'ESS로 반등 성공' LG엔솔, 4Q 실적 약화 불가피

기사입력 : 2025년10월30일 13:29

최종수정 : 2025년10월30일 13:29

북미 ESS·46시리즈 수주로 3분기 선방
EV 보조금 종료에 4분기 실적 방어 총력

[서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LG에너지솔루션이 3분기 에너지저장장치(ESS) 사업의 성장세 덕분에 전기차(EV) 수요 정체(캐즘)로 인한 영향을 효과적으로 완화했다. 하지만 4분기에는 미국의 전기차 구매 보조금이 종료되면서 EV 매출 감소가 본격화될 것으로 전망된다. 이에 LG에너지솔루션은 4분기에도 ESS를 중심으로 사업 구조 다각화와 수익성 방어에 속도를 낼 계획이다.

◆3Q, ESS 역할 '톡톡'

LG에너지솔루션이 30일 오전 실적설명회를 열고 올해 3분기 매출 5조6999억원, 영업이익 6013억원을 달성했다고 밝혔다.

매출은 전년 동기(6조8778억원) 대비 17.1% 감소, 전기(5조5654억원) 대비 2.4% 증가했다. 영업이익은 전년 동기(4483억원) 대비 34.1%, 전기(4922억원) 대비 22.2% 증가했다. 3분기 영업이익에 반영된 북미 생산 보조금 (IRA Tax Credit) 금액은 3655억 원이다. 이를 제외한 3분기 영업이익은 2358억 원이다.

이창실 LG에너지솔루션 최고재무책임자(CFO) 부사장은 "9월 말 미국 전기차 구매 보조금 영향 등으로 EV향 파우치 사업의 매출은 감소했으나 ESS사업의 큰 폭의 성장, 소형 사업의 견조한 매출이 이를 상쇄하며 전 분기 대비 2.4% 증가했다"며 "손익의 경우 ESS와 소형 사업 출하량 증가와 전사 차원의 비용 절감 노력 등이 반영되어 북미 생산 보조금 감소에도 불구하고 개선된 영업이익을 기록했다"고 밝혔다.

ESS 수주는 최근 증가하는 추세다. 3분기 미국 주택용 ESS 기업과 6년간 13GWh 공급 계약을 체결했고, 전력망용 ESS 고객들과도 대규모 프로젝트 계약을 성사시켰다. 현재 수주잔고는 120GWh로, 전 분기 대비 두 배 이상 늘었다.

EV 사업에서는 원통형 46시리즈 수주가 빠르게 증가하며 누적 수주잔고가 300GWh를 넘어 향후 안정적 매출 기반으로 작용할 전망이다.

기술력 강화 성과도 눈에 띈다. KAIST 연구팀과 협력해 리튬메탈전지 충전 속도를 세계 최초로 혁신적으로 높이는 기술을 개발했다. 운영 측면에서는 스텔란티스와 합작법인 넥스트스타 에너지의 셀 양산을 완료하며 북미 시장 대응력을 강화했으며, ESS 생산 전환도 검토 중이다. 공급망 안정성 확보를 위해 미국 내 LFP(리튬인산철) 셀 생산에 필요한 탄산리튬을 최대 4만 톤 규모로 확보했다.

◆4분기 EV 부진 불가피…"ESS로 수익성 유지"

4분기부터 미국 전기차 보조금 소멸로 EV 배터리 물량 감소가 예상된다. LG에너지솔루션 측은 "미국 EV 보조금 종료로 EV향 배터리 물량 감소가 불가피하지만, ESS 수요가 견조하고 미시간 공장 확대 양산으로 실기하지 않게 대응할 것"이라고 밝혔다.

다만 북미 EV 고수익 제품 출하 감소와 조지아 공장의 일시적 운영 차질로 손익은 다소 낮아질 전망이다.

