[뉴욕 주간 프리뷰] 힘 빠진 채 안개 속으로 ①눈·귀가 멎은 시장

기사입력 : 2025년11월10일 11:22

최종수정 : 2025년11월10일 11:31

그동안 외면한 셧다운 청구서 내밀기 시작
22V 설문 "1주 이상 지속 시 낙폭 확대"
셧다운 여파, 연말 소비로 확산될 위험
50일선 사수했으나 쇠약해진 모습 역력
옵션시장 신경질적 양방향 변동장세 예고

이 기사는 11월 10일 오전 11시18분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 최근 인공지능(AI) 관련주의 급락세로 휘청하는 미국 주식시장이 안개 속으로 더 깊게 빨려가고 있다. 셧다운(연방정부 업무 중단) 사태로 인한 경제 지표의 공백기가 계속되는 가운데 시세 촉매가 될 결산 발표는 휴지기에 접어들었다.

◆눈·귀가 멎은 시장

지난주 미국 주가지수는 일제히 급락했다. 그동안 급등했던 AI 관련주의 급락이 주식시장 전체 시세를 흔들었다. S&P500이 한 주 동안 1.6% 떨어진 가운데 다우존스 산업평균지수는 1.2% 하락했다. 나스닥종합지수는 3% 낙폭을 기록했다. 관련 낙폭은 올해 4월 초 상호관세발 급락 이후 7개월여 만에 최대다.

S&P500 각 업종의 기간별 변동률(관련 ETF 기준) [자료=코이핀]

셧다운(9일까지 40일쨰)발 고용지표 혼란이 시세 출렁임을 증폭했다. 지난주 마지막 거래일 발표된 챌린저의 대규모 감원 통계 발표는 고용 상황을 민간 지표로 판단할 수밖에 없는 투자자들의 경기 우려를 점화했다. 전날 ADP 신규 일자리 수는 2개월 만에 반등한 것으로 나왔지만 다른 곳에서는 감소가 보고돼 혼선이 있던 터였다.

22V리서치의 설문에 따르면 투자자 사이에서 꼽힌 가장 큰 위험은 고용시장의 악화다. 고용시장의 약화할수록 연방준비제도(연준)의 정책금리 인하 기대감도 커지는 것은 안심할 만한 요소이지만 연준의 대응이 고용시장 약화 속도에 뒤처진 것 아니냐는 우려 섞인 시각이 나오고 있다.

전문가 사이에서는 이번 주에도 시세 불안이 계속될 수 있다는 관측이 제기된다. 원래 이번 주에는 정상적이라면 주간 실업수당 청구건수는 물론 물가지표도 발표돼야 하지만 셧다운으로 인해 중단·연기된 상태다. 게다가 3분기 실적을 보고한 S&P500 기업 비율은 91%에 달해 남은 발표는 사실상 손에 꼽을 정도다.

◆셧다운 청구서 시작

AI 관련주의 시세가 흔들리면서 그동안 외면한 셧다운발 여파가 주식시장의 관심사로 전면에 내세워진 모양새다. 블룸버그통신 마켓펄스의 투자자 121명 대상 설문(지난주 5~7일) 결과에서 응답자들은 셧다운이 1주일 이상 지속되면 주식시장의 시세 낙폭이 더 확대될 수 있다고 봤다.

TD시큐리티스의 전략가들은 "셧다운 종료 향한 [양당의 협상] 진전을 기대한다"면서도 "추수감사절 연유 여행 기간이 마지노선이 될 가능성이 있다"고 했다. 현재 연방항공청(FAA)은 인력 부족으로 항공편 운항 횟수를 제한하고 있고 이에 따라 항공사들도 항공편을 취소 중이다.

셧다운 장기화는 연말 성수기 미국 소비를 위축할 가능성이 있다. 현재 셧다운으로 인해 저소득층 식품 지원 정책(SNAP)도 중단된 상태인데 관세발 물가 압력과 고용시장 악화로 생계유지에 어려움을 겪는 저소득층이 식품 구매비마저 확보하지 못하면 모든 재량 지출을 끊을 가능성이 있다.

이런 소비 위축은 식품업계에 국한되지 않고 의류·내구재 같은 재량소비 감소로 번질 수 있다는 게 월가 우려다. 과거 SNAP 예산 축소 사례들에도 동일한 현상이 벌어진 적이 있다. BNP파리바스는 SNAP 예산 변화와 포장식품 매출 사이의 상관도 91%(1개월 시차)로 추정했다.

◆옵션시장 양방향 베팅

기술적 분석상 주식시장의 쇠약 징후가 관찰되고 있다는 분석도 따른다. 지난주 S&P500은 50일 이동평균선 사수에 성공해 반등 가능성을 열어뒀다. 50일선의 사수에 대해서는 '아직 중기적인 상승 추세'는 여전하고 이 지점에서 매수 수요가 존재한다는 해석이 가능하다.

