[GAM] ①AI 시대 최대 수혜산업 '광통신', 그 중심에 선 '천부광통신'

기사입력 : 2025년05월13일 12:29

최종수정 : 2025년05월13일 12:29

AI 시대 도래 최대 수혜영역으로 꼽히는 '광통신'
광학 부품·장치 공급업계 선두주자 '천부광통신'
양대 경쟁력 기반 안정적 2자릿수 실적 성장세
'고배당 매력+높은 주가 상승 여력'으로 재평가

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 광통신 산업은 인공지능(AI) 시대 도래에 따른 '진정한 수혜 영역'으로 꼽힌다. 향후 지속적으로 늘어날 고속 광 모듈 수요 기대감 속에 미래 산업 발전에 대한 긍정적 전망이 이어진다.

중국 본토 A주 시장에서도 광통신 산업체인 연계 테마주는 꾸준한 관심을 받고 있는 핵심 투자방향으로 꼽힌다.

A주 상장사들의 올해 1분기 실적 발표가 이어지는 가운데, 다수의 광통신 테마주가 우수한 실적 성적표를 기록하며 또 다시 시장의 관심이 집중되고 있다. 중국의 선도적인 광학 장치 종합 솔루션 제공업체인 천부광통신(天孚通信·TFC 300394.SZ)도 그 중 하나다.

인공지능(AI) 시대 도래와 함께 급증한 연산 수요 속에 고속 광 모듈 부품 수요가 확대되면서 투자가치가 재평가되고 있다. 특히, 천부광통신은 올해 1분기 우수한 실적을 달성하며 탄탄한 펀더멘털(기초체력)을 입증한 동시에 장기간 유지해온 고배당 매력을 다시 한번 드러냈다. 이로 인해 높아진 시장의 관심은 4월 들어 저점을 찍고 가파른 반등세를 타고 있는 최신 주가 흐름을 통해서 엿볼 수 있다.

◆ 광학장치∙패키징 20년 업력, 제품라인 경쟁력

천부광통신은 지난 2005년 설립된 이후 광학 장치와 광학 패키징 분야에서 20년간 기술경쟁력과 시장점유율을 키워왔다.

13개 제품 라인과 8개 솔루션으로 구성된 완벽한 광통신 제품 매트릭스는 천부광통신이 보유한 핵심 경쟁력으로 꼽힌다.

설립 초기에는 주로 세라믹 슬리브, 광학 송∙수신 부품 등 수동부품 생산에 종사했다. 이후 광격리기, 광섬유 어레이 렌즈에 이어 광신호를 전기신호로 전환해주는 핵심 부품인 OSA(Optical Sub-Assembly)등 능동소자까지 제품라인을 확장했다.

[사진 = 천부광통신 공식 홈페이지] 2025년 3월 30일 미국 샌프란시스코 모스콘센터에서 개막한 세계 최대 광통신 전시회 '광통신콘퍼런스(OFC) 2025'에 마련된 천부광통신(TFC) 전시 부스 전경.

현재 천부광통신의 제품라인은 크게 △수동부품과 △능동부품으로 분류된다.

수동부품은 외부 전력 공급이 없이도 동작할 수 있는 부품으로 주로 광신호의 전송, 분할, 필터링, 탐지, 보호 등의 작업을 수행한다. 세라믹 슬리브, 광섬유 어댑터 등의 제품이 여기에 포함된다.

능동부품은 구동을 위해서는 외부에서 전력을 공급받아야 하며 광신호 생성, 변조, 증폭, 처리 기능을 담당한다. 광송신 서브 어셈블리(TOSA)와 광수신 서브 어셈블리(ROSA) 등이 여기에 해당된다.

참고로 TOSA와 ROSA는 광전 변환을 시행하는 중요한 구성 요소로서, 광학 칩을 가공 포장하여 TOSA와 ROSA로 만든 후 전자 칩, 구조부품 등과 함께 추가 가공돼 광모듈이 된다.

