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질문 : 2026년 8월 24일 중국증시 인사이트 알려줘. 

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 본토 A주는 24일 정책 기대와 AI 투자 모멘텀을 중심으로 방향성을 탐색할 전망이다. 지난 21일 상하이종합지수는 3905.20으로 0.04% 상승하며 강보합으로 마감했지만, 글로벌 채권금리 상승과 중국 내수 부진 우려가 맞물리며 투자자들의 경계감도 이어졌다.

이번 주 가장 주목할 변수는 미국발 금리 부담이다. 미국 30년물 국채 수익률이 5%를 웃도는 높은 수준을 유지하는 가운데 글로벌 채권시장 변동성이 확대되고 있다. 미국 증시 역시 지난주 국채금리와 중동 정세에 대한 불안으로 주간 기준 하락했다. 중국 증시에서도 글로벌 금리 상승이 성장주 밸류에이션에 부담으로 작용할 수 있는 만큼 기술주 변동성에 유의할 필요가 있다.

반면 AI 투자 확대는 중국 기술주의 핵심 상승 동력으로 꼽힌다. 특히 알리바바(9988.HK)가 홍콩증시에서 800억 홍콩달러 규모의 신주 발행을 추진하고 조달금 전액을 AI 인프라와 대형언어모델 개발 등에 투입하기로 하면서 중국 빅테크의 AI 투자 경쟁이 다시 부각됐다. 알리바바의 대규모 자금 조달은 중국 AI 산업 전반의 컴퓨팅 인프라 투자 확대 기대를 높이는 요인이다.

중국 본토에서는 반도체와 AI 하드웨어, 휴머노이드 로봇 등 정책 수혜가 기대되는 하드테크 업종에 관심이 이어질 전망이다. 상하이 커촹반(과창판·STAR Market)은 올해 들어 중국 주요 기술주 지수를 크게 웃돌며 강세를 이어가고 있으며, CXMT와 유니트리 등 첨단 기술기업의 상장이 투자심리를 자극하고 있다.

다만 경기 측면에서는 내수 회복이 여전히 부담이다. 부동산 침체가 소비와 투자에 부담을 주는 가운데 중국 정부의 추가 재정지원 여부에 시장의 관심이 집중되고 있다. 최근 시장에서도 추가 재정정책에 대한 기대와 취약한 내수 사이에서 투자자들의 관망세가 나타났다.

통화정책 측면에서는 지난 20일 1년물 LPR이 3.00%, 5년물 LPR이 3.50%로 동결됐다. 시장이 예상했던 결과지만, 추가 금리인하보다는 재정정책을 통한 경기 부양에 무게가 실리고 있다는 점에서 향후 정책 발표가 중요하다.

이번 주 후반에는 미국 7월 PCE 물가지수와 엔비디아 실적, 잭슨홀 회의가 예정돼 있어 글로벌 위험자산의 방향성이 중국 증시에도 영향을 줄 전망이다. 단기적으로는 AI·반도체·로봇 등 정책·산업 모멘텀이 강한 성장주와 내수 부양 기대가 있는 업종을 중심으로 차별화 장세가 이어질 가능성에 주목할 필요가 있다.

pxx17@newspim.com