내년 전략 역시 ESS 중심이다. 북미는 EV 수요 둔화가 예상되지만, 현지 생산 역량을 최대 활용해 ESS 수요에 대응한다. 북미 ESS 시장은 빅테크 투자 확대와 청정에너지 세액공제 유지로 2024~2028년 연평균 성장률 20%를 상회할 전망이며, 유럽 역시 신재생 에너지 확대와 에너지 안보 강화로 ESS 수요가 늘어날 것으로 예상된다.

LG에너지솔루션은 현지 LFP 제품 생산 유일 기업으로, 글로벌 유틸리티와 대규모 프로젝트 계약을 체결하며 수주 경쟁에서 선제적 위치를 확보했다. 이미 약 120GWh 육박하는 수주잔고를 보유하고 있으며 신규·기존 고객들과 추가 계약 논의가 활발하다. 운영 유지보수 역량과 SI 제공 능력, 북미 프로젝트 수행 경험을 바탕으로 ESS 수주 모멘텀을 이어갈 계획이다.

북미 EV 수요 근본 회복은 2027년 이후로 예상된다. LG에너지솔루션 측은 "전기차 보조금 종료 후 당분간 북미 EV 수요 둔화가 이어질 것"이라며 "내년 혼다·현대차 JV 신차향 물량 공급을 통해 안정적 양산으로 수요 상황을 극복하고, 근본적 회복은 2027년 중저가 EV 라인업 출시 이후 가능할 것"이라고 밝혔다.

생산 전략은 신규 공장 건설보다 기존 캐파 활용 극대화에 집중할 방침이다. 미시간 ESS 램프업을 조기 안정화하고, 연내 양산 예정이던 신규 JV는 양산 시점 조정으로 유휴라인을 ESS 양산으로 전환할 계획이다.

오창 공장의 46시리즈는 4분기 본격 양산되며 올해 일부 매출 기대된다.

각형은 오창 파일럿 라인에서 고객 샘플 대응 중이며, LMR(리튬망간리치)은 EV 시장 요구에 맞춰 개발 중으로 두 제품 모두 2027년 말~2028년 양산 예정이다.

김동명 LG에너지솔루션 최고경영자(CEO) 사장은 "급변하는 시장 환경 속에서도 축적된 제품·기술 경쟁력과 체질 개선 노력을 통해 유의미한 성과를 달성했다"며 "앞으로도 도전과 변화를 두려워하지 않고 고객가치 실현과 미래 성장을 준비해 나갈 것"이라고 밝혔다.