천부광통신의 핵심 제품들은 광통신, 데이터센터, 광학 센싱, 바이오 광자학 등 영역에 활용되는데 특히 전신·통신, 데이터센터 등 대규모 고속 AI 연산 기술이 요구되는 분야에서 광통신 제품 수요가 급증하고 있다.

광학 부품 산업체인 중 다운스트림에 속하는 광 모듈 제조 업계에서 확보하고 있는 화려한 고객라인은 천부광통신의 또 다른 경쟁력으로 꼽힌다.

대표적인 고객사는 전세계 광모듈 업계 1위 기업인 중제욱창(中際旭創∙ZJ Innolight, 300308.SZ)과 7위의 신역성통신기술(新易盛∙Eoptolink 300502.SZ)이다.

천부광통신은 광 모듈 제조에 필요한 광학장치와 광학부품을 공급하는 업체로, 광 모듈을 직접적으로 생산하고 있지는 않다. 광 모듈 업계의 성장은 천부광통신의 성장과도 직결될 수 있는 만큼, 초대형 광 모듈 제조 고객사를 확보하고 있다는 것은 천부광통신의 안정적 성장세를 지탱해줄 핵심 원동력이 될 수 있다는 뜻으로 해석할 수 있다.

천부광통신은 광모듈 패키징 영역에서도 두각을 드러내고 있다. 중제욱창, 신역성통신기술과 함께 중국 대표 광모듈 공급사이자 차세대 광모듈 패키징 기술인 'CPO(Co-Packaged Optics)' 테마를 대표하는 3대주로도 평가 받고 있다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.05.12 pxx17@newspim.com

◆ 안정적 성장+고배당 매력+충분한 주가 상승여력

중국 관영 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면 4월 30일 종가 기준 중국 본토 A주에 상장된 235개 상장사가 2015~2024년 10년 연속 30% 이상의 배당률을 지속한 것으로 집계됐다.

이들 235개 고배당주 중에서 36%에 달하는 85개 상장사는 해당 기간 주가가 배(100%) 이상 뛰었다.

특히, 2024년 41.23%의 배당률을 기록한 천부광통신은 지난 10년간 1982.5%의 주가 상승폭을 기록해 고배당주이면서 누적 기준 최대 상승폭을 기록한 종목으로 꼽혔다.

A주 상장 이후 천부광통신의 누적 현금 배당액은 17억8300만 위안에 달한다. 그 중 최근 3년간 배당액(현금배당+자사주매입)은 11억4700만 위안이고, 같은 기간 지배주주 귀속 순이익은 8억2500만 위안으로 3년간의 배당지급률(배당성향, 당기순이익 중 현금으로 지급된 배당금 총액의 비율)은 138.95%에 달한다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.05.12 pxx17@newspim.com

중국 관영 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면, 2024년 순이익이 상장 이래 최고치를 기록하고 5년 이상 연속 플러스 성장을 기록한 종목은 124개로 압축된다.

그 중 42개 종목은 올해 들어 1분기 말(3월 31일)까지 누적 기준 주가가 하락한 상태다. 이들 42개 종목 중에서도 5개 이상 기관의 컨센서스(공통된 의견)에 근거해 2025년과 2026년 순이익 증가율이 모두 15%를 초과할 것으로 예상되는 종목은 10개다. 이들은 탄탄한 펀더멘털과 성장성에 근거할 때, 향후 높은 주가 상승여력이 기대되는 종목으로도 해석할 수 있다.

10개 종목 중 TOP2는 광통신 테마주가 꼽혔는데 천부광통신은 중제욱창에 이어 2위를 차지했다. 천부광통신은 향후 2년간 순이익 평균 증가율이 46.57%에 이르고, 3월 31일 종가 기준 목표가 대비 주가 상승여력은 75.73%에 달할 것이라는 기관의 평가가 나온다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.05.12 pxx17@newspim.com

<AI 시대 최대 수혜산업 '광통신'② 그 중심에 선 '천부광통신'>으로 이어짐.

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26

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