[미국 특징주] 오라클 결산, 설비투자 부담 재차 부각…시간 외 7% 급락

기사입력 : 2026년06월11일 07:37

최종수정 : 2026년06월11일 07:37

AI 핵심 요약

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오라클이 6월11일 AI 인프라 투자 확대 소식과 함께 시간외 거래에서 주가 약 5~7% 하락했다.
분기 설비투자는 165억달러로 연간 557억달러를 기록했고, 오라클은 2027년까지 순 설비투자 700억달러와 추가 자금 400억달러 조달을 계획했다.
클라우드 인프라 매출은 93% 늘고 전체 매출과 EPS도 예상치를 소폭 상회했으나, 부채 주도형 대규모 투자와 수익성에 대한 우려가 커지고 있다.

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 오라클(ORCL)은 분기 설비투자가 예상치를 상회하는 것으로 발표되면서 시간외 거래에서 주가가 하락했다. AI 인프라 사업의 수익성에 대한 투자자 우려가 커진 결과다.

주로 데이터센터 지출로 구성된 설비투자는 5월31일로 끝나는 분기에 약 165억달러를 기록했다. 이로써 연간 합산액은 557억달러에 달해 오라클이 제시한 기존 전망치 500억달러를 웃돌았다. 최고재무책임자(CFO) 힐러리 맥슨은 실적 발표 후 진행한 컨퍼런스콜에서 2027년5월에 종료되는 현재 회계연도에 순 설비투자로 약 700억달러를 집행할 계획이라고 밝혔다. 일부 부품에 대한 선급금 효과로 실제 보고 수치는 200억~250억달러가량 높게 나타날 것이라고 그는 덧붙였다.

오랫동안 데이터베이스 소프트웨어 기업으로 분류됐던 오라클은 AI용 컴퓨팅 파워 공급자로 사업 성격이 바뀌고 있다. 오픈AI를 포함한 고객사를 위한 대규모 데이터센터 구축이 핵심이다. 이 같은 투자 재원 마련을 위해 오라클은 지난 회계연도에 부채 430억달러와 자기자본 50억달러를 조달했다고 밝혔다. 2027 회계연도에는 주식 및 부채 발행으로 400억달러를 추가 조달할 계획이며, 여기에는 이전에 발표한 시장 매출 프로그램(ATM)을 통한 200억달러가 포함된다.

기술 업계는 전례 없는 부채 주도형 투자 확대가 실제 수익으로 이어질지에 대해 새로운 의구심에 직면하고 있다. 오라클은 블룸버그 미국 투자등급 회사채 지수 기준으로 약 1170억달러의 부채를 보유하고 있어 금융 부문을 제외한 최대 발행사다.

주가는 201.26달러에서 마감한 뒤 시간외 거래에서 약 5% 하락(낙폭 7%로 확대)했다. TD 코웬 애널리스트 데릭 우드는 오라클 주가가 지난 3개월 동안 35% 상승했다고 지적했다. 클라우드 서비스 제공업체에 대한 투자자 심리 개선과 오라클 최대 고객인 오픈AI를 향한 긍정적 기대감이 주가 상승을 이끌었다는 분석이다.

오라클은 수요일 발표한 실적 보고서에서 4분기 매출이 전년 동기 대비 21% 증가한 192억달러를 기록했다고 밝혔다. 일부 항목을 제외한 조정 주당순이익(EPS)은 2.11달러였다. 블룸버그 집계 기준 애널리스트 평균 예상치는 조정 EPS 1.97달러, 매출 191억달러였다.

시장의 핵심 관심 지표인 클라우드 인프라 부문 매출은 93% 증가한 58억달러를 기록했다. 애널리스트 예상치인 91% 성장을 소폭 웃돈 수치다. 소프트웨어 애플리케이션과 인프라를 포함한 전체 클라우드 매출은 8월말 종료 분기에 약 61% 증가할 것으로 오라클은 전망했다. 이는 애널리스트 평균 예상치 62%를 소폭 밑도는 수준이다.

분기말 기준 잔여 계약이행 의무 잔액은 6380억달러로, 평균 예상치 5895억달러를 상회했다. 오라클은 신규 수주 대부분이 고객이 고가 서버 비용을 선불로 납부하는 형태의 대규모 AI 계약이라고 설명했다.

오라클 공동 최고경영자(CEO) 클레이 마구이르크는 컨퍼런스콜에서 오픈AI를 위한 대규모 데이터센터 구축이 "상당한 진전"을 보이고 있다고 밝혔다. 텍사스주 애빌린에 위치한 핵심 데이터센터의 경우 현재 용량의 42%를 확보했으며 향후 3개월 내에 추가로 35%를 확보할 예정이라고 그는 설명했다.

오라클은 3월부터 전사적으로 수천 명의 인력을 감원했다. 복수의 애널리스트들은 이 조치가 수익성을 개선하고 대규모 데이터센터 투자 비용을 일부 상쇄하는 데 기여할 것이라고 평가했다. 오라클이 해당 회계연도에 집행한 구조조정 비용은 18억달러로 전년도 대비 약 5배에 달했다.

bernard0202@newspim.com

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