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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <'스페이스X' 상장 효과① 中 상업우주 초강력 자극제로><'스페이스X' 상장 효과② 3티어 A주 테마주 재평가로>에서 이어짐.

◆ 스페이스X에 자극, 중국 업계 선두기업 IPO 랠리

정책적 지원과 기술 혁신이라는 이중 동력과 함께 스페이스X의 상장이 가져온 산업 밸류에이션 상승 효과까지 겹치면서, 국내 선두 상업 로켓 기업들이 기업공개(IPO)에 속도를 내고 있다.

이러한 상업 우주항공 업계의 IPO 열풍은 금융 당국의 정책적 지원이 기폭제가 되고 있다.

지난 2025년 12월 26일 상하이증권거래소는 상업용 로켓 산업 상장 지침을 발표하고 대규모 상업화의 핵심 단계에 있는 기업들에게 제5차 상장 기준을 적용, 과창판(科創板∙커촹반, 상하이증권거래소 산하의 과학기술주 전용 거래시장)에 상장할 수 있도록 지원했다.

이에 따라 2026년은 상업 우주항공 업계에 있어 IPO 신청이 집중되는 정책 창구 시기로 자리잡았다.

현재 가장 주목되는 상업 우주항공 종목은 랜드스페이스(藍箭航天∙란톈항톈∙Land Space)와 CAS 스페이스(中科宇航∙중커우주항공∙CAS SPACE)다. 이들은 현재 IPO 추진 과정에 있으며 '상업용 로켓 1호 상장주' 자리를 두고 경쟁하고 있다.

랜드스페이스는 중국 최초로 모든 진입 자격을 획득한 민간 운반 로켓 기업이다.

2025년 12월 31일 랜드스페이스의 커촹반 IPO 신청이 상하이증권거래소에 접수되었으며, 회사는 75억 위안 규모 자금 조달을 계획하고 있다. 이는 주로 재사용 로켓 생산능력 확대 등에 사용될 예정이다.

투자설명서에 따르면, 랜드스페이스는 이미 중국 국무원 국유자산감독관리위원회(국자위) 산하의 중앙기업인 중국위성네트워크(中國星網∙CSCN∙China Satellite Network)를 비롯해 위성통신 시스템 개발과 저궤도 위성 인터넷 서비스, 위성 발사 운영 등에 종사하는 국영 하이테크 기업 스페이스 세일(垣信衛星∙위안신위성∙SPACESAIL)과 정식 발사 서비스 계약을 체결했다.

랜드스페이스가 설계한 재사용 로켓 '주췌(朱雀) 3호'는 CSCN의 핵심 공급업체 명단에 포함됐고, 스페이스세일 '1로켓 18위성' 발사 서비스 입찰에도 성공한 바 있다.

CAS 스페이스는 중국과학원 역학연구소에서 탄생한 혼합소유제 상업 우주항공 기업으로 중대형 운반 로켓의 연구개발, 생산 및 발사 서비스에 주력하고 있다.

2026년 3월 31일 CAS 스페이스의 커촹반 IPO 신청이 접수되었으며, 41억8000만 위안 규모의 자금 조달을 계획하고 있다. 이는 대형 운반능력 재사용 로켓과 재사용 운반체 두 핵심 프로젝트에 집중 투자된다.

CAS 스페이스는 최근 몇 년간 발사 탑재 중량과 매출 규모에서 업계 선두를 유지하며 민간 로켓 분야에서 확고한 위치를 구축했다.

올해 4월 28일에는 저장(浙江)성 사오싱(紹興)시에 CAS 스페이스의 '리젠(力箭) 2호' 대형 액체 운반 로켓 슈퍼 공장이 완공됐다. 공장이 본격 가동되면 연간 12기의 리젠2호 생산 능력을 갖추게 된다. 이어 5월 28일에는 재사용 운반체, 우주선 및 액체 엔진 생산 기지가 광저우(廣州)시 항천타운에 공식 설립됐다.

글로벌 시장조사기관 프로스트 앤드 설리번(Frost & Sullivan)이 공개한 데이터에 따르면, 갤럭틱에너지스페이스(星河動力∙싱허동력∙Galactic Energy Space), 인터스텔라 에어로스페이스(星際榮耀∙싱지룽야오, Interstellar Glory Aerospace Science and Technology), 오리엔스페이스(東方空間∙동방공간∙ORIENSPACE), 스페이스피오니어(天兵科技∙톈빙테크놀로지∙Space Pioneer) 등 중국 민간 상업 운반 로켓 기업들도 이미 궤도 진입 발사에 성공했다. 그 중 갤럭틱에너지스페이스, 스페이스피오니어, 인터스텔라 에어로스페이스는 이미 상장 지도 등록을 완료한 상태다.

이밖에 중국 최초로 상업적 모델을 통해 연구개발과 응용을 수행한 전문 로켓 기업으로 고체 운반 로켓, 재사용 액체 운반 로켓, 궤도 우주선 등의 연구개발 및 생산을 주요 사업으로 하고 있는 엑스페이스(航天科工火箭∙항천과공로켓∙EXPACE)는 최근 재무 부사장 채용 공고를 통해 기업공개(IPO) 추진 경험을 채용 요건으로 제시했는데, 이는 상장 준비 본격화 신호로 해석된다.

중국 기업정보 제공업체 치차차(企查查) 데이터에 따르면, 중국의 상업우주 관련 기업 등록 수는 지속적인 증가세를 보이고 있다. 2016년부터 2025년까지 연평균 복합성장률(CAGR)은 약 30%에 달했다.

