[GAM]금리인하 시점에 조명 '고배당 전략'③ 은행주 랠리 견인

기사입력 : 2024년09월09일 17:06

최종수정 : 2024년09월09일 17:06

당국 배당 관리감독 강화, 중간배당 봇물
하반기 A주 고배당 투자 전략 지속 전망

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <금리인하 시점에 조명 '고배당 전략'①② 은행주 랠리 견인>에서 이어짐.

◆ 국9조 발표 후, 은행의 중간배당 선언 봇물

올해 들어 은행들이 중간배당에 적극 나서고 있는 것은 올해 4월 중국 당국이 중국 금융경제 발전에 관련한 정책 문건인 '국9조(國九條)'의 개정 버전을 통해 요구한 사안에 부응하기 위한 목적도 깔려 있다.

해당 문건은 △오랜 기간 배당을 시행하지 않거나 배당 비율이 낮은 상장사에 대해 대주주의 주식 매도 제한, 리스크 경고문 공시 등의 조치를 취하는 방식으로 현금 배당 규제를 강화하는 동시에 △배당의 안정성·지속성·예측 가능성을 높이고 1년에 다수 배당, 사전 배당, 춘절(중국의 음력 설) 배당을 시행할 것을 촉구하고 있다.

중국 당국의 이러한 요구에 부응하듯 공상은행(ICBC 601398.SH), 건설은행(CCB 601939.SH), 중국은행(BOC 601988.SH), 중국농업은행(ABC 601288.SH), 교통은행(BCM 601328.SH) 등 국유 상업은행들은 즉각 중간배당 계획을 밝혔고, 그 이후 주식제 상업은행과 도시상업은행, 농촌상업은행 다수가 그 행보를 뒤따르고 있다.

8월 15일 기준 A주 42개 상장 은행 중 평안은행(000001.SZ)과 상해농상은행(601825.SH)의 2곳이 중간 배당 계획을 확정했고, 15곳은 현재 중간배당을 계획 중이라는 뜻을 공식적으로 밝혔다.

구체적으로 평안은행은 8월 15일 '평안은행 주식회사 2024년 중간 수익 배분안'을 승인하고 주당 0.246위안(세금 포함)의 현금배당을 시행할 계획이라고 밝혔다. 총 현금 배당금은 47억7400만 위안으로, 재무제표에 기재된 주주 귀속 순이익의 18.4%를 차지하는 수준이다.

상해농상은행의 '2024년 중간 수익 배분안'에 따르면, 주당 0.239위안(세금 포함), 총 배당금은 23억500만 위안 규모의 현금배당을 시행할 계획이다. 2024년 중간 배당 비율은 33.07%이다.

전문기관들은 중국 관리감독 기관이 상장사들의 배당 빈도와 안정성을 높이도록 권장하고 있는 가운데, 이에 부응하듯 상장 은행들의 중간 배당 의지가 더욱 강력해지고 있다고 진단했다. 현재 은행업 전반의 수익성과 자본 충족률이 안정적으로 유지되고 있는데, 이는 중간 배당을 시행할 수 있는 기반을 다지는 배경이 되고 있다고 평했다.

난카이대학(南開大學) 금융발전연구원 톈리후이(田利輝) 원장은 최근 평안은행이 공개한 현금 배당안은 주주의 중요성에 대한 인식과 적극적 환원 의지가 확대되고 있는 은행 업계의 분위기를 방증한다고 평했다.

특히 현재 은행업이 다양한 도전에 직면해 있는 상황에서 중간 배당을 실시하는 것은 주주 이익을 고려하는 회사의 진정성을 보여준다는 점에서 투자매력이 높다는 평가다.

◆ 남은 하반기 '고배당주 투자전략' 이어진다

화푸증권(華福證券)을 비롯한 다수의 전문기관은 하반기 은행 섹터가 변동성을 보이는 가운데 기관 투자자들의 투자 강도가 더욱 확대되며 상승세를 지속할 것으로 전망했다.

특히, 하반기 금리인하 시점이 도래하면서 고배당주의 투자매력이 더욱 부각, 은행주의 상승 여력 확대에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.

현재 시장에서는 미국 연방준비제도(연준)의 9월 금리 인하 가능성에 무게가 실리는 가운데, 중국의 실질적 기준금리 역할을 하는 대출우대금리(LPR) 또한 추가적인 인하 여력이 존재하는 만큼 고배당주인 은행주의 투자매력이 부각될 것으로 기대된다.

금리가 내려가면 예금과 채권의 수익률이 감소하게 되고, 이는 배당주의 매력을 높이는 요인이 된다. 금리인하 시 우량 배당주의 밸류에이션이 개선되는 만큼 고배당주 투자전략은 남은 하반기 기간 동안에도 중국증시의 대표적인 주요 투자전략이 될 전망이다.

