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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <중국 국영 투자펀드의 '픽'① 추종매수 효과 기대되는 A주>에서 이어짐.

◆ 기술주 투자 확대, 커촹반 18개주 10대 주주로

수쥐바오 통계에 따르면 사회보장기금은 '중국판 나스닥'이라 불리는 과창판(科創板∙커촹반, 상하이증권거래소 산하의 과학기술주 전용 거래시장)에 상장된 18개 종목의 10대 유통주주 명단에 새롭게 등장했다.

이는 사회보장펀드의 최신 투자 트렌드가 '신품질생산력(첨단기술 기반의 혁신적 생산력)'에 집중되고 있다는 점을 여실히 보여준다.

1분기 말 기준 합계 보유 주식 수는 1억100만 주, 보유 주식 시가총액은 총 66억5900만 위안에 달했다. 지분 변동 현황을 살펴보면 3개 종목은 신규 편입, 4개 종목은 비중 확대, 5개 종목은 비중 축소였으며, 6개 종목은 보유량에 변화가 없었다.

지분율 측면에서 사회보장펀드의 보유 비율이 가장 높은 종목은 레이저 장비 생산업체 걸보특(傑普特∙JPT 688025.SH)으로 유통주 대비 지분율이 4.31%에 달했다. 집적회로 설계 및 연구개발에 주력하는 룡신반도체(龍迅股份∙Lontium 688486. SH)는 3.70%를 기록해 그 뒤를 이었다.

보유 주식 수 기준으로는 1000만 주 이상 보유한 종목이 총 3개였다.

가장 많은 주식을 보유한 종목은 스마트 단말기 연구개발 업체 선전트랜션홀딩스(傳音控股∙Transsion 688036.SH)로 총 2465만7600주를 보유했으며, 철도 운송 장비 제품 연구개발 업체 시대전기(時代電氣∙CRRC TIMES 688187.SH/3898.HK)와 소프트웨어 판매 서비스 업체 제오비스테크놀로지(中科星圖∙Geovis 688568.SH)가 각각 1726만9000주와 1228만 9800주로 그 뒤를 이었다.

실적 측면에서는 사회보장펀드 보유 종목 중 12개 기업의 2025년 순이익이 전년 동기 대비 증가했다.

순이익 증가율이 가장 높은 기업은 걸보특으로, 2025년 총 2억7900만 위안의 순이익을 달성해 110.11%의 전년 대비 성장률을 기록했다. 이 외에도 RISC-V 아키텍처 기반의 MCU 개발업체 악흠과기(樂鑫科技∙Espressif 688018.SH)와 전자 테스트 및 측정 기기 개발업체 정양테크(鼎陽科技∙SIGLENT 688112.SH)의 순이익이 각각 46.72%, 27.19% 늘어나며 증가율 상위권에 올랐다.

섹터별로는 사회보장펀드의 보유 종목은 주로 기계설비(6개), 전자(4개), 컴퓨터(3개) 업종에 집중되어 있었다.

주가 흐름 측면에서는 사회보장펀드가 보유한 커촹반 종목들은 올해 들어 평균 8.65% 상승해 전반적으로 양호한 상승세를 이어가고 있다.

개별 종목별로는 걸보특이 누적 87.29% 올라 가장 좋은 성과를 보였고, 범용 전자 측정기 연구개발 업체 보원정전(普源精電∙RIGOL 688337.SH)과 정양테크가 각각 49.47%와 30.47% 상승하며 그 뒤를 이었다. 반면 낙폭이 가장 큰 종목은 선전트랜션홀딩스로, 누적 21.22% 하락했다.

◆ 보유액 100억 위안 돌파 '4개 섹터'

섹터별로 살펴보면 2025년 말 기준 사회보장펀드가 100억 위안 이상의 시가총액을 보유한 업종은 4개로 추려진다.

여기에는 안정적인 실적을 내는 전통 산업인 인프라화공과 기계설비를 비롯해 최근 몇 년간 고속 성장 중인 전자 산업, 그리고 가격 상승 사이클의 수혜를 입어 수익성이 강화된 비철금속 산업이 포함된다.

