22V 설문 "1주 이상 지속 시 낙폭 확대"
셧다운 여파, 연말 소비로 확산될 위험
50일선 사수했으나 쇠약해진 모습 역력
옵션시장 신경질적 양방향 변동장세 예고
이 기사는 11월 10일 오전 11시18분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 최근 인공지능(AI) 관련주의 급락세로 휘청하는 미국 주식시장이 안개 속으로 더 깊게 빨려가고 있다. 셧다운(연방정부 업무 중단) 사태로 인한 경제 지표의 공백기가 계속되는 가운데 시세 촉매가 될 결산 발표는 휴지기에 접어들었다.
◆눈·귀가 멎은 시장
지난주 미국 주가지수는 일제히 급락했다. 그동안 급등했던 AI 관련주의 급락이 주식시장 전체 시세를 흔들었다. S&P500이 한 주 동안 1.6% 떨어진 가운데 다우존스 산업평균지수는 1.2% 하락했다. 나스닥종합지수는 3% 낙폭을 기록했다. 관련 낙폭은 올해 4월 초 상호관세발 급락 이후 7개월여 만에 최대다.
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| 미국 주요 주가지수 및 자산군의 기간별 변동률 [자료=에드워드존스] |
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| S&P500 각 업종의 기간별 변동률(관련 ETF 기준) [자료=코이핀] |
셧다운(9일까지 40일쨰)발 고용지표 혼란이 시세 출렁임을 증폭했다. 지난주 마지막 거래일 발표된 챌린저의 대규모 감원 통계 발표는 고용 상황을 민간 지표로 판단할 수밖에 없는 투자자들의 경기 우려를 점화했다. 전날 ADP 신규 일자리 수는 2개월 만에 반등한 것으로 나왔지만 다른 곳에서는 감소가 보고돼 혼선이 있던 터였다.
22V리서치의 설문에 따르면 투자자 사이에서 꼽힌 가장 큰 위험은 고용시장의 악화다. 고용시장의 약화할수록 연방준비제도(연준)의 정책금리 인하 기대감도 커지는 것은 안심할 만한 요소이지만 연준의 대응이 고용시장 약화 속도에 뒤처진 것 아니냐는 우려 섞인 시각이 나오고 있다.
전문가 사이에서는 이번 주에도 시세 불안이 계속될 수 있다는 관측이 제기된다. 원래 이번 주에는 정상적이라면 주간 실업수당 청구건수는 물론 물가지표도 발표돼야 하지만 셧다운으로 인해 중단·연기된 상태다. 게다가 3분기 실적을 보고한 S&P500 기업 비율은 91%에 달해 남은 발표는 사실상 손에 꼽을 정도다.
◆셧다운 청구서 시작
AI 관련주의 시세가 흔들리면서 그동안 외면한 셧다운발 여파가 주식시장의 관심사로 전면에 내세워진 모양새다. 블룸버그통신 마켓펄스의 투자자 121명 대상 설문(지난주 5~7일) 결과에서 응답자들은 셧다운이 1주일 이상 지속되면 주식시장의 시세 낙폭이 더 확대될 수 있다고 봤다.
TD시큐리티스의 전략가들은 "셧다운 종료 향한 [양당의 협상] 진전을 기대한다"면서도 "추수감사절 연유 여행 기간이 마지노선이 될 가능성이 있다"고 했다. 현재 연방항공청(FAA)은 인력 부족으로 항공편 운항 횟수를 제한하고 있고 이에 따라 항공사들도 항공편을 취소 중이다.
셧다운 장기화는 연말 성수기 미국 소비를 위축할 가능성이 있다. 현재 셧다운으로 인해 저소득층 식품 지원 정책(SNAP)도 중단된 상태인데 관세발 물가 압력과 고용시장 악화로 생계유지에 어려움을 겪는 저소득층이 식품 구매비마저 확보하지 못하면 모든 재량 지출을 끊을 가능성이 있다.
이런 소비 위축은 식품업계에 국한되지 않고 의류·내구재 같은 재량소비 감소로 번질 수 있다는 게 월가 우려다. 과거 SNAP 예산 축소 사례들에도 동일한 현상이 벌어진 적이 있다. BNP파리바스는 SNAP 예산 변화와 포장식품 매출 사이의 상관도 91%(1개월 시차)로 추정했다.
◆옵션시장 양방향 베팅
기술적 분석상 주식시장의 쇠약 징후가 관찰되고 있다는 분석도 따른다. 지난주 S&P500은 50일 이동평균선 사수에 성공해 반등 가능성을 열어뒀다. 50일선의 사수에 대해서는 '아직 중기적인 상승 추세'는 여전하고 이 지점에서 매수 수요가 존재한다는 해석이 가능하다.
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| S&P500 시세(보라색)과 50일 이동평균선(파란색) 연초 이후 추이 [자료=코이핀] |
하지만 제니몽고메리스콧의 댄 완트롭스키 리서치담당 부책임자에 따르면 최근 최고치를 잇달아 경신하는 과정 속에서 상승 추세의 강도를 나타내는 모멘텀 지표는 매번 저점을 경신했다고 한다. 매수세가 약해지는 추세에 있어 당일 50일선 사수에 큰 의미 부여가 어렵다는 설명인 셈이다.
옵션시장에서는 신경질적인 '양방향' 변동장세를 예고하고 있다. S&P500의 향후 한 달 시세 변동성을 예고하는 VIX의 추이가 대표적이다. 최근 VIX 하단이 16~17로 작년보다 높아진 수준에서 형성된 가운데 투자자 사이에서 S&P500 시세 상승과 하락 모두에 베팅하는 현상이 벌어지고 있다고 한다. '더 오를 것 같은데 무너질 것도 같다'는 심리가 공존 중인 셈이다.
▶②편에서 계속
bernard0202@newspim.com
