[GAM] ②시총 도합 77조원 기업 합병, 中 거대 반도체 기업 탄생 예고

기사입력 : 2025년05월29일 07:00

최종수정 : 2025년05월29일 07:00

A주 반도체 대장주 해광정보와 중과서광 합병
시총 4천억 위안, 초대형 반도체 기업으로 탄생
두 기업의 기술 경쟁력과 실적 펀더멘털 점검
합병 후 예상되는 기대 효과와 도전 과제 진단

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <시총 도합 77조원, 기업 합병① 中 거대 반도체 기업 탄생 예고>에서 이어짐.

◆ 고성능 컴퓨팅파워 선도기업 '중과서광'

1996년 설립된 중과서광은 현재 중국 고성능 컴퓨팅파워 분야의 선도기업으로 성장했다.

중과서광은 △고성능 컴퓨터 △스토리지 △네트워크 보안 △클라우드 컴퓨팅 △데이터 인프라 설비 △연산 플랫폼 등 AI 기술과 관련한 6대 분야의 사업에 관여하고 있다.

이러한 사업라인을 기반으로 '칩-단말-클라우드-컴퓨팅'에 이르는 국산 컴퓨팅파워 전체 산업체인을 아우르는 생태계를 구축, 지속적으로 수익성을 향상하고 있다.

생산된 제품은 △업스트림 : 칩, 서버 하드웨어, I/O 스토리지, 액체냉각 데이터센터 △미드스트림 : 컴퓨터 플랫폼, 빅데이터 플랫폼, 컴퓨팅 파워 서비스 플랫폼 △다운스트림 : 클라우드 서비스 제공업체까지 광범위하게 공급되고 있다.

중과서광의 성장성을 긍정적으로 평가할 수 있는 핵심 배경은 AI 컴퓨팅파워 사업의 고속성장이다. 중과서광은 핵심 기업을 각 세부 산업체인 별로 배치하고 AI 컴퓨팅파워의 국산화 경쟁력을 확대하기 위해 적극 나서고 있다.

우선, AI칩 산업체인에서는 해광정보를 통해 국산화 경쟁력을 꾸준히 증강해왔다. 앞서 소개했듯 중과서광은 해광정보의 1대 주주다. 산업체인 관점에서 보면 해광정보의 주력사업은 중과서광 연계 산업체인의 업스트림 영역에 속한다고 볼 수 있다.

해광정보가 개발하는 DCU는 GPGPU 라인을 채택하여 강력한 병렬 컴퓨팅 능력과 높은 에너지 효율비용의 강점을 띈다. '유사 CUDA' 환경과 호환되어 국제 주류 상업 컴퓨팅 소프트웨어 및 인공지능 소프트웨어에도 잘 적용할 수 있다는 평가를 받고 있다.

고급 컴퓨터 제품 분야에서는 2025년 자회사인 서광클라우드가 전체 국산 딥시크(DeepSeek) 대형모델에 융합할 수 있는 일체화 기기를 발표하여 정부와 기업의 디지털 전환을 지원했고, 서광스토리지는 AI 훈련 및 추론 스토리지 솔루션을 전면 업그레이드하여 AI 기술로의 전환을 가속화했다.

클라우드 서비스 분야에서는 2024년 말 서광클라우드가 '풀스택 스마트 클라우드'로 진화하며 각 산업의 디지털 전환 업그레이드를 지원하고 있다.

컴퓨팅 파워 서비스 분야에서는 지속적으로 '5A급 스마트 컴퓨팅 센터' 구축에 힘쓰고 있으며, '전국 일체화 컴퓨팅 파워 서비스 플랫폼'을 적극적으로 구축해 AI 소프트웨어·하드웨어 협업 및 응용 시나리오의 적용을 가속화하고 있다.

최근 몇 년간 중과서광은 공급망을 전면적으로 정리하여 경쟁이 치열하고 수익률이 낮은 프로젝트를 점진적으로 줄이고, 더 많은 자원을 고부가가치 제품과 서비스에 투입함으로써, 경쟁 장벽을 구축하고 수익성을 지속적으로 향상시켰다.

