[GAM]9월 불마켓 자극할 촉매제② 뚜렷해진 '5대 투자방향'

기사입력 : 2025년09월02일 07:00

최종수정 : 2025년09월15일 15:12

9월 시작, 8월 불마켓 장세 지속 기대감 고조
다수의 중대 이벤트 속 상승 기대 '5대 섹터'

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <9월 불마켓 자극할 촉매제① 뚜렷해진 '5대 투자방향'>에서 이어짐.

2. 애플∙메타가 이끌 '온디바이스 AI' 트렌드
수혜 기대 섹터 : 소비자 전자

9월 애플과 메타(META)의 연례 신제품 발표회를 기점으로 확대될 '온디바이스 AI(On-Device AI, 기기 자체에서 인공지능 연산을 수행하는 기술)' 트렌드도 주요 이벤트로 꼽힌다.

시장이 지속적으로 주목하고 있는 클라우드 기반 AI의 바통을 이어받아 소비자 전자 섹터가 다시금 시장의 관심을 받을 것으로 예상된다. 특히 애플 공급망에 연계된 '애플 테마주'에 주목할 필요가 있다는 의견이 나온다.

이번 9월 9일 열리는 애플 가을 발표회에서는 AI 도입, 소프트웨어와 하드웨어 통합에 관심을 가질 필요가 있다.

애플이 온디바이스 AI 영역에서 보유하고 있는 최대 강점은 전방위적 통합 능력이다. 현재 애플 AI는 '온디바이스 하드웨어+자체 모델+개발자 생태계'의 시너지 구조를 구축한 상태다.

만약 애플이 9월 9일 애플 발표회에서 더 많은 응용 사례를 공개할 경우, 공급망 단계에서의 수요 확대로 직접 연결될 수 있다. 온디바이스 AI 연산 수요 확장세는 클라우드를 뛰어넘을 가능성이 높으며, 애플 공급망 전반에 단계적 투자 기회를 열어주며 핵심 공급업체에 수혜를 안겨줄 것으로 기대된다.

9월 메타가 공개할 한쪽 눈에만 디스플레이를 장착한 스마트 안경 '하이퍼노바' 또한 주목된다.

해당 제품은 하드웨어 폼팩터(기기 형태), 소프트웨어·하드웨어의 결합·조작 방식 측면에서 업계에 새로운 컨센서스와 표준을 제시해줄 것으로 기대된다.

다만, AR글라스의 응용과 이에 따른 수익화 가능 영역이 제한적이고, 이용자와 개발자 생태계 구축에도 시간이 더 필요해 현재로서는 공급망의 직접적 수혜로 이어지기 보다는 테마적 투자기회가 확대되는 데 그칠 것이라는 진단이 나온다.

[사진 신화사 = 뉴스핌 특약] 애플 로고와 제품 이미지

3. 반내권 정책 효과 가시화 '수급∙수익개선'
수혜 기대 섹터 : 화공∙탄산리튬∙택배 등

중국 당국이 강력하게 추진 중인 반내권(反內卷, 업계 내 소모적 과다경쟁을 방지) 테마에 대한 관심도 이어질 전망이다.

'내권'은 소모적인 과다경쟁을 의미한다. 같은 업계 내에서 한정된 자원을 확보하기 위해 치열하게 경쟁한 결과 구성원의 수익이 모두 하락하는 '제 살 깎아먹기' 식의 경쟁을 의미한다.

최근 중국 당국이 쉼 없이 내놓고 있는 반내권 정책은 일부 산업의 발전을 가로막은 핵심 제약 요인인 과잉공급과 저가경쟁 국면이 '내권'에서 비롯됐다는 판단에서 출발한다.

반내권 정책을 통해 일부 산업의 무질서한 내전식 경쟁을 규제하고, 과잉 생산능력을 완화할 경우 수급 균형, 제품 품질 제고, 가격의 상승 등을 촉진해 산업 전반의 발전을 이끌 수 있다는 시나리오다.