2025년에는 신규 등록된 상업 우주항공 관련 기업 수가 전년 대비 55.1% 증가한 2만5700개로 집계돼 역대 최고치를 기록했다. 

각 기업의 밸류에이션을 보면, CAS 스페이스는 최근 외부 투자 기준 기업가치가 149억8400만 위안으로 평가된다.

랜드스페이스는 상장 후 시가총액이 최소 100억 위안 이상으로 예상된다. 과거 여러 차례의 투자 유치 성과를 종합하면 시장에서는 그 기업가치가 200억~220억 위안에 달할 것으로 보고 있다.

2026년 2월 9일 인터스텔라 에어로스페이스는 50억3700만 위안 규모 D++ 라운드 펀딩을 완료하며 기업가치 약 160억 위안으로 상승했다. 해당 조달 금액은 현재 중국 민영 로켓 기업 가운데 단일 투자로는 최대 규모다.

스페이스피오니어는 2025년 10월 25억 위안 규모의 D라운드 펀딩으로 기업가치 225억 위안에 도달, 중국 민영 로켓 기업 중 기업가치로 1군에 속하게 됐다.

갤럭틱에너지스페이스는 2025년 9월 24억 위안 규모 D라운드 자금조달에 성공하면서, 기업가치가 150억~158억 위안에 달할 것으로 추산된다.

◆ 상업 우주항공 진출 위한 패스트트랙 'M&A' 

올해 들어 A주 상장사들은 상업 우주항공 시장으로의 진입을 위한 수단으로 인수합병(M&A)을 적극 추진하고 있다.

항공 산업 관련 제품 연구개발 업체 광롄항공(廣聯航空∙GLAVI 300900.SZ)은 5월 13일 3억5700만 위안을 투자해 톈진웨펑(天津躍峰) 지분 51%를 인수한다고 발표했다. 톈진웨펑 측은 2026년부터 2028년까지 누적 실제 순이익 2억1000만 위안 이상을 달성할 것을 약속했다.

톈진웨펑은 국가급 전정특신(專精特新, 전문성·정밀성·특수성·참신성의 기술력을 지닌 기업을 의미하는 것으로, 규모는 작지만 기술력은 강한 '작은 거인'으로도 불림) 기업으로 운반로켓(발사체) 추진제 탱크(저장탱크)의 정밀 제조를 전문으로 하고 있다.

항공우주 정밀제조 분야에서 매우 가치 있는 우량 자산으로 평가되는 톈진웨펑은 국가 중점 항공우주 프로젝트 지원 업무에 깊이 참여하고 있으며, 업계 인지도와 고객 충성도가 높다.

광롄항공은 "이번 인수를 통해 회사는 항공 우주 발사체 고급 제조 트랙과 핵심 공급망에 신속히 진입하고, 항공우주 전 산업체인 배치를 완성하며, 산업 내 지위와 핵심 경쟁력을 제고할 수 있을 것"이라면서 "이는 주력 사업을 강화하고 구조를 최적화하며 기업 가치를 높이기 위한 필연적 선택"이라고 설명했다.

비옥테크(飛沃科技∙FINEWORK 301232.SZ)는 6월 3일 4320만 위안을 투자해 시안창항(西安創航)정밀제조과기유한공사의 지분 60%를 인수한다고 발표했다.

본래 풍력발전 관련 부품 제조에 주력해온 비옥테크는 2025년 고강도 체결 부품과 정밀 판금 부품을 통해 상업용 우주 공급망에 진입했고, 청두신산우항(成都新杉宇航) 인수를 통해 3D 프린팅 로켓 엔진 부품 제조 역량을 확보했다.

비옥테크는 "이번 인수가 상업용 우주 관련 부품의 정밀 가공 능력을 확보하는 데 목적이 있으며, 이를 통해 상업용 우주 분야에서의 산업체인 배치를 한층 확대할 것"이라고 전했다.

위성 응용 분야에서도 인수합병이 동시에 가속화되고 있다.

기능성 유리 및 절연 제품을 생산하는 중국 진리화전기(金利華電 300069.SZ)는 5월 19일 저녁 공시를 통해 시안중과서광항천과기그룹유한공사(西安中科西光航天科技集團有限公司∙Xiopm SPACE) 지분 82.50%를 인수하여 위성 제조 및 위성 원격탐사 정보 서비스 사업에 진입할 계획이라고 밝혔다.

Xiopm 스페이스는 핵심 탑재체부터 위성 전체 개발, 성좌 구축부터 데이터 응용까지 전 산업체인 연구개발 및 서비스 역량을 보유하고 있다는 평가를 받고 있다. 중국 최대 규모이자 가장 완비된 기능을 갖춘 위성 및 실용적인 성좌 기반의 공천 감지 인프라 구축 및 서비스 기업으로 발전하는 것을 목표로 한다. 

이번 인수합병을 통해 진리화전기는 상업용 우주 분야에서 새로운 발전 기회를 열어줄 것으로 기대하고 있다.

전체적으로 각 상장사의 인수합병 핵심 목적은 주력 사업의 경기 변동성이나 경영 손실 압력을 상쇄하고, 우주 관련 자산을 통해 안정적인 주문과 실적 약속으로 재무제표를 개선하며, 산업 시너지를 기반으로 장기적인 성장 동력을 발굴하는 데 있다.

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pxx17@newspim.com