AI 핵심 요약
beta- 한국·일본 투자자들이 6일 중국 주식 파생상품으로 옮겨갔다.
- 바클레이스·UBS서 CSI지수 강세 베팅 수요가 늘었다.
- 기술 자립·개혁 기대와 낮은 변동성이 수요를 키웠다.
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
이 기사는 9월 7일 오전 08시15분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 9월6일 블룸버그통신 기사(Traders Flock to Bullish Chinese Stock Bets for AI Alternative)입니다.
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 한국과 일본에서 과열된 인공지능(AI) 관련 종목에서 벗어나 분산투자를 모색하는 투자자들이 중국 주식 파생상품으로 눈을 돌리고 있다.
바클레이스부터 UBS에 이르는 트레이딩 데스크들은 최근 몇 주간 중국 CSI지수 관련 강세형 옵션과 스와프 계약에 대한 고객 수요 증가를 확인하고 있다. 다수 전략가들은 중형주와 소형주 부문을 중심으로 상승에 베팅할 파생상품 거래를 추천하는 추세다.
BNP파리바와 뱅크오브아메리카에 따르면 중국 주식의 핵심 상승 동력은 지속되는 자본시장 개혁과 자국 기술 자립 진전, 하드웨어 부문 전반의 실적 전망 개선이다. UBS는 'China's CSI 500 Is Better Choice to Diversify AI Trade, UBS Says' 보고서에서 CSI500를 AI 투자 분산을 원하는 투자자를 위한 대안적 베팅처로 제시했다.
낙관론이 되살아나는 가운데서도 트레이더들은 중국의 경기 전망과 정부 지원책에 대해서는 경계감을 유지하고 있다. CSI1000는 7월 2016년 이후 최대 월간 낙폭을 기록한 뒤 반등했으나 5월 고점 대비 여전히 16% 낮은 수준이다. 옵션 가격의 척도인 내재변동성은 1년 평균 수준으로 되돌아가면서 파생상품 베팅의 매력도를 높이고 있다.
뱅크오브아메리카 아시아태평양 주식파생상품 리서치 헤드 라스 네크터는 CSI1000 콜스프레드 전략을 추천한다. 그는 "지금은 투자자들이 다소 예민한 상태이기 때문에 이상적인 거래 시점"이라며 "현물 주식이나 선물에 집중 투자하기보다 가격이 유리한 시점에는 옵션이 합리적 선택"이라고 말했다. 그는 촉매가 등장하기 전에 전술적으로 먼저 움직이는 편이 사후 대응보다 대체로 비용이 적게 든다고 설명했다.
바클레이스 데스크에서는 역내 지수 콜스프레드에 대한 고객 관심이 증가하고 있다. 다수 투자자는 급격한 랠리보다 점진적 상승에 대비해 포지션을 구축하고 있다. CSI300와 CSI500에 연동된 아웃퍼폼 거래도 최근 추이 대비 매력적인 구조로 평가된다.
바클레이스 아시아태평양 주식플로우파생상품 세일즈 헤드 카안하리 싱은 "최근 몇 달간 중국 A주 상승 전략에 대한 투자자 관심이 커지고 있음을 확인했다"며 "전 세계에서 가장 붐비는 투자 테마 일부에서 밸류에이션과 수익률 기대에 대한 의문이 제기되면서 투자자들이 주식 수익원을 다변화하려는 움직임을 반영한 것"이라고 말했다.
UBS 세일즈 및 트레이딩 데스크는 8월30일 자료에서 아시아 지역 파생상품 중 최대 주간 자금 유입이 중국 CSI지수에 대한 강세 베팅에서 나왔다고 밝혔다. CSI300와 CSI500에 집중된 대규모 롱스와프 요청과 더불어 상승형 옵션 구조에 대한 요청도 다수 확인됐다.
BNP파리바에 따르면 정부의 기술 자립 추진과 맞물려 중국 지수 내 기술주 비중 확대가 투자자 유치에 기여하고 있다. 기술 섹터는 CSI300에서 비중이 가장 큰 업종으로 올라섰고 중형주 및 소형주 중심의 CSI500와 CSI1000에서도 비중이 확대됐다.
미국 시장에서는 지난 금요일 한 트레이더가 크레인셰어스 CSI 차이나 인터넷펀드에 대한 강세형 콜옵션을 매수했다. 연초 수준의 가격 회복에 베팅한 거래로 파악된다.
BNP파리바 아시아태평양 주식·파생상품 전략 헤드 제이슨 루이는 "중국 역내 시장은 자국 생태계를 기반으로 하기 때문에 AI에 대한 노출 구조가 상당히 다르다"며 "글로벌 AI 트레이드 대비 자연스러운 분산투자 효과가 있다"고 말했다. 그는 변동성이 비교적 안정적으로 관리되는 현재의 흐름이 국내외 기관투자자의 중기적 자산배분을 더욱 촉진하고 있다고 덧붙였다.
bernard0202@newspim.com