보고서는 반내권 테마 속 투자기회를 다음의 세 가지 업종에서 찾을 수 있다고 평가하며, 반내권 정책 흡수능력과 기대효과 정도를 기준으로 '차등생<중등생<우등생'으로 분류해 소개했다.

① 차등생 업종

최근 2년간 설비투자 강도가 높았지만 투자 축소 징후가 나타나는 업종, 다시 말해 신규 생산능력 축소가 기대되는 업종이 그 첫 번째다. 수급 사이클 변환 초기 국면에서 밸류에이션이 낮으면서 상승여력이 큰 업종에 주목할 필요가 있는데 대표적으로 파워반도체, 칼리비료, 합성수지, 전해액 등이 꼽힌다.

② 중등생 업종

업계가 자발적으로 공급 축소에 나서거나, 반내권 정책이 도입이 이미 이뤄진 업종이다. 정책개입·가격인상 등이 이미 적용되고 있고, 수요와 공급이 건강한 균형을 이루고 있으며 수급 구도가 뚜렷한 개선세를 보이는 업종으로서 탄산리튬, 택배, 석탄 등을 꼽을 수 있다.

③ 우등생 업종

공급은 내부에서 반내권 정책으로 대응하고, 수요는 외부에서 창출해 수익률을 지속적으로 끌어올리고 있는 업종이다. 글로벌 시장에서 중국이 주도권을 가지고 있는 동시에 반내권 정책과 함께 해외에서 큰 수익을 챙기는 업종으로 대표적으로 텅스텐, 코발트, 희토류, 냉매, 인화학공업, 전해 알루미늄 등이 꼽힌다.

[베이징 신화사 = 뉴스핌 특약] 9월 3일 베이징 톈안먼 광장에서 열리는 항일전쟁 및 세계 반파시스트전쟁(제2차 세계대전) 승리 80주년 기념식을 위해 연습 중인 중국 인민해방군 연합 군악대 모습(8월 20일 촬영)

4. 열병식 개최가 '장기적 성장논리의 출발점'
수혜 기대 섹터 : 군수공업∙방산

9월 3일 베이징 톈안먼 광장에서 열리는 항일전쟁 및 세계 반파시스트전쟁(제2차 세계대전) 승리 80주년 기념 열병식 행사 또한 주목할 이벤트다.

열병식에서 전시될 중국의 군수∙방산 장비들이 관련 기업의 수출 확대를 이끌어낼 수 있다는 가능성이 제기되며 방산 섹터의 상승모멘텀 확대 기대감도 커지고 있다.

방산 섹터는 최근 강세장에서 상승폭이 상대적으로 미미했다.

열병식 또는 '제15차 5개년 계획(2026~2030)' 하에서 방산 수요가 지속적으로 늘더라도 가장 빠른 수익 성장 시기는 이미 지나갔고 마진 확대 여력도 상대적으로 한정적이라는 평가가 나온다.

이에 방산 섹터의 장기적인 밸류에이션 상승과 투자 확대를 유도하기 위해서는 '국내수주 중심'에서 '해외시장과 신산업 분야로의 확장' 전환이 필요하다는 진단이다.

스톡홀름국제평화연구소(SIPRI)가 공개한 데이터에 따르면 2019~2023년 중국의 무기 수출은 글로벌 시장의 5.8%를 차지했고, 그 중 60%가 파키스탄에 집중되어 있다. 수출 다변화가 필요한 상황이다.

여기에 위성통신, 저공경제(低空經濟, 유인주행 또는 무인자율주행 항공기의 저공 비행을 견인차로 하여 연계 산업의 발전을 이끌어내는 경제), 심해장비 등 세부 분야는 방산 업계의 미래 전략적 성장공간이 될 것으로 예상된다.