화푸증권은 남은 하반기에도 은행주 상승세가 지속될 것으로 예상하면서, 다음의 3가지 관전포인트에 주목했다.

1. 은행주의 배당 투자 논리가 지속 확대, 하반기 금리 수준이 하락하면서 은행주의 배당수익률 우위가 더욱 두드러질 전망이다. 중장기적으로 중국 국내 금리의 추가적 인하 필요성과 충분한 하락 여력이 존재하는 만큼, 고배당 은행주가 장기간 높은 투자 가치와 자산배분 가치를 보유하게 될 것으로 예상된다.

2. 부동산과 도시건설 투자 리스크가 개선되는 반면, 부동산을 제외한 소매 영역의 리스크 평가가 다소 악화되고 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 앞서 은행의 자산 건전성에 대해 우려했던 부분은 주로 부동산과 도시건설 투자 영역이었다. 하지만, 정책적 대응이 이어지면서 이 분야의 리스크 평가가 뚜렷이 개선되었고, 이는 올해 은행주 상승에 크게 기여했다. 하지만, 최근 부동산 제외 소매 영역의 부실여신이 지속 발생하고 있어, 향후 부실 상황 경과와 시장 리스크 평가 변동성에 대한 면밀한 주시가 필요하다.

3. 은행 수익원이 복합적 양상으로 변모하고 있다는 점도 주목할 포인트다. 올해 상반기의 경우 순이자 수익 대비 비(非)이자 수익의 증가세가 두드러졌다. 향후 비이자 수익 기여도가 약화될 가능성도 있으나, 순이자마진 감소폭이 축소되고 순이자 수익이 다시 회복될 수 있는 만큼 은행업의 분기 단위 매출 증가율이 하반기 개선될 수 있을 것으로 예상된다.

교통은행국제(交銀國際)는 최신 보고서를 통해 올해 하반기에도 현재의 고배당 투자전략이 유효할 것으로 예상하면서, 고배당주를 대표하는 은행주에 대한 지속적인 접근을 권고했다.

특히, 대손충당금 해소 공간 및 수익 안정성을 고려할 때, 국유은행 종목에 특히 주목할 필요가 있다고 강조했다.

pxx17@newspim.com

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"딥시크 부당하게 데이터 수집했을 수도" [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국 인공지능(AI) 스타트업 오픈AI는 중국 딥시크(DeepSeek)가 부당하게 회사의 데이터를 수집했을 가능성을 제기했다. 29일(현지시간) 뉴욕타임스(NYT)에 따르면 오픈AI는 딥시크가 오픈AI 기술로 생성한 데이터를 사용해 자체 시스템에 비슷한 기술을 훈련했을 가능성이 있다고 밝혔다. AI 업계에서 훈련에 사용되는 디스틸레이션(distillation) 기법은 흔하지만, 오픈AI는 서비스 약관에 같은 시장에서 경쟁할 기술을 만들어내기 위해 오픈AI의 시스템이 생성해 낸 데이터를 사용하지 못한다고 명시하고 있다. 오픈AI의 리즈 부르주아 대변인은 NYT에 보내 이메일에서 "우리는 중국의 조직들이 미국 AI 모델을 복제하기 위해 디스틸레이션으로 알려진 것을 포함한 방법을 사용해 활발히 작업 중이라는 사실을 알고 있다"고 설명했다. 그러면서 "우리는 그것을 인지하고 있으며 딥시크가 부적절하게 우리 모델을 디스틸레이션 했다는 징조를 검토하고 있고 더 많은 것을 알게 되면 공유할 것"이라고 덧붙였다. 딥시크는 지난주 R1 모델을 내놓으며 전 세계 AI 혁신을 주도하고 있다고 믿어온 실리콘밸리를 충격에 빠뜨렸다. 딥시크는 R1 모델 개발에 단 2개월의 시간과 600만 달러 미만의 자금이 소요됐다고 밝히며 그동안 실리콘밸리의 천문학적인 투자를 무색하게 했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 딥시크의 개발이 긍정적이라면서도 미국 기업들에 경종을 울렸다고 평가했다. 이날 상원 인사청문회에 나선 하워드 러트닉 상무장관 지명자는 딥시크가 도난당한 미국 기술과 첨단 미국 반도체를 활용해 저렴하게 강력한 AI 모델을 개발할 수 있었다면서 미국이 AI 분야에서 리더십을 유지하기 위해 사이버 보안에 대한 미국 표준과 유사하게 글로벌 표준을 창출하기 위한 모델을 설정해야 한다고 강조했다. 오픈AI 챗GPT와 딥시크.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.01.28 mj72284@newspim.com mj72284@newspim.com 2025-01-30 03:07