비철금속 업종은 사회보장펀드 보유 시가총액이 141억 위안에 달해 1위를 차지했다.

주목할 만한 점은 사회보장펀드가 대거 보유한 20개 비철금속 종목 중 7개가 알루미늄 섹터에 속한다는 것이다. 전해알루미늄과 알루미늄 가공제품을 주력 생산하는 운남알루미늄(雲鋁股份∙CHINALCO 000807.SZ), 전세계 두 번째 규모의 알루미늄 생산기업 중국알루미늄(中國鋁業∙CHALCO 601600.SH/2600.HK), 알루미늄 시트∙스트립∙호일 등을 생산하는 가공업체 훙차오홀딩스(宏橋控股 002379.SZ) 등이 대표적이다.

알루미늄 가격은 2025년 4월 이후 지속적인 상승세를 보이고 있다. 국가통계국 데이터에 따르면, 4월 10일 기준 알루미늄 잉곳 시장 가격은 톤(t)당 2만4500 위안으로 전년 동기 대비 20% 이상 상승했다.

흥업증권 연구 보고서는 중국 전해알루미늄 기업의 수익성이 글로벌 경쟁력을 갖추고 있으며, 주주 환원 능력도 지속적으로 향상되고 있다고 분석했다. 중국 전해알루미늄 기업들은 이미 선제적으로 수직 계열화 밸류체인 구축을 강화해 보크사이트 자원 제약 병목 현상을 해결했으며, 업스트림 자원 자급률을 꾸준히 높여 통합 선두 기업들의 실적 안정성이 더욱 강화됐다는 진단이다.

전자 산업의 사회보장펀드 보유 시가총액은 129억7500만 위안이며, 이 중 소비자가전 세부 분야가 큰 인기를 끌어 총 8개 종목이 사회보장펀드의 집중 투자를 받았다.

수창증권(首創證券) 연구 보고서는 기존 품목들이 AI 기능 업그레이드를 통해 제품 혁신을 이루며 교체 주기와 소비 의욕을 자극하는 한편, AI 기술과 세부 응용 환경의 깊은 융합이 신규 품목을 지속적으로 파생시켜 밸류체인 전후방에 광범위한 성장 공간을 가져올 것이라고 분석했다.

◆ 순이익 100% 이상 상승한 '16개주'

사회보장펀드가 보유한 A주의 2025년 실적을 살펴보면 164개 종목의 경우 지배주주 귀속 순이익이 전년 대비 증가했다.

특히, 베어링 공급업체 신강연(新強聯∙LYXQL 300850.SZ), 강철 제련∙가공업체 신흥강철관(新興鑄管∙Xinxing 000778.SZ) 등 16개 종목은 배(100%) 이상의 증가율을 기록했다.

9개 종목은 흑자 전환에 성공했고, 6개 종목은 적자 축소가 예상되어 전체적인 호실적 비율은 약 3분의 2에 달한다.

신강연은 지배주주 귀속 순이익 증가율이 가장 높았다. 회사의 2025년도 지배주주 귀속 순이익은 8억1800만 위안으로 전년 동기 대비 1151.44% 급증하며 상장 이후 최고치를 경신했다.

회사는 연례 보고서를 통해 국내 풍력 발전 시장이 견조한 성장세를 유지하면서 산업 발전에 강력한 원동력을 불어넣었으며, 이는 관련 핵심 부품의 시장 수요를 직접적으로 견인했다고 설명했다.

신흥강철관은 2025년도 지배주주 순이익 9억4700만 위안을 달성해 전년 동기 대비 465.67%의 성장률을 기록했다.

회사는 연례 보고서에서 2025년 철강 산업의 구조 최적화가 심도 있게 추진되고 수익성 회복 효과가 뚜렷하게 나타났으며, 철강재 평균 가격 변동폭이 '14차 5개년 계획(2021~2025)' 기간 중 가장 작아 산업 전체가 최근 4년 내 최고의 수익을 거두었다고 밝혔다.

회사는 특수강 신규 고객 208개사를 유치했으며, 연간 철강재 판매량 622만 톤을 기록하는 가운데 특수강 판매량은 전년 동기 대비 24.86% 증가했다고 설명했다.

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pxx17@newspim.com