이러한 관점에서 열병식 이후 이뤄질 수 있는 방산 장비 수출의 진전은 업계 발전에 있어 큰 전환점을 마련해줄 것이며, 이번 열병식은 방산 섹터의 장기적 성장 논리가 시작되는 출발점이 될 수 있다는 설명이다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.09.01 pxx17@newspim.com

5. 다양한 혁신신약 '촉매제 이벤트' 대기 중
수혜 기대 섹터 : 의약바이오

9월에는 혁신신약 업계의 상승모멘텀을 높여줄 다양한 촉매제 이벤트들이 눈에 띄게 증가할 것으로 예상된다.

지난달의 경우 A주 전반의 불마켓 영향 속 소형 제약주를 향한 매수세가 연출됐다.

다만, 기술 업종 사이클 순환의 영향, 그리고 컴퓨팅파워 및 커촹반 섹터으로의 단기 투자금 대거 유입 등의 영향으로 혁신신약 섹터의 단기 유동자금 이탈 압박이 커졌다. 여기에 펀드기관들이 홍콩증시의 혁신 신약 종목에 대한 비중을 늘리며 A주 혁신신약 섹터의 변동성이 커졌고, 이로 인해 A주 의약바이오 섹터는 단기 조정을 거쳤다.

중간 실적 발표 시즌이 끝난 9월 혁신신약 섹터를 둘러싼 촉매제 이벤트가 다수 등장할 것으로 기대되는 가운데, 최근 조정을 거치며 단기 자금이 이미 한 차례 정리된 만큼 혁신신약의 포트폴리오 가치가 다시금 부각되며 상승세를 보일 가능성이 있다는 진단이 나온다.

올해 상반기 신약 섹터 종목의 다수는 사업개발(BD)과 상용화 두 성장트랙을 기반으로 흑자 전환에 성공했고, 중국 신약 라이센스 아웃(L/O, 기술이전) 거래액은 660억 달러로 늘었다.

