[GAM]드러켄밀러가 베팅한 나테라 최고치, 월가 '더 간다'

[GAM]드러켄밀러가 베팅한 나테라 최고치, 월가 '더 간다' - ①

기사입력 : 2024년11월25일 12:07

최종수정 : 2024년11월25일 12:08

NVDA 전량 팔고 나테라 베팅
진단 의학 부문 주도주
3Q 매출액 64% 급증

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러가 2024년 3분기 인공지능(AI) 대장주 엔비디아(NVDA)에서 완전히 발을 빼고 바이오테크 업체 나테라(NTRA)를 대량 매입했다.

주요 외신과 운용 자산 1억달러 이상인 큰손들이 매 분기 미 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 13F 보고서에 따르면 드러켄밀러가 이끄는 듀케인 패밀리 오피스는 3분기 보유 중이던 엔비디아 물량 21만4060주를 전량 매도했다.

연초부터 지나친 고평가를 이유로 엔비디아 비중을 축소했던 드러켄밀러는 인공지능(AI) 테마 주도주를 모두 처분했다.

같은 기간 그는 나테라를 159만1970주 매입했다. 이에 따라 보유 물량이 356만6850주로 늘어났다. 듀케인의 주식 포트폴리오에서 차지하는 비중을 6.85%로 상승했다. 평가액은 4억5281만달러.

드러켄밀러의 포트폴리오 전략에 월가가 관심을 모으는 것은 지난 30년간 연평균 30%를 웃도는 수익률을 창출했기 때문. 같은 기간 연간 기준으로 손실을 낸 일은 한 차례도 없었다.

1990년대 초반 조지 소로스와 함께 퀀텀펀드를 운용하며 영국 파운드화 하락에 베팅, 영란은행(BOE)을 굴복시켰던 그는 여전히 월가의 살아 있는 전설로 통한다.

스탠리 드러켄밀러 [사진=블룸버그]

최근 연일 나테라가 투자자들의 조명을 받는 데는 드러켄밀러의 대량 매입 소식 뿐 아니라 연이어 사상 최고치 기록을 갈아치우고 있기 때문.

나스닥시장에서 거래되는 나테라는 11월21일(현지시각) 0.88% 상승하며 169.36달러로 마감했고, 장중 171.95달러까지 오르며 최고치를 경신했다.

스탠리 드러켄밀러의 나테라 보유 물량 추이 [자료=구루포커스]

업체의 주가는 최근 1개월 사이에만 40.55% 급등했고, 2024년 초 이후 173.51% 랠리했다. 최근 1년 상승폭은 약 214%에 달했다. 1년 사이 세 배 이상 오른 셈이다.

미국 텍사스주에 본사를 둔 나테라는 2004년 설립한 생명공학 업체로, 분자 및 유전자 검사 부문에서 두각을 나타내고 있다.

진단 분야에서 독보적인 기술력을 갖춘 업체는 DNA 검사 솔루션 및 서비스를 상용화하는 데 성공, 전세계 시장에 제공한다.

창사 이후 20년간 나테라가 이뤄낸 성과는 적지 않다. 쌍둥이 임신 진단부터 태아 염색체 이상을 선별하는 비침습적 산전 검사, 유전자 변이 여부를 확인하는 호라이즌 보균자 선별 검사, 심각한 골격 이상이나 심장 및 신경 질환을 일으키는 25가지 단일 유전자 질환을 판단하는 비스타라 검사, 시험관 시술을 위한 착상 전 유전자 검사인 스펙트럼, 여성의 유산 조직을 분석하는 아노라, 유전성 암을 선별 검사하는 임파워 등 다양한 진단 시스템을 개발하는 데 성공했다.

이 밖에 암환자들의 잔존 암의 여부를 추적 관찰하기 위한 혈액 검사인 시그나테라, 조직 기반의 종합적인 유전자 프로파일링 검사인 알테라, 신장이나 심장 및 폐 이식 환자의 활성 거부 반응을 평가하기 위한 프로스페라도 나테라가 이뤄낸 결실이다.

특히 의학계와 월가는 암 재발 여부를 추적 관찰하기 위한 나테라의 진단 시스템이 중장기적으로 커다란 성장을 이룰 것으로 기대한다.

