AI 핵심 요약
beta- 월가 전략가들은 28일 케빈 워시 연준 의장 후보 인준 앞두고 국채 시장 변동 확대 전망했다.
- 미국 국채 금리는 2~3bp 상승하며 2020년 말 이후 최저 변동성 범위를 유지했다.
- 워시 취임 시 단기물 금리 하락과 커브 스티프닝 거래 부활을 예상하며 투자 조언했다.
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이 기사는 4월 28일 오전 08시14분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 4월27일 블룸버그통신 기사입니다.
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 전 연준 이사가 제롬 파월 의장 후임으로 이번 주 상원 인준 표결을 앞둔 가운데, 월가 전략가들은 워시 주도 연준이 31조달러 규모의 미국 국채 시장을 좁은 거래 범위에서 벗어나게 할 수 있다고 보고 있다. 단기물 금리가 결국 하락 방향으로 움직일 것이라며 투자자들에게 포지셔닝을 권고하는 시각도 나오고 있다.
미국 국채 금리는 월요일 2~3bp(베이시스포인트) 상승해, 2020년 말 이후 가장 좁은 월간 금리 범위를 이어가는 추세다. 미국과 이란 간 종전 협상이 교착 상태에 빠진 데다 연준이 이번 주 금리를 동결할 것이라는 전망이 지배적인 가운데, 10년물 국채 금리는 3bp 오른 4.33%를 기록했다.
현물 국채 시장에서의 저변동성 환경이 지속되자 전략가들은 장기 촉매 요인에 시선을 돌리고 있다. 워시가 연준 의장으로 취임할 경우 시장에 미칠 영향을 분석하기 시작한 것이다.
매튜 혼바흐가 이끄는 모간스탠리 전략팀은 워시 주도 연준이 새로운 인플레이션 지표를 타기팅하고, 시장에 제공하는 포워드 가이던스를 축소하며, 대차대조표 규모를 줄이는 방향을 추구할 수 있다고 분석했다. 이 같은 변화는 "회의별 변동성을 높일 수 있다"는 것이 모간스탠리의 진단이다. 모간스탠리를 비롯한 월가 전략가들은 단기물 금리 상승 압력과 이른바 커브 스티프너 거래 부활을 예상하고 있다.
현재 국채 시장은 지난달 급락 이후 대체로 안정을 되찾은 상태다. 유가 상승이 인플레이션 위험 요인으로 지목되고 있으며, 지속될 경우 결국 성장 둔화로 이어질 수 있다는 우려가 존재한다. 자산운용사들은 이번 주 파월 의장의 발언에서 연준이 전쟁의 경제적 파급 효과를 어떻게 평가하는지에 대한 단서를 찾을 것이다.
트레이더들은 연내 금리 인하 쪽으로 무게를 싣고 있다. 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의까지 0.25%포인트 인하 가능성을 8bp 수준으로 반영하고 있다. 금리 인하는 통상 단기물 금리를 낮추고 10년물·30년물 등 장기 구간과의 금리 격차를 확대하는 방향으로 작용한다.
PGIM 픽스드인컴의 글로벌 채권 부문 대표 겸 수석 투자전략가 로버트 팁은 "연준은 경기가 상당히 견조하고 인플레이션이 목표치를 웃도는 상황에서 시간을 벌려 할 것"이라며 "시장에 충격을 주거나 의도치 않게 금융 여건을 긴축시키는 상황을 피하려 할 것"이라고 말했다.
팁은 현재로서는 전쟁이 경제 지표에 어떻게 반영되느냐에 따라 단기물 국채가 위험에 처할 수 있다고 봤다. 투자자들은 목요일 발표되는 연준의 선호 인플레이션 지표를 주시할 예정이다.
이번 주 들어 시장 분위기가 다소 약화된 가운데 2년물 국채 690억달러 입찰과 5년물 국채 700억달러 입찰에서는 투자자들의 응찰이 이어졌다. 7년물 국채 440억달러 입찰은 화요일 예정돼 있다.
브랜디와인 글로벌 인베스트먼트 매니지먼트의 포트폴리오 매니저 잭 맥킨타이어는 "이번 주는 미-이란 헤드라인, 경제 지표, 주요 기업 실적 발표가 동시에 맞물리는 드문 조합이 형성돼 있어 어떤 요인이든 시장을 흔들 수 있다"며 "연준이 시장 기대를 어느 방향으로든 조율하려 할 가능성은 낮다"고 말했다.
bernard0202@newspim.com