올해 1분기 중과서광의 영업수익과 순이익은 25억8600만 위안과 1억8600만 위안으로 각각 전년 동기 대비 4.34%와 30.79% 늘었다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.05.28 pxx17@newspim.com

◆ 두 거물의 통합, 긍정효과 vs 도전과제

현지 전문기관들은 합병 후 커진 몸집에 따라 발생할 규모효과가 연구개발 비용을 낮추고, 마진율을 제고하며 시장 채널의 복합적인 활용을 통해 국산 칩의 침투율을 높일 것으로 예상한다.

화창증권(華創證券)은 양사 통합 후 '기술 폐쇄루프'가 형성되면서, 완제품 마진율이 5~10%포인트 상승할 것으로 예측했다.

장기적 관점에서 이번 두 기업의 통합은 중국 컴퓨팅파워 산업 전반의 발전을 가속화하는데도 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.

현재 베이징, 상하이, 광둥 등지에서는 신규 스마트 컴퓨팅 센터의 국산 칩 사용 비율을 50% 이상으로 요구하는 정책을 마련한 상태다. 국산화 컴퓨팅 파워의 수요가 폭발적인 성장세를 지속하면서 산업체인 전반이 수혜를 입을 것으로 기대된다.

민생증권(民生證券)은 해광정보와 중과서광의 합병이 국산 GPU의 AI 응용을 가속화할 것이라고 평했다.

해광정보와 중과서광 두 대장주의 통합은 더 많은 국유기업이 인수합병을 통해 자원을 집중시키고 이를 통해 경쟁력을 확대하는 국유기업 개혁의 가속화에 있어서도 긍정적 효과를 불러올 것으로 예상된다.

앞서 지난 5월 16일 중국 당국은 상장사 간의 흡수합병에 대한 지지의사를 명확히 하는 동시에 심사 절차 간소화 및 매각기간제한(투자자가 특정 금융상품을 구매한 이후 일정 기간 동안 매각 또는 양도 할 수 없도록 강제한 제도) 제도화 등을 명시한 '상장사 중대자산 재편 관리방법' 수정안을 발표했다.

이번 해광정보와 중과서광의 흡수합병 소식은 해당 수정안이 발표된 지 9일만에 나온 것으로 과학기술 산업체인 통합에 대한 강력한 정책적 지지를 보여주는 동시에, 국유자산 시스템에 있어 컴퓨팅 파워 전략이 미칠 수 있는 중대성을 보여준다는 점에서 의미가 있다는 평가가 나온다.

시장은 이번 합병을 전반적으로 긍정적으로 보고 있지만, 넘어서야 할 도전과제도 존재한다.

두 기업의 복잡한 사업 체계와 차별화된 기업 문화를 관리∙융합하는데 일정 시간이 필요하고, 글로벌 거대기업들이 최첨단 고급 칩 분야에서 구축한 기술 장벽이 여전히 존재하므로 새롭게 재탄생한 회사는 지속적으로 연구개발 투입을 확대해야만 할 것이라는 평가다.

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pxx17@newspim.com

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日 태평양 연안에 쓰나미 경보·대피령 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본이 러시아 캄차카 반도에서 발생한 지진으로 인해 태평양 연안 지역에 발령했던 쓰나미 주의보를 '쓰나미 경보'로 상향 조정했다. 주의보가 경보로 상향 조정됨에 따라 일본 정부는 태평양 연안 쓰나미 경보 지역에 대피령을 내렸다. 일본 기상청은 홋카이도에서 와카야마현에 걸친 태평양 연안 지역에 쓰나미 경보를 발령했다. 그 외 지역은 주의보가 내려진 상태다. 예상되는 쓰나미 높이는 최대 3미터이다. 지역은 홋카이도 태평양 연안(북부 제외), 아오모리현 태평양 연안, 이와테현, 미야기현, 후쿠시마현, 이바라키현, 지바현 구주쿠리·외해안, 지바현 내만 등이다. 쓰나미의 가장 빠른 도달 예상 시각은 홋카이도 태평양 연안으로, 오전 10시경으로 예상된다. 30일 오전 8시 25분쯤 러시아 캄차카 반도 근해에서 규모 8.7의 지진이 발생했다. 이 지진으로 홋카이도 구시로시 등에서도 진도 2의 흔들림이 관측됐다. 기상청은 경보나 주의보가 해제될 때까지 바다에 들어가거나 해안가에 접근하지 말 것을 당부하고 있다. 일본 태평양 연안부의 쓰나미 경보 지역(빨간색 부분). 노란색은 주의보 [출처=웨더뉴스] goldendog@newspim.com 2025-07-30 10:15