S&P500 시세(보라색)과 50일 이동평균선(파란색) 연초 이후 추이 [자료=코이핀]

하지만 제니몽고메리스콧의 댄 완트롭스키 리서치담당 부책임자에 따르면 최근 최고치를 잇달아 경신하는 과정 속에서 상승 추세의 강도를 나타내는 모멘텀 지표는 매번 저점을 경신했다고 한다. 매수세가 약해지는 추세에 있어 당일 50일선 사수에 큰 의미 부여가 어렵다는 설명인 셈이다.

옵션시장에서는 신경질적인 '양방향' 변동장세를 예고하고 있다. S&P500의 향후 한 달 시세 변동성을 예고하는 VIX의 추이가 대표적이다. 최근 VIX 하단이 16~17로 작년보다 높아진 수준에서 형성된 가운데 투자자 사이에서 S&P500 시세 상승과 하락 모두에 베팅하는 현상이 벌어지고 있다고 한다. '더 오를 것 같은데 무너질 것도 같다'는 심리가 공존 중인 셈이다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

[관련기사]

[뉴욕 주간 프리뷰] 힘 빠진 채 안개 속으로 ②정크시장 균열?

[관련키워드]

미국주식 S&P500 다우 나스닥

GAM - 해외주식 투자 도우미

[AI의 종목 이야기] 배터리 저장 기업들, AI 수요 기대감 속 전력망·공급망 난관 직면

"스페이스X IPO, 테슬라 주주들에겐 골치"

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

삼성전자, 평균 월급 1200만원 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 삼성전자 임직원의 올해 1분기 평균 보수가 전년 동기 대비 25% 이상 급증하며 분기 기준 역대 최고 수준을 기록한 것으로 추산됐다. 실적 회복에 따른 영업이익 개선 효과가 반영되면서 임직원들의 급여 수준도 함께 높아진 것으로 분석된다. 19일 기업분석전문 한국CXO연구소에 따르면, 올해 1분기 삼성전자 임직원(등기 임원 제외)의 1인당 평균 보수는 약 3600만 원 내외로 추정된다. 이를 월평균으로 환산하면 매달 1200만 원 안팎의 급여를 받은 셈이다. 이 같은 급여 수준은 동일한 방식으로 추산한 지난해 같은 기간의 2707만~3046만 원과 비교해 25% 넘게 뛴 수치다. 지난 2023년 대비 2024년의 증가율이 11.6%였던 점과 비교하면 상승 폭이 2배 이상 높았다. [자료=한국CXO연구소] 이번 분석은 공시 제도 변경에 따른 급여 공백을 추산하는 과정에서 도출됐다. 금융감독원 기업공시서식 규칙 개정으로 지난 2021년까지는 분기별 임직원 보수 현황 공시가 의무였지만, 2022년부터 반기와 사업보고서 등 연 2회만 공개하도록 제도가 바뀌면서 1분기와 3분기 급여 수준을 정확히 파악하기 어려워졌기 때문이다. 이에 연구소는 과거 1분기 보고서상 성격별 비용상 급여와 임직원 급여 총액 간의 비율이 76%~85.5% 수준으로 일정한 흐름을 보였다는 점에 주목해 수치를 산출했다. 올해 1분기 삼성전자의 별도 재무제표 주석상 성격별 비용-급여 규모는 5조6032억 원으로 파악됐다. 작년 1분기 4조4547억 원에서 1년 새 1조1400억 원 이상(25.8%) 늘어난 규모로, 삼성전자가 1분기 성격별 비용에 해당하는 급여액이 5조 원을 돌파한 것은 이번이 처음이다. 전체 급여 규모 자체는 크게 증가했지만, 매출에서 차지하는 인건비 비율은 오히려 더 낮아진 것으로 나타났다. 세부 산출 과정에선 올 1분기 성격별 비용상 급여(5조6032억 원)에 과거 급여 총액 비율의 하한선인 76%를 적용하면 급여 총액은 4조2584억 원, 상한선인 85.5%를 대입하면 4조7907억 원으로 계산된다. 여기에 올 1~3월 국민연금 가입 기준 삼성전자의 평균 직원 수인 12만5580명을 대입하면 임직원 1인당 보수는 3391만~3815만 원(월 1130만~1270만 원) 수준으로 추산된다. 연구소는 두 비율의 중간 격인 81%를 적용해 평균 보수를 3600만 원 내외로 최종 추산했다. 오일선 한국CXO연구소 소장은 "삼성전자는 월급보다 성과급 영향력이 큰 회사이기 때문에 올해 1분기 평균 급여도 이미 지난해보다 25% 이상 늘어 성과급 제외 기준으로도 1억4000만 원을 웃돌 가능성이 크다"며 "성과급까지 반영되면 연간 보수는 앞자리가 달라질 정도로 한 단계 더 뛸 것"이라고 했다. 이어 오 소장은 "2022년 이후 분기 보고서 의무 공시 항목이 축소됐음에도 불구하고 일부 기업은 경영 투명성 차원에서 직원 수와 급여 현황 등을 자율 공개하고 있다"며 "투자자와 주주의 정보 접근성을 높이기 위해 관련 의무 공시를 다시 확대할 필요가 있다"고 덧붙였다. aykim@newspim.com 2026-05-19 08:47

