 예상되는 가운데, 낙관적 관점에서 해당 제품의 출하량은 5만8000개에 달할 것으로 예상되고 이와 함께 1.6T 광트랜시버 제품의 수요 또한 급증할 것으로 전망했다. 

2025년 전세계적으로 1.6T 광모듈 제품의 출하량은 700만 개에 달하고, 1.6T 제품의 침투율 확대에 힘입어 광모듈 전체 시장 규모 또한 지속적인 성장세를 이어갈 것으로 내다봤다.

<AI시대 최대 수혜처 광모듈③ 업계 TOP '중제욱창' 6대 투자포인트>로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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