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[단독] KF-21, 내년 3월 양산 1호기 출고식 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 한국형 전투기(KF-21) 양산 1호기 출고 행사가 내년 3월 경남 사천 KAI 본사에서 열리는 방향으로 검토되고 있다. 뉴스핌이 단독 입수한 자료에 따르면, 당초 2026년 연말로 잡혔던 일정이 약 10개월 앞당겨지는 '조기 실전배치 시나리오'가 가시권에 들어온 것이다. KF-21(당시 KF-X) 사업은 2015년 방위사업추진위원회(방추위)가 약 8조원(70억~80억달러 수준) 규모의 체계개발을 승인하면서 본궤도에 올랐고, 인도네시아가 개발비 20% 분담을 약속하며 공동개발 파트너로 참여했다. 이후 설계안 확정(2019년)과 2020년 9월 최종조립 착수 과정을 거쳐 2021년 4월 시제 1호기(001번기) 출고 및 명명식에서 공식 제식명 'KF-21 보라매'가 부여됐다. 지난해 11월 29일 1000소티 비행을 달성한 한국형 전투기 KF-21. 이로써 전체 약 2000소티 중 절반을 완료하며 반환점을 돌았다. [사진=한국항공우주산업] 2025.12.09 gomsi@newspim.com 시제기는 단좌 4대·복좌 2대를 포함해 총 6대가 제작됐고, 2022년 7월 첫 비행에 성공한 뒤 2023년 초음속 돌파, 야간·무장분리 시험을 포함해 2024~2025년까지 누적 2000회 수준의 시험비행을 소화하면서 블록Ⅰ(공대공 중심) 체계개발 막바지 단계에 올라와 있다. 방위사업청과 공군은 이 시험 데이터를 토대로 2026년까지 '초도양산+작전운용시험·평가'를 동시에 진행해 공군 F-4E, F-5 등 노후 3세대 전투기를 순차적으로 대체한다는 이정표를 세워왔다. 당초 KF-21 양산기 전력화 로드맵은 2024년 양산계약, 2025년 최종조립, 2026년 하반기 대량 양산 출고 및 전투적합 판정, 2026~2028년 초도 대대급 배치 순으로 짜여 있었다. 실제로 방추위는 2025년 3월께 '올해 20대·내년 20대' 방식의 1·2차 양산계약(20+20대)을 의결했고, 1조9000억원 안팎(1차 20대 기준 약 1조9000억원)의 초도 물량 계약이 체결되면서 사천 KAI 공장은 2025년 5월부터 양산 1호기 최종조립에 들어간 상태다. 이 기본 시나리오에서 2026년 연말로 잡혀 있던 '양산 출고식'을 10개월가량 당겨 2026년 3월 사천에서 여는 방향으로 급선회한 것이다. 업계에선 "양산 1호기·2호기를 포함한 초기 물량의 기체·엔진·전장 계통 신뢰성 검증이 예상보다 순조롭고, 공군의 F-4E 조기 퇴역·북한 핵·미사일 위협 고도화에 따른 전력 공백 우려가 일정 단축으로 이어진 것"이라고 말하고 있다. 2015년 개발 승인 이후 만 10년 만에 양산형을 내놓는 만큼, 대통령 참석을 전제로 한 '국가급 이벤트'가 될 것이란 전망이 업계에 확산되는 분위기다. KF-21 시제 1호기 출고식은 2021년 4월 경남 사천 KAI 본사에서 문재인 당시 대통령이 참석한 가운데 열렸고, 그 자리에서 "2032년까지 120대 실전배치" 목표가 공개되면서 한국의 '8번째 초음속 전투기 개발국' 도약을 대내외에 과시한 바 있다. [사천=뉴스핌]문재인 대통령이 9일 경남 사천시 고정익동 한국항공우주산업(KAI)에서 열린 한국형전투기 'KF-21 보라매' 시제기 출고식에서 기념사를 하고 있다. [사진=청와대] 2021.04.09 photo@newspim.com 내년 3월로 예고되는 이번 출고행사는 시제기가 아닌 '양산형 1호기'가 주인공인 만큼, 시제기 롤아웃 이후 약 4년 만에 현직 대통령이 다시 사천을 찾는 장면이 연출될 가능성이 높다. 특히 이재명 대통령은 최근 아랍에미리트(UAE)를 포함한 중동 순방 과정에서 KF-21을 한국 방산 수출 패키지의 핵심 품목으로 전면에 내세우며, 향후 수출형 블록Ⅱ·블록Ⅲ 개발과 현지 공동생산·부품 협력 구상을 함께 홍보해 왔다. 대통령실과 국방부, 산업부 안팎에선 "양산형 출고식이 사실상 '수출형 보라매'의 첫 공개 무대가 될 수 있는 만큼, 대통령 주관 행사로 격상할 명분이 충분하다"는 기류가 감지된다. 현 시점에서 군·방산업계가 그리는 '3·6·9 시나리오'의 뼈대는 비교적 선명하다. 내년 3월 사천 출고식을 통해 양산 1호기를 공개하고, 6월까지 공군·방사청 공동의 전투적합 판정(전투운용능력 평가)을 마친 뒤, 9월 전후로 공군 작전부대에 초도 인도를 시작한다는 시간표다. KF-21 블록Ⅰ양산기는 2026년 상반기 대량 출고 이후 강릉 제18전투비행단과 예천 제16전투비행단에 각각 1개 전투비행대대(20대 안팎) 규모로 나뉘어 초도 배치되는 방안이 유력하게 거론된다. 이어 2028년 이후 공대지·다목적 능력을 강화한 블록Ⅱ 80대는 횡성 제8전투비행단, 충북 지역 제19전투비행단 등으로 확산 배치돼 공군의 F-5, 구형 F-16 전력을 단계적으로 완전히 대체하는 계획이다. 지난 11월 5일 국산항공기 FA-50와 함께 비행하는 손석락 공군참모총장의 KF-21. [사진=공군 제공] 2025.12.09 gomsi@newspim.com KF-21 사업은 개념연구 착수(2000년대 초) 이후 예산·기술 이전 문제로 수차례 좌초 위기를 겪었지만, 2015년 개발 승인 이후 10년 만에 양산형 출고 단계에 진입했다. 방산업계에서는 "전투기 체계개발-양산-수출까지 독자 사이클을 돌리는 소수 국가 반열에 올랐다"고 이구동성으로 이야기하고 있다. 방산업계의 한 관계자는 "KF-21 양산형 출고는 단순히 새 전투기를 들여놓는 차원을 넘어, 한국이 10년 주기의 전투기 개발·개량 사이클을 스스로 설계해 가는 수준으로 성장했음을 보여준다"며 "2015년 개발 승인에서 2025년 양산 1호기, 2032년 120대 전력화로 이어지는 연표는 한국이 명실상부 '전투기 개발·수출국'으로 올라섰다는 증표"라고 했다. gomsi@newspim.com 2025-12-09 11:38