이와 함께 월가는 다중암 조기 발견(MCED) 시장이 급성장할 것으로 예상하고, 나테라가 이를 주도해 나가는 시나리오를 점친다.

드러켄밀러가 최근 2년에 걸쳐 업체의 주식을 꾸준히 사들인 것도 진단 의학 시장의 성장 가능성과 나테라의 기술력에 대한 평가라는 해석이다.

미국 온라인 투자 매체 구루 포커스에 따르면 드러켄밀러는 2022년 3분기 나테라를 처음 매입했고, 이후 지속적으로 보유 물량을 확대하다 2024년 3분기 물량을 80% 이상 확대했다.

13F 보고서에 따르면 듀케인 이외에 제니슨 어소시어츠도 나테라 주식을 3분기 1만5710주 추가 매입했다. 이에 따라 총 보유 물량이 77만1962주로 늘어났다.

차트웰 인베스트먼트 파트너스도 같은 기간 나테라 주식을 1만1362주 추가 매입해 전체 보유 물량을 4만1302주로 확대했다. 평가액은 524만3000달러로 집계됐다.

또 다른 자산운용사 나틱시스는 3분기 나테라를 75만8000달러 규모로 신규 매입한 것으로 확인되는 등 기관 투자자들의 '사자'가 이어지는 모양새다.

전세계 진단 의학 시장에서 존재감이 높아지면서 나테라의 실적이 우상향 곡선을 그리고 있다. 업체의 매출액은 지난 2019년 3억2330만달러에서 매년 30~60%의 상승을 나타냈고, 2023년 매출액은 10억800만달러를 기록하며 첫 10억달러 돌파라는 이정표를 세웠다.

진단 의학 시장 성장 전망 [자료=프리시던스 리서치]

2024년 들어서도 업체의 매출 호조는 지속됐다. 3분기 업체는 4억4980만달러의 매출을 달성했다. 전년 동기에 비해 63.9% 급증한 수치다.

나테라는 3분기 국내외에서 77만5800건에 달하는 진단 및 검사를 실시했다. 전년 동기 62만6000건에서 23.9% 늘어난 수치다. 업체의 진단 시스템을 찾는 수요가 가파르게 늘어나고 있다는 의미로 풀이된다.

특히 종양 의학 부문의 검사가 크게 늘어났다. 3분기 관련 검사가 13만7100여건으로, 전년 동기에 비해 54.4% 급증했다.

수익성도 크게 개선됐다. 3분기 매출총이익률이 61.8%를 기록해 전년 동기 45.1%에서 껑충 뛴 것. 아직 흑자 전환을 이뤄내지 못했지만 월가는 이익률 상승에 커다란 의미를 둔다.

3분기 업체는 3930만달러의 영업손실을 기록했다. 수치는 전년 동기 1억1100만달러에서 크게 줄었다. 아울러 적자 규모 역시 3160만달러, 주당 0.26달러로 1년 전 1억900만달러, 주당 0.95달러에서 대폭 축소됐다.

나테라가 아직 순이익을 내지 못하는 실정이지만 현금흐름 측면에서 3450만달러의 흑자를 달성, 의미 있는 결실을 이뤘다는 평가다.

월가는 업체의 매출 성장이 지속되는 가운데 마케팅과 연구개발(R&D) 비용이 줄어들면서 이익률이 개선되는 가운데 당기순이익 창출에 이를 것으로 예상한다.

최근 나테라의 주가가 연일 최고치 랠리를 연출하는 이유도 이 같은 펀더멘털 측면의 낙관론에 힘이 실리는 상황과 무관하지 않다.

업체는 3분기 실적 발표와 함께 2024년 연간 실적 전망치를 상향 조정했다. 매출액 전망치를 16억1000만~16억4000만달러로 높여 잡은 한편 매출총이익률 전망치도 58~61%로 올렸다.

순현금흐름은 연간 기준으로도 흑자를 이뤄낼 전망이다. 업체는 2024년 5000만~7500만달러의 순현금흐름을 예고했다.

shhwang@newspim.com

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LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다. 하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다. aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54

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[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36