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여야, 설 이후 전력망법 등 입법 본격화 [서울=뉴스핌] 김가희 기자 = 설 연휴 이후 국회의 민생 행보에 관심이 집중된다. 우선 여야는 국가기간전력망 확충 특별법을 포함한 주요 에너지·산업 법안의 조속한 처리를 위해 협상에 들어갈 예정이다. '12·29 여객기 참사 진상규명과 피해자 및 유가족 피해 구제를 위한 특별위원회(여객기 참사 특위)'와 국정협의회 등도 본격 가동될 전망이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 다사다난했던 2024년 갑진년(甲辰年)이 저물고 있다. '푸른 용의 해' 우리는 더 높게 비상하는 한 해가 되길 바랐지만 현실은 녹록지 않았다. 4·10 총선 결과로 22대 국회의 '여소야대' 국면부터 이상기후로 인한 농산물 등 물가 상승까지 서민들의 부담은 가중됐다. 초유의 12·3 비상계엄 사태와 이어진 윤석열 대통령 탄핵소추안 가결, 무안공항 여객기 참사까지 쉴 틈 없는 아픔의 연속이었다. 다가오는 2025년 을사년(乙巳年)은 푸른 뱀의 기운으로 우리 모두가 꺾이지 않고 희망의 한 해가 되길 기대해 본다. 사진은 서울 여의도 서울달에서 바라본 국회 모습. 2024.12.31 mironj19@newspim.com 29일 정치권에 따르면 여야 정책위의장은 지난 22일 국회에서 만나 '첨단산업 에너지 3법(국가기간전력망 확충 특별법·해상풍력발전 보급 촉진 특별법·고준위 방사성 폐기물 관리에 관한 특별법)' 처리에 공감대를 형성했다. 김상훈 국민의힘 정책위의장은 회동을 마친 뒤 "지난해 11월에 합의했던 법안이 있다"며 "처리하기로 합의했던 법안 63건 중 본회의에서 통과된 게 24건이고, 나머지 법안 39건은 아마 더불어민주당도 합의 처리하는 데 특별한 그것(이견)은 없는 것 같다"고 밝혔다. 국가기간전력망 확충 특별법은 정부 차원의 개입으로 전력망 구축 사업 인허가 절차를 대폭 개선하는 것을 골자로 한다. 해상풍력 특별법은 민간사업자가 주도하던 해상풍력 사업을 정부 주도 방식으로 전환하는 내용이다. 고준위 방폐장법은 원자력 발전 과정에서 발생하는 고준위 폐기물(사용후핵연료)을 영구적으로 처리하기 위한 방안을 담고 있다. 다만 에너지 3법과 함께 '미래 먹거리 4법'으로 불리는 반도체산업 특별법은 '주52시간 근무제 예외(화이트칼라 이그젬션) 조항'을 두고 추가 논의가 필요한 상황이다. 국민의힘은 '반도체 산업 경쟁력 확보를 위해서는 예외 조항이 필요하다'는 입장이지만, 민주당은 다음 달 초 토론회를 열고 최종 입장을 결정할 예정이다. 지난해 12월 29일 무안국제공항에서 일어난 제주항공 여객기 참사 관련 국회 특별위원회도 활동을 이어간다. 여객기 참사 특위는 오는 2월 6일 전체회의를 열고 국토교통부·행정안전부·보건복지부 등을 상대로 현안 질의를 실시할 계획이다. 이 밖에도 여야는 국정협의회 가동을 위한 논의에 나설 것으로 관측된다. 12·3 비상계엄 사태 후 국정 혼란 수습을 위해 마련된 국정협의회는 지난 9일 첫 실무회의를 열고 참석자 및 공식 명칭 등을 확정했다. 협의회 참석자는 최상목 대통령 권한대행 부총리 겸 기획재정부 장관, 우원식 국회의장, 권영세 국민의힘 비상대책위원장, 이재명 민주당 대표 등 4명이다. 그러나 여야가 추가경정예산(추경) 편성 등을 두고 이견을 좁히지 못하며 협의회는 사실상 좌초된 상태다. 양당 정책위의장은 지난 22일 국정협의회 실무 협의를 진행했으나, 성과를 얻지 못했다. 여야가 설 이후 본격적인 민생 행보에 나설 경우 협의회 가동에도 속도가 붙을 전망이다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 9일 오전 서울 여의도 국회에서 국회-정부-국정협의체 실무협의가 열리고 있다. 이날 실무협의에는 김상훈 국민의힘 정책위의장, 진성준 더불어민주당 정책위의장, 방기선 국무조정실장, 김범석 기획재정부 1차관 등이 참석했다. 2025.01.09 pangbin@newspim.com rkgml925@newspim.com 2025-01-29 07:00