[채권/외환] 미 국채 10년물 금리 3주 만에 최저…고용지표 주목 속 관망세

기사입력 : 2025년04월29일 07:08

최종수정 : 2025년04월29일 07:08

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미 국채 금리가 29일(현지시간) 3주 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 최근 미·중 관세 갈등과 관련한 추가 뉴스가 잠잠해지면서, 투자자들은 이번 주 발표 예정인 주요 경제지표, 특히 오는 3일 공개될 고용보고서를 기다리고 있다.

이날 뉴욕채권시장에서 벤치마크인 10년물 미 국채 금리는 전장 대비 3.9bp(1bp=0.01%포인트) 내린 4.227%를 기록, 지난 8일 이후 최저치를 나타냈다. 30년물 금리도 3.5bp 내린 4.703%를 기록했다.

연준의 통화 정책에 민감한 2년물 금리는 6.3bp 급락한 3.699%로 지난 9일 이후 최저치를 기록했다.

지난 몇 주간은 도널드 트럼프 미국 대통령의 잇단 관세 관련 발표로 채권 시장이 높은 변동성을 보였다. 트럼프 대통령이 상호 관세 부과를 발표한 지난 2일 이후 10년물 금리는 일시적으로 70bp 넘게 치솟았지만, 이달 중순부터는 일부 되돌림이 진행 중이다.

미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 2021.05.21 mj72284@newspim.com

TD증권의 미국 금리 전략 책임자인 겐나디 골드버그는 "경제 지표가 경기 붕괴를 가리키지는 않겠지만, 성장 둔화에 대한 긴장을 이어갈 것"으로 내다봤다.

이번 주는 1분기 국내총생산(GDP) 예비치와 미 연방준비제도(연준)가 주시하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수 등 주요 지표 발표가 예정돼 있다. 투자자들은 월말 포지션 정리에 나서며 불필요한 리스크를 회피하는 분위기다.

미중 무역협상 관련해서는 양국이 대화를 이어갈 것이라는 '부분적' 신호가 감지되기도 했지만, 트럼프 대통령과 중국 측의 발언이 엇갈리며 여전히 불확실성이 짙은 상황이다.

로이터 통신이 실시한 설문조사에 따르면, 경제학자 다수는 올해 글로벌 경기 침체 가능성을 높게 보고 있다.

채권시장도 롤러코스터를 탔다. 10년물 수익률은 4월 4일 3.86%에서 4.592%까지 급등했다가 최근 다시 약 36bp 하락했다.

이 같은 변동성 속에 연방준비제도(Fed)의 정책 결정은 더욱 어려워졌다. 금리선물 시장에서는 연준이 6월을 시작으로 올해 총 4차례 기준금리를 25bp씩 인하할 가능성이 반영되고 있다. 현재 미국의 기준금리는 4.25~4.50%다.

미국 재무부는 오는 30일 '분기 국채 발행계획(Quarterly Refunding Announcement, QRA)'을 공개할 예정이다.

이날 미 달러화는 주요 통화 대비 일제히 하락했다. 시장은 도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 정책과 이번 주 대거 예정된 경제지표를 앞두고 경계심을 키우고 있다.

모넥스 USA의 트레이딩 디렉터인 후안 페레즈는 "오늘 시장은 달러화 약세와 주식 시장 불안 심리가 맞물려 움직였다"며 "기업 실적도 주목받겠지만, 미국 경제가 일방주의에 기댄 채 안정적으로 성장할 수 있을지에 대한 회의감이 가장 큰 문제"라고 진단했다.

달러/엔 환율은 전장 대비 1.1% 하락한 142.10엔을 기록, 4월 10일 이후 최대 일일 하락 폭을 보였다. 유로/달러는 0.5% 오른 1.1419달러를 기록했다. 달러는 스위스프랑 대비로도 0.7% 떨어진 0.8205프랑에 거래됐다.

달러화는 4월 한 달 동안 2023년 7월 이후 최대폭 하락이 예상된다. 트럼프 대통령의 잇단 관세 정책으로 미 자산에 대한 신뢰도가 흔들린 영향이다. 반면, 유로화는 달러 대비 약 15년 만에 최대 월간 상승률을 기록할 것으로 보인다.

최근에는 미·중 양측 모두 관세 문제에 대해 다소 유화적인 태도를 보이면서 달러 약세가 다소 진정되는 듯했지만, 실제 협상 여부를 둘러싼 주장이 엇갈리고 있다. 트럼프 대통령은 시진핑 중국 국가주석과 대화하고 진전이 있었다고 주장했지만, 중국 측은 협상 진행 사실 자체를 부인하고 있다.

투자자들은 5월 3일 발표될 4월 고용지표를 주목하고 있다. 고용은 증가할 것으로 예상되지만, 전달보다는 증가폭이 크게 둔화할 전망이다. 연준 관계자들은 경기 둔화 위험이 분명해질 경우 금리 인하 가능성을 열어두고 있다. 다만, 관세 충격이 인플레이션과 고용 지표에 어떤 영향을 미칠지를 먼저 확인한 뒤 움직이겠다는 입장이다.

미국은 이번 주 1분기 국내총생산(GDP) 예비치와 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수도 발표한다. 유럽에서도 GDP와 소비자물가지수(CPI) 잠정치가 예정돼 있다.