사진

Z폴드8 '300만원 시대' 여나 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 삼성전자 스마트폰 평균 판매가격(ASP)이 올해 1분기 전년 대비 23% 상승한 것으로 나타났다. 인공지능(AI) 반도체 수요 급증으로 모바일 메모리와 애플리케이션프로세서(AP), 카메라모듈 등 핵심 부품 가격이 급등하면서 제조 원가 부담이 커진 영향이다. 오는 7월 공개 예정인 갤럭시 Z폴드8·Z플립8 역시 가격 인상 압력이 거세 새 폴더블폰은 300만원 시대에 진입할 것이란 전망이 나온다. 18일 삼성전자 분기보고서에 따르면 올해 1분기 스마트폰 평균 판매가격은 지난해 연간 평균 대비 약 23% 상승했다. 지난해 사업보고서에서 연간 평균 판매가격이 전년 대비 3% 하락했던 것과는 대조적인 흐름이다. [AI 인포그래픽=서영욱 기자] 가격 상승 배경으로는 AI 서버용 반도체 수요 급증에 따른 메모리 공급 부족과 첨단 공정 전환에 따른 부품 원가 상승이 꼽힌다. 삼성전자는 디바이스경험(DX)부문 주요 원재료 가격 변동 현황에서 모바일AP 솔루션 가격이 전년 대비 약 12% 상승했고 카메라모듈 가격은 약 15% 올랐다고 밝혔다. 특히 모바일용 메모리 가격은 107% 급등했다. 2배 이상 오른 셈이다. 글로벌 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 지난 1분기 스마트폰 부품 원가(BOM)에서 메모리가 차지하는 비중은 10~15% 수준에서 30~40%까지 올랐다. 스마트폰에 들어가는 저전력 모바일 D램인 LPDDR4X와 LPDDR5X는 지난 1분기 가격이 전 분기 대비 58~63% 올랐다. 메모리 가격 급등으로 제조 원가 부담이 커지면서 삼성전자는 올해 초 출시한 갤럭시 S26 시리즈 가격을 전작 대비 약 6~16% 인상했다. 여기에 지난달에는 갤럭시 S25 엣지와 갤럭시 Z플립7·폴드7 가격도 9만~19만원 가량 올리며 기존 출시 모델까지 가격 인상에 나섰다. 업계에서는 오는 7월 공개 예정인 갤럭시 Z폴드8·Z플립8 역시 가격 인상 압력을 피하기 어려울 것으로 보고 있다. 현재 시장에서는 기본형 가격은 전작 수준을 유지하되 512GB·1TB 등 고용량 모델 중심으로 가격이 오를 가능성이 큰 것으로 보고 있다. 특히 모바일 메모리 가격 상승세가 2분기 들어 더 가팔라질 것으로 예상되면서 폴더블 원가 부담도 커지고 있다. 서울 강남구 삼성 강남 매장을 찾아 새롭게 출시된 '갤럭시 S26' 시리즈 [사진=뉴스핌DB] 시장조사업체 트렌드포스는 올해 2분기 스마트폰용 LPDDR4X 가격이 전분기 대비 70~75%, LPDDR5X는 78~83% 급등할 것으로 전망했다. 1분기 상승 폭 보다 더 가팔라질 것이란 전망이다. AI 기능 강화로 스마트폰 한 대에 들어가는 메모리 용량 자체가 늘어나고 있는 데다 메모리 업체들이 AI 서버용 고대역폭메모리(HBM) 생산 확대에 집중하면서 모바일용 LPDDR 공급까지 빠듯해지고 있다는 분석이다. 전작인 갤럭시 Z폴드7의 경우 지난달 가격 인상으로 1TB 용량 제품이 이미 300만원(312만7300원) 넘어선 바 있고 512GB 제품도 263만원까지 올랐다. 출시를 앞두고 있는 Z폴드8은 512GB 제품이 300만원에 육박할 것이라는 전망이다. 모바일업계에서는 삼성전자가 AI 기능과 고용량 메모리를 앞세운 프리미엄 전략을 강화하면서 수익성 중심의 사업 구조 전환에 속도를 낼 것으로 보고 있다. syu@newspim.com 2026-05-18 14:13