AI 핵심 요약
beta- 텐센트가 22일 7% 급락 후 23일 반등해 시총 4조800억 홍콩달러를 회복했다.
- 씨티·번스타인은 게임 둔화와 AI 투자 부담 우려가 과도하며 22일 급락은 매수 기회라고 평가했다.
- 텐센트는 WorkBuddy·샤오웨이 등 AI 에이전트 사업을 확대하며 8월 12일 2분기 실적 발표를 앞두고 있다.
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이 기사는 7월 24일 오전 07시45분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠로, 원문은 중국 관영 증권시보(證券時報) 7월 23일자 기사입니다.
[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 7월 22일 주가가 7.05% 급락한 텐센트(0700.HK)의 시가총액이 4조 홍콩달러 선까지 떨어졌다. 다만 23일 장중 주가가 반등하면서 시가총액은 다시 4조800억 홍콩달러 수준으로 회복했다.
올해 들어 텐센트 주가는 큰 변동성을 보이고 있다. 지난 3월 시가총액이 5조 홍콩달러를 돌파했지만 6월에는 다시 4조 홍콩달러 아래로 떨어졌고, 7월 2일 다시 4조 홍콩달러를 회복했다.
시장에서는 AI 투자에 따른 수익이 언제 본격적으로 나타날 지가 텐센트를 평가하는 핵심 변수로 떠오르고 있다. 7월 22일 주가 급락도 AI 투자 부담과 함께 핵심 사업인 게임 부문의 매출 둔화 우려가 겹친 영향으로 분석됐다.
시장조사업체 센서타워(Sensor Tower)에 따르면 올해 6월 전 세계 이용자의 앱스토어와 구글플레이 모바일 게임 지출은 61억 달러로 전월 대비 7% 감소했다. 2분기 전체 모바일 게임 지출도 191억 달러로 지난해 같은 기간보다 약 9억 달러 줄었다.
그러나 이후 씨티그룹은 7월 22일 주가 급락이 오히려 매수 기회를 제공했다고 평가했다.
씨티는 이날 주가 하락의 배경으로 AI 하드웨어 관련 종목으로의 자금 이동, 2분기 게임 매출 감소 우려, AI 투자 확대에 따른 수익성 악화 우려 등 세 가지를 꼽았다.
다만 시장의 게임 매출 비관론은 일부 추적 데이터에 대한 잘못된 해석에서 비롯됐다고 분석했다.
씨티는 선수수익(이연매출) 인식 구조와 PC 게임의 견조한 실적을 감안하면 텐센트의 2분기 중국 게임 매출은 전년 동기 대비 8% 증가하고 전분기 대비로는 3.9% 감소할 것으로 전망했다. 분기별 변동성이 게임 사업의 경쟁력을 훼손하는 것은 아니라는 평가다.
글로벌 투자은행 번스타인(Bernstein)도 최근 AI 투자 비용에 대한 시장의 우려가 과도하다고 진단했다.
번스타인은 플랫폼 기업들이 AI 추론 비용을 무기한 보조해야 한다는 시장의 일부 주장은 사실과 크게 다르다고 지적했다.
또 텐센트의 AI 개발 상황에 대해 "Hy3는 4월 프리뷰 버전보다 성능이 크게 개선됐으며 AI 비서 '샤오웨이(小微)'도 일부 이용자를 대상으로 순차 배포를 시작했고 초기 반응도 긍정적"이라고 평가했다.
텐센트는 올해 AI 에이전트 사업도 적극 확대하고 있다.
시장조사업체 이관(易觀)이 최근 발표한 자료에 따르면 올해 2분기 중국 PC 기반 AI 업무용 에이전트 플랫폼 이용량이 크게 증가했으며, 텐센트의 WorkBuddy는 6월 방문자 수가 2000만 회를 넘어 해당 분야 1위를 기록했다. 최근에는 WorkBuddy 독립 애플리케이션도 출시했다.
6월에는 일부 이용자를 대상으로 위챗 AI 비서 '샤오웨이'의 베타 테스트도 시작했다.
다만 일각에서는 위챗 이용자 규모가 워낙 큰 만큼 AI 기능을 전면 확대할 경우 컴퓨팅 비용 부담이 상당할 수 있다는 분석도 나온다.
마화텅(馬化騰) 텐센트 회장 겸 최고경영자(CEO)는 지난 5월 AI 경쟁력 논란과 관련해 "1년 전에는 배를 탄 줄 알았는데 나중에 보니 배에 구멍이 나 있었고, 지금은 배에 올라섰지만 제대로 앉을 자리도 없는 상황이다. 배가 더 빨리 나아가길 바란다"고 말했다.
AI 투자의 수익화 방안에 대해서는 텐센트 경영진이 "현재 수익화는 아직 초기 단계이며 업계 선두 기업들도 충분히 성숙한 비즈니스 모델을 구축하지 못했다"며 "구독 모델 외에 어떤 추가적인 수익 모델이 가능할지 장기적인 관점에서 지켜볼 필요가 있다"고 설명했다.
텐센트는 올해 1분기 중국 게임 사업 매출이 454억 위안으로 전년 동기 대비 6% 증가했다고 발표했다. 다만 2026년 춘제 연휴가 지난해보다 늦어지면서 게임 거래액 증가율보다 매출 증가율은 다소 낮게 나타났다. 해외 게임 매출은 188억 위안으로 전년 동기 대비 13% 증가했다.
텐센트는 오는 8월 12일 2분기 실적을 발표할 예정이다.
pxx17@newspim.com