모넥스 USA의페레즈는 "당분간은 관세 관련 뉴스가 달러 움직임을 좌우할 것"이라며 "글로벌 투자자들의 '셀 USA(미국 자산 매도)' 심리가 강해지면서 달러화는 쉽게 약세를 보이고 있다"고 말했다.

koinwon@newspim.com

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딥시크도 '자체 AI칩' 개발 추진 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 자체 AI 반도체 개발에 나선 것으로 알려졌다. 그동안 AI 모델 학습과 운영에 사용해 온 엔비디아와 화웨이 반도체 의존도를 줄이기 위한 전략으로 풀이된다. 개발이 성공하면 중국 AI 대표 기업으로 떠오른 딥시크의 사업 전략이 크게 바뀌는 것은 물론, 중국 AI 반도체 시장에서 영향력을 키워온 화웨이에도 새로운 경쟁자가 등장하게 된다. 로이터 통신은 7일(현지시간) 사안에 정통한 복수의 관계자를 인용해 딥시크가 자체 AI 추론용(inference) 반도체를 개발하고 있다고 보도했다. 추론은 학습을 마친 AI 모델이 사용자의 질문에 답변을 생성하는 단계로, 새로운 모델을 학습시키는 훈련(training)용 반도체와는 용도가 다르다. [AI 이미지 = 배상희 기자] 소식이 전해진 뒤 미국 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 주가는 개장 전 거래에서 약 1.6% 하락했다. 리처드 윈저 라디오프리모바일 애널리스트는 "엔비디아는 중국 시장에서 사실상 퇴출된 상태이며, 앞으로도 상황이 달라질 가능성은 거의 없다"며 "딥시크도 최첨단 반도체 생산 능력을 확보하지 못하면 자체 AI 반도체를 중국 외 시장에 판매하기는 사실상 불가능하다"고 말했다. 그는 따라서 이번 딥시크의 반도체 개발이 엔비디아 실적에는 큰 영향을 주지 않을 것으로 내다봤다. 딥시크는 지난해 공개한 저비용·고효율 AI 모델이 세계적인 주목을 받으며 중국 AI 산업의 대표 기업으로 떠올랐다. 다만 그동안에는 기술 상용화보다 AI 모델 성능 개선에 집중해 온 것으로 알려졌다. ◆ 화웨이 의존 줄이고 자체 생태계 구축 미국의 대중국 수출 규제로 엔비디아의 최첨단 AI 반도체 공급이 막히면서 화웨이는 약 500억달러 규모의 중국 AI 반도체 시장에서 절반가량의 점유율을 확보했다. 딥시크를 비롯한 중국 주요 AI 기업들도 화웨이 반도체를 적극 활용해 왔다. 하지만 화웨이의 독주도 흔들리고 있다. 알리바바와 바이두가 자체 AI 반도체를 개발하며 시장 점유율을 확대하고 있는 데 이어 딥시크까지 경쟁에 뛰어든 것이다. 소식통들에 따르면 딥시크의 반도체 개발은 아직 초기 단계다. 회사는 반도체 설계업체와 파운드리, 메모리 업체 등과 협의를 진행하고 있으며 프로젝트는 약 1년 전 시작됐다. 최근에는 반도체 설계 엔지니어 채용도 확대했지만 공개 채용 사이트에는 공고를 내지 않고 비공개 방식으로 인력을 확보한 것으로 전해졌다. 딥시크는 이번 보도와 관련한 논평 요청에 응답하지 않았다. [AI 이미지 = 배상희 기자] ◆ AI 추론 시장 겨냥…오픈AI도 자체 칩 개발 딥시크의 전략은 글로벌 AI 기업들의 움직임과도 맞닿아 있다. 오픈AI는 지난달 브로드컴과 공동 개발한 첫 자체 추론용 AI 반도체 '할라페뇨(Jalapeno)'를 공개했고, 앤트로픽도 자체 AI 반도체 개발을 검토 중인 것으로 알려졌다. 딥시크에는 미국의 대중국 반도체 수출 규제도 중요한 배경이다. 미국은 중국 기업들이 엔비디아의 최첨단 AI 반도체를 구매하지 못하도록 막고 있으며, 중국 정부는 자국 기업들에 국산 AI 반도체 개발을 독려하고 있다. 딥시크 창업자인 량원펑은 2024년 중국 언론과의 인터뷰에서 미국의 반도체 수출 규제가 회사의 가장 큰 과제 중 하나라고 밝힌 바 있다. 딥시크는 초기에는 엔비디아 H800 반도체를 이용해 AI 모델을 학습시켰지만, 이후 화웨이 어센드(Ascend) 반도체 사용 비중을 꾸준히 늘려왔다. 지난 4월에는 화웨이 어센드에 최적화된 V4 모델을 공개했고, 화웨이는 V4-Flash 모델 학습에도 자사 반도체가 일부 사용됐다고 밝혔다. 이후 중국 대형 IT 기업들의 화웨이 어센드 950 반도체 주문도 크게 증가한 것으로 알려졌다. 딥시크가 개발 중인 추론용 반도체는 AI 산업에서 가장 빠르게 성장하는 시장을 겨냥한다. AI 서비스가 확산되면서 컴퓨팅 수요가 모델 학습보다 실제 서비스를 위한 추론 단계로 빠르게 이동하고 있기 때문이다. 추론용 반도체는 범용 GPU보다 가격이 저렴하고 전력 소비도 적다는 장점이 있다. 다만 성공을 장담하기는 어렵다. 경쟁력 있는 AI 반도체를 개발하려면 막대한 자금과 수년의 개발 기간이 필요하며, 미국의 수출 규제로 중국 기업들은 최첨단 해외 파운드리와 고대역폭메모리(HBM) 접근에도 제약을 받고 있다. 한편 딥시크는 최근 기업가치 520억~590억달러를 인정받는 조건으로 70억달러 규모의 첫 외부 투자 유치를 추진하고 있다. 수년간 외부 투자를 거부해 온 기존 전략을 바꾸는 첫 행보다. koinwon@newspim.com 2026-07-07 22:00