다음은 인공지능(AI) 번역을 기반으로 전문 기자의 검증과 분석을 통해 생성한 콘텐츠로, 원문은 8월4일(현지시각) 야후 파이낸스 보도입니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 레버리지 펀드의 극심한 변동성은 미국도 마찬가지다.

미국의 대표적인 3배 레버리지 반도체 상장지수펀드(ETF)인 SOXL(Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares)가 극단적인 널뛰기 장세를 연출하고 있다.

SOXL은 지난 4일 종가 138.36달러 기준 최근 1년간 460.92% 상승하며, 지난해 8월 4일 1만 달러를 투자했다면 약 5만6000달러로 불어나는 성과를 냈다. 같은 기간 SOXL이 3배로 추종하는 무레버리지 반도체 지수는 126.59% 오르는 데 그쳤다. 

하지만 최근 한 달 사이 SOXL 투자자들은 레버리지의 반대편 위험을 절감했다. SOXL은 ICE 반도체지수의 일간 수익률을 3배로 추종하도록 설계된 레버리지 상품으로, 지난 4월 말 기준 순자산 169억5000만달러에 달하는 세계 최대 단일 업종 레버리지 펀드 중 하나다. 

이론적으로 레버리지 ETF는 일일 리밸런싱에 따른 복리 손실(decay) 효과로 장기적으로는 기초지수 상승률의 3배에 못 미치는 성과를 내는 경우가 많다.

하지만 최근 1년간은 반대 현상이 나타났다. 지수가 꾸준히 우상향하는 추세장에서는 일일 복리 효과가 오히려 레버리지 투자자에게 유리하게 작용했기 때문이다.

문제는 지난 6월 말 이후 반도체 업종에 급격한 조정이 찾아오면서 시작됐다. AI 인프라 투자 수익성에 대한 의구심이 확산되며 강한 랠리가 급반전된 것이다. 브로드컴의 AI 칩 수요에 대한 신중한 전망, 메모리 가격 하락, 중국의 반도체 자립 진전, 스마트폰 수요 둔화 등이 복합적으로 매도세를 촉발했다.

필라델피아 반도체지수는 지난달 20.6% 급락하며 2008년 이후 최악의 월간 낙폭을 기록했다.

레버리지 구조상 SOXL의 낙폭은 기초지수보다 훨씬 컸다. 하루 10% 하락에도 SOXL은 같은 날 30% 가까이 폭락하는 등 변동성이 극대화됐다.

이 같은 급락에도 저가 매수를 노리는 자금 유입은 오히려 늘어나는 추세다. 다만 전문가들은 30~50% 수준의 추가 조정이 발생할 경우 SOXL이 고점 대비 90% 이상 하락할 수 있다고 경고하며, 레버리지 상품 보유에 따른 위험성을 재차 강조하고 있다.

shhwang@newspim.com