이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생성된 콘텐츠로 원문은 8월19일 배런스 기사입니다.

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국 메모리 반도체 기업 마이크론 테크놀로지(MU) 주가가 채권금리 상승 여파로 7% 급락했다. 인공지능(AI) 인프라 투자 확대에 힘입어 가파르게 상승했던 반도체주에 고금리가 다시 부담으로 작용하는 모습이다.

19일(현지시간) 마이크론 주가는 전 거래일보다 7.02% 내린 941.10달러에 거래를 마쳤다.

지난 5거래일 연속 상승하며 전날 1000달러 선을 처음 넘어섰던 주가가 하루 만에 급락하면서 상승세가 일단락됐다.

마이크론에만 국한된 움직임은 아니었다. 이날 샌디스크(SNDK) 주가는 9.01% 급락했고, 한국 메모리 반도체 업체인 SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR)도 9.20% 떨어졌다.

최근 급등했던 반도체주 전반이 채권금리 상승의 직격탄을 맞은 것이다.

◆ 금리 상승에 AI 투자 비용도 증가

이번 하락의 핵심 배경은 급등한 국채금리다. 미국 30년물 국채금리가 2007년 이후 처음으로 5.3%를 넘어서는 등 장기금리가 빠르게 상승하면서 기업들의 자금조달 비용이 높아질 수 있다는 우려가 커졌다.

특히 AI 데이터센터와 서버 구축에 막대한 자금을 투입하고 있는 빅테크 기업들이 높은 금리 환경에서 투자 속도를 늦출 수 있다는 관측이 반도체주 전반을 압박했다.

마이크론 자체의 재무구조는 비교적 안정적이다.

지난 5월 기준 마이크론의 총부채는 57억2000만달러(약 7조9500억원)에 불과하다. 따라서 이번 주가 하락을 직접적인 부채 부담 때문으로 보기는 어렵다.

오히려 시장이 주목하는 것은 마이크론의 주요 고객들이 높은 자금조달 비용을 감당하면서 AI 인프라 투자를 계속할 수 있느냐는 점이다.

트레이딩포인트XM의 아킬레아스 게오르골로풀로스 수석 시장 애널리스트는 "AI 관련 산업은 수조달러 규모의 투자를 향해 가고 있지만, 높은 자금조달 비용과 에너지·원자재 가격 상승으로 투자가 점점 더 비싸지고 있다"고 지적했다.

◆ 1년 새 700% 급등…높아진 기대치가 부담

마이크론 주가는 AI 열풍에 따른 고대역폭메모리(HBM) 등 고부가 메모리 수요 확대 기대를 등에 업고 지난 1년간 700% 넘게 폭등했다. 이에 따라 시장의 기대치 역시 크게 높아졌다.

특히 메모리 반도체는 전통적으로 공급과 수요에 따라 가격과 실적이 크게 움직이는 '호황-불황' 사이클이 반복되는 업종이다.

하지만 AI 데이터센터 투자 확대가 메모리 수요를 구조적으로 끌어올리면서 과거와 같은 극심한 사이클에서 벗어날 수 있다는 기대도 커지고 있다.

앞서 배런스는 AI에 따른 메모리 수요 급증이 마이크론을 기존의 호황·불황 사이클에서 벗어나게 할 수 있다며 주가가 현 수준에서 두 배까지 상승할 가능성을 제시하기도 했다.

◆ 월가 목표주가 1566달러…상승 여력은 여전히

단기적으로는 금리 상승에 따른 조정 압력이 커졌지만 월가의 장기 전망은 여전히 긍정적이다.

팩트셋에 따르면 마이크론에 대한 월가 애널리스트들의 평균 목표주가는 1566달러다. 현재 주가 941.10달러와 비교하면 약 66%의 추가 상승 여력을 제시하는 셈이다.

다만 향후 주가 흐름은 마이크론 자체의 실적뿐 아니라 엔비디아를 비롯한 주요 AI 고객사들이 막대한 데이터센터 투자 계획을 얼마나 지속할 수 있느냐에 크게 좌우될 전망이다.

AI 투자 확대가 메모리 수요의 구조적 증가로 이어진다면 마이크론의 장기 성장 논리는 여전히 유효하지만, 금리 상승이 AI 인프라 투자 비용을 끌어올릴 경우 최근의 가파른 주가 상승에 대한 조정 압력도 커질 수 있다는 분석이다.

kwonjiun@newspim.com