aykim@newspim.com

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딥시크도 '자체 AI칩' 개발 추진 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 자체 AI 반도체 개발에 나선 것으로 알려졌다. 그동안 AI 모델 학습과 운영에 사용해 온 엔비디아와 화웨이 반도체 의존도를 줄이기 위한 전략으로 풀이된다. 개발이 성공하면 중국 AI 대표 기업으로 떠오른 딥시크의 사업 전략이 크게 바뀌는 것은 물론, 중국 AI 반도체 시장에서 영향력을 키워온 화웨이에도 새로운 경쟁자가 등장하게 된다. 로이터 통신은 7일(현지시간) 사안에 정통한 복수의 관계자를 인용해 딥시크가 자체 AI 추론용(inference) 반도체를 개발하고 있다고 보도했다. 추론은 학습을 마친 AI 모델이 사용자의 질문에 답변을 생성하는 단계로, 새로운 모델을 학습시키는 훈련(training)용 반도체와는 용도가 다르다. [AI 이미지 = 배상희 기자] 소식이 전해진 뒤 미국 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 주가는 개장 전 거래에서 약 1.6% 하락했다. 리처드 윈저 라디오프리모바일 애널리스트는 "엔비디아는 중국 시장에서 사실상 퇴출된 상태이며, 앞으로도 상황이 달라질 가능성은 거의 없다"며 "딥시크도 최첨단 반도체 생산 능력을 확보하지 못하면 자체 AI 반도체를 중국 외 시장에 판매하기는 사실상 불가능하다"고 말했다. 그는 따라서 이번 딥시크의 반도체 개발이 엔비디아 실적에는 큰 영향을 주지 않을 것으로 내다봤다. 딥시크는 지난해 공개한 저비용·고효율 AI 모델이 세계적인 주목을 받으며 중국 AI 산업의 대표 기업으로 떠올랐다. 다만 그동안에는 기술 상용화보다 AI 모델 성능 개선에 집중해 온 것으로 알려졌다. ◆ 화웨이 의존 줄이고 자체 생태계 구축 미국의 대중국 수출 규제로 엔비디아의 최첨단 AI 반도체 공급이 막히면서 화웨이는 약 500억달러 규모의 중국 AI 반도체 시장에서 절반가량의 점유율을 확보했다. 딥시크를 비롯한 중국 주요 AI 기업들도 화웨이 반도체를 적극 활용해 왔다. 하지만 화웨이의 독주도 흔들리고 있다. 알리바바와 바이두가 자체 AI 반도체를 개발하며 시장 점유율을 확대하고 있는 데 이어 딥시크까지 경쟁에 뛰어든 것이다. 소식통들에 따르면 딥시크의 반도체 개발은 아직 초기 단계다. 회사는 반도체 설계업체와 파운드리, 메모리 업체 등과 협의를 진행하고 있으며 프로젝트는 약 1년 전 시작됐다. 최근에는 반도체 설계 엔지니어 채용도 확대했지만 공개 채용 사이트에는 공고를 내지 않고 비공개 방식으로 인력을 확보한 것으로 전해졌다. 딥시크는 이번 보도와 관련한 논평 요청에 응답하지 않았다. [AI 이미지 = 배상희 기자] ◆ AI 추론 시장 겨냥…오픈AI도 자체 칩 개발 딥시크의 전략은 글로벌 AI 기업들의 움직임과도 맞닿아 있다. 오픈AI는 지난달 브로드컴과 공동 개발한 첫 자체 추론용 AI 반도체 '할라페뇨(Jalapeno)'를 공개했고, 앤트로픽도 자체 AI 반도체 개발을 검토 중인 것으로 알려졌다. 딥시크에는 미국의 대중국 반도체 수출 규제도 중요한 배경이다. 미국은 중국 기업들이 엔비디아의 최첨단 AI 반도체를 구매하지 못하도록 막고 있으며, 중국 정부는 자국 기업들에 국산 AI 반도체 개발을 독려하고 있다. 딥시크 창업자인 량원펑은 2024년 중국 언론과의 인터뷰에서 미국의 반도체 수출 규제가 회사의 가장 큰 과제 중 하나라고 밝힌 바 있다. 딥시크는 초기에는 엔비디아 H800 반도체를 이용해 AI 모델을 학습시켰지만, 이후 화웨이 어센드(Ascend) 반도체 사용 비중을 꾸준히 늘려왔다. 지난 4월에는 화웨이 어센드에 최적화된 V4 모델을 공개했고, 화웨이는 V4-Flash 모델 학습에도 자사 반도체가 일부 사용됐다고 밝혔다. 이후 중국 대형 IT 기업들의 화웨이 어센드 950 반도체 주문도 크게 증가한 것으로 알려졌다. 딥시크가 개발 중인 추론용 반도체는 AI 산업에서 가장 빠르게 성장하는 시장을 겨냥한다. AI 서비스가 확산되면서 컴퓨팅 수요가 모델 학습보다 실제 서비스를 위한 추론 단계로 빠르게 이동하고 있기 때문이다. 추론용 반도체는 범용 GPU보다 가격이 저렴하고 전력 소비도 적다는 장점이 있다. 다만 성공을 장담하기는 어렵다. 경쟁력 있는 AI 반도체를 개발하려면 막대한 자금과 수년의 개발 기간이 필요하며, 미국의 수출 규제로 중국 기업들은 최첨단 해외 파운드리와 고대역폭메모리(HBM) 접근에도 제약을 받고 있다. 한편 딥시크는 최근 기업가치 520억~590억달러를 인정받는 조건으로 70억달러 규모의 첫 외부 투자 유치를 추진하고 있다. 수년간 외부 투자를 거부해 온 기존 전략을 바꾸는 첫 행보다. koinwon@newspim.com 2026-07-07 22:00