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공수처, 조희대 대법원장 입건 후 사건 검토 [과천=뉴스핌] 김현구 기자 = 고위공직자범죄수사처(공수처)가 조희대 대법원장을 입건하고 본격적인 사건 검토에 들어갔다. 공수처 관계자는 9일 정례 브리핑에서 "(조 대법원장) 고발건은 한 두건이 아니다. 어떤 건은 수사 4부, 어떤 건은 1·3부 등에 있다"고 밝혔다. 오동운 고위공직자범죄수사처장. [사진=뉴스핌DB] 공수처는 고소·고발이 접수되면 선별해 사건화하는 것이 아닌 '자동입건' 시스템으로 운영하고 있다. 다수의 고소·고발이 접수된 조 대법원장은 피의자 신분이 유력하다. 조 대법원장은 대선 후보 시절 이재명 대통령의 '공직선거법 위반 사건'을 파기환송하고, 윤석열 전 대통령 사건을 지정 배당했다는 의혹 등을 받고 있다. 아울러 공수처는 최근 전현희 전 국민권익위원회 위원장(현 더불어민주당 의원)에 대한 감사원의 '표적 감사 의혹' 수사에도 속도를 내고 있다. 해당 사건은 최재해 전 감사원장과 유병호 전 감사원 사무총장(현 감사위원) 등이 2022년 전 전 위원장을 사직시키기 위해 특별 감사를 진행했다는 내용이다. 이와 관련해 공수처 수사1부(나창수 부장검사)는 지난 4일 감사원 운영쇄신태스크포스(TF)와 심의지원담당관실 등을 압수수색했다. 다만 공수처는 사건의 처분 시기 등에 대해선 말을 아꼈다. 공수처 관계자는 "(처분 시기는) 수사팀이 결정할 문제이기 때문에 언제 (처분한다)고 말하기 어렵다"고 전했다. 한편 공수처는 윤 전 대통령 사건을 심리하고 있는 지귀연 서울중앙지법 부장판사의 '술자리 접대 의혹' 수사도 진행하고 있다. 지난 5월 김용민 민주당 의원은 법사위 전체회의에서 "지 부장판사가 1인당 100만~200만원 정도의 비용이 나오는 고급 룸살롱에서 여러 차례 술을 마셨고 단 한 번도 돈을 낸 적 없다는 구체적이고 신빙성 있는 제보를 받았다"며 의혹을 제기하고 관련 사진을 공개했다. 이후 대법원 법원감사위원회는 해당 의혹을 심의한 후 "현재 확인된 사실관계만으로는 지 부장판사에게 징계사유가 있다고 판단하기 어려우므로, 수사기관의 조사 결과를 기다려 향후 드러나는 사실관계가 비위행위에 해당할 경우 엄정하게 처리할 것"이라는 결론을 내렸다. 이와 관련해 공수처는 사건을 수사3부(이대환 부장검사)에 배당했고, 수사팀은 최근 그에 대한 압수수색을 진행하는 등 수사에 속도를 내고 있다. 공수처는 택시 앱 사용 기록 등과 달리 신용카드 사용 내역 등은 확보하지 못한 것으로 알려졌다. hyun9@newspim.com 2025-12-09 11:15