[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 03일 SK하이닉스(000660)에 대해 '2Q26 Preview: 소음보다 큰 숫자'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,800,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 73.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
상상인증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '2Q26 매출액과 영업이익은 86.5조원(+289.0% YoY, +64.5% QoQ), 66.2조원 (+618.6% YoY, +76.0% QoQ)으로 컨센서스(Fnguide 7/2 기준 63.8조원)를 소폭 상회할 전망이다. DRAM은 매출액 69.1조원(+70.0% QoQ), 영업이익 54.7조원(OPM 79.1%)으로 메모리 가격 강세가 이익을 견인한다. NAND는 AI 스토리지향 eSSD 수요 강세와 공급업체들의 보수적 증설 기조 속 ASP 상승이 이어지며 매출액 16.8조원, 영업이익 11.5조원(OPM 68.2%)을 기록할 전망이다. 분기 OPM 개선폭은 NAND(+8.2%p QoQ)가 DRAM(+3.8%p QoQ)을 상회해, 직전 분기 제시한 NAND 수익성 개선 탄력 우위가 수치로 확인된다. 3Q26 영업이익은 81.6조원(+23.3% QoQ)으로 증익 기조가 이어지고, 2026년 연간 매출액 350.1조원, 영업이익 275.7조원(OPM 78.8%)을 전망한다. 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 380만원으로 상향한다. 목표주가는 적정 PBR 5.3배에 12M Fwd BPS 710,954원을 적용해 산출했다. 역사적 밴드를 상회하는 배수는 LTA 확대에 따른 이익 변동성 축소, ROE 50%를 상회하는 고수익 국면, ADR 상장에 따른 글로벌 peer 대비 할인 해소로 정당화된다. 이익 상향과 재평가 요인이 동시에 작동하는 구간이다.'라고 분석했다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 1,400,000원 -> 3,800,000원(+171.4%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 정민규 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,800,000원은 2026년 04월 21일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 1,400,000원 대비 171.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 13일 500,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 3,800,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,194,000원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 3,800,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,194,000원 대비 19.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 4,300,000원 보다는 -11.6% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,194,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 729,600원 대비 337.8% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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