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[단독] 내달 12일 정부조직개편안 발표 [서울=뉴스핌] 채송무 기자 = 국정기획위원회의 정부조직개편안 발표가 오는 8월 12일 이뤄질 전망이다. 해체가 유력해보였던 금융위원회는 존치 가능성이 높아졌다. 당초 금융위원회의 금융정책 기능을 기획재정부로 이관하고, 남은 기능은 금융감독원과 통합해 금융감독위원회를 신설하는 안이 거의 확실시됐다. 이재명 대통령도 대선 전 금융위의 정책과 감독기능을 분리할 뜻을 밝혔고, 이재명 정부의 인수위원회 격인 국정기획위도 이 같은 안을 확정해 대통령실에 보고했다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 29일 서울 용산 대통령실에서 열린 제33회 국무회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.29 photo@newspim.com 30일 뉴스핌의 취재를 종합하면 최근 국정기획위의 분위기는 다소 바뀌고 있다. 이재명 대통령이 금융위의 부동산 대출 규제와 중대재해 예방 제안에 대해 연이어 긍정 평가를 내놓은 것이 변화의 배경으로 작용하고 있다. 국정기획위도 정부조직개편안에 대한 재논의를 결정하고 다양한 의견을 수렴하고 있다. 금융위 해체 분위기 변화의 이유는 전문성과 업무 능력 때문이다. 이재명 정부가 출범한 지 두달이 되어가는 상황에서 금융위원회의 정책에 대한 대통령의 평가가 높아졌다. 이 대통령은 지난 15일 국무회의에서 "적절한 대출 규제로 부동산 안정 효과를 보고 있는 것 같다"고 금융위원장을 칭찬한 것에 이어, 지난 29일 국무회의에서는 김병환 금융위원장이 제안한 중대재해 예방 방안에 대해 "기준을 만들어서 대출과 투자에 불이익이 주는 것은 상장회사에 상당한 타격이 돼 효과가 있을 것 같다"고 말했다. 금융 관련 전문성과 현안 대응력, 정책의 일관성을 위해 금융위를 존치시켜야 한다는 목소리가 힘을 얻고 있으며, 현재 국정기획위가 채택한 금융정책과 감독의 완전 분리가 중복 규제, 책임 회피 가능성이 있다는 지적도 나온다. 여당 내에서는 금융위가 오히려 기획재정부가 맡고 있는 국제금융 기능까지 관할하는 법안까지 발의됐다. 윤준병 의원은 지난 7월 17일 발의한 정부조직개편안에는 이 같은 내용을 포함했다. 윤 의원은 "기획재정부는 거대 공룡과 같은 조직이니 분리하는 것이 효율적이지만 금융 부문은 국제금융과 국내금융을 하나로 묶어서 한 기관이 전문성을 갖고 하는 것이 의미가 있겠다고 판단했다"고 말했다. 물론 윤 의원이 경제와 금융정책을 담당하는 국회 기획재정위나 정무위원회 소속이 아닌 국회 농림해양수산식품위원회 소속인데다 국정기획위 내에서도 금융 파트를 담당하는 경제 1분과 위원이 아니라는 점에서 발의된 정부조직개편안의 영향력은 크지 않다는 분석도 있다. 금융정책을 담당하는 국회 정무위원회 의원들은 대부분 금융위의 분리안에 대한 입장을 유지하고 있다. 그러나 정부와 여당에서는 키를 대통령실이 쥐고 있다는 평가가 많다. 대통령실에 의해 정부조직안이 만들어지면 여당에서 이를 비토할 가능성은 거의 없다는 것이다. 한 금융위원회 관계자는 최근 정부조직개편안 추이에 대해서는 입장을 밝히지 않았지만, "금융위원회는 그동안 계엄이나 탄핵 상황에서도 부지런히 일해왔다. 최근에는 이 같은 노력들을 조금씩 인정받는 느낌도 든다"고 말했다. 국정기획위원회가 8월 14일 임기를 마치는 가운데, 임기 종료일 직전인 12일 경에 정부조직개편안을 발표할 것이라는 이야기가 여당에서 나온다. 금융정책을 담당하는 금융위원회가 존치될지, 아니면 기획재정부와 금융감독원으로 나눠질지 금융가의 관심이 집중되고 있다. dedanhi@newspim.com 2025-07-30 14:46