[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 비트코인의 장기 상승 기대에 제동이 걸렸다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 고율 관세 부과 정책이 시장에 물가 상승 압력으로 되돌아오고 있는 가운데, 대규모 레버리지 청산과 상장지수펀드(ETF) 자금 유출까지 겹치며 비트코인 가격은 심리적 지지선이던 11만5,000달러 선 아래로 밀렸다.

한국시간 5일 오후 7시 55분 기준, 비트코인은 24시간 전보다 0.46% 오른 11만4,880달러에 거래됐다. 시가총액 2위인 이더리움(ETH)은 3.63% 상승한 3,685.37달러를 기록했다.

◆ 옵션 시장도 중립 전환…장기 기대감 '실종'

암호화폐 분석업체 암버데이터(Amberdata)에 따르면, 비트코인 180일 옵션의 스큐(skew) 지표는 최근 '0'으로 하락했다. 이 지표는 향후 6개월 안에 비트코인이 오를 것이라 보는 콜옵션과 하락에 베팅하는 풋옵션 간 내재 변동성 차이를 나타낸다. 지표가 플러스면 강세장, 마이너스면 약세장을 의미하는데, 중립 수준인 0으로 떨어졌다는 것은 시장의 장기적 상승 기대감이 약해졌음을 뜻한다.

그리핀 아든 블로핀(Blofin) 소속 변동성 트레이더는 "2022년 약세장 초기와 유사한 신호가 나타나고 있다"며 "시장 전반이 상승장에 대한 신뢰를 잃고 있다"고 진단했다.

시장 심리도 급격히 위축되고 있다. 비트코인은 최근 한때 11만 달러 초반까지 밀렸고, 이 과정에서 약 10억 달러(약 1조3,000억 원) 규모의 롱 포지션이 강제 청산되며 하방 압력이 더욱 커졌다.

ETF 자금 유출도 상황을 악화시키고 있다. 지난 1일(현지시간) 기준 비트코인 ETF에서는 역대 두 번째로 많은 자금이 빠져나갔으며, 이더리움 ETF 유출 규모는 네 번째로 컸다. 기관투자자들마저 발을 빼고 있다는 신호로 해석된다.

월가 투자은행 JP모간은 최근 보고서에서 "트럼프 대통령이 재개한 고율 관세로 인해 올해 하반기 미국의 인플레이션이 자극받을 것"이라며, "글로벌 근원 인플레이션이 연율 기준 3.4%까지 상승할 수 있다"고 경고했다.

미국 연방준비제도(Fed)가 주목하는 6월 근원 개인소비지출(PCE) 물가는 전년 동기 대비 2.8% 상승해 예상치를 웃돌았고, 7월 고용 지표는 시장 예상치를 크게 밑돌았다. 5~6월 고용 수치도 하향 조정되며, 경기 둔화와 인플레이션이 동시에 우려되는 상황이다.

그리핀 아든은 "서부 해안에서 시작된 공급망 충격이 동부 소매 유통 시장까지 번지고 있다"며 "기업들이 관세 부담을 소비자에게 전가하는 움직임이 가시화되고 있다"고 지적했다.

◆ "반등 가능성 여전…심리 반전 계기 주목"

비트코인이 주춤하는 사이 이더리움은 다소 회복세를 보였다. 한때 3,550달러 아래로 내려갔던 이더리움은 기관 수요에 힘입어 3,680달러선까지 반등했다.

하지만 전반적인 알트코인 시장은 여전히 불안하다. 솔라나는 지난주 고점 대비 약 20% 하락했고, XRP는 뚜렷한 방향성 없이 횡보세를 이어가고 있다.

일각에선 여전히 반등 여지를 점치는 목소리도 나온다. QCP 캐피털은 고객 노트에서 "이번 하락은 항복(Capitulation)보다는 조정(Correction) 성격"이라며, 8월 말 만기 기준 12만4,000달러를 목표로 한 콜옵션 수요가 꾸준히 유입되고 있다고 밝혔다. 이들은 "ETF 자금 유입이 재개되고, 변동성이 완화될 경우 심리는 빠르게 반등할 수 있다"고 전망했다.

koinwon@newspim.com