[서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 키움증권은 4일 국내 증시가 전날 급락에 따른 저가매수 유입과 미국 인공지능(AI) 관련주의 반등에 힘입어 상승을 시도할 것으로 전망했다.

미국 중간선거를 앞둔 관망 심리와 미국 국채금리 상승이 부담으로 작용하고 있지만, 코스피의 선행 주가순이익배율(PER)이 2000년 6월 이후 처음으로 4배를 밑도는 등 주가 하락에 따른 가격 매력이 높아졌다는 분석이다.

한지영 키움증권 연구원은 이날 보고서에서 "미국 주요 AI주 강세, 최근 급락에 따른 저가매수 유인 확대 등에 힘입어 반등에 나설 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

전날 국내 증시는 미국과 이란의 협상 기대감에도 AI 기업들의 투자 수익성에 대한 우려가 재부각되면서 급락했다. 오라클의 200억달러 규모 자금조달 소식과 앤스로픽의 순환금융 논란, 팔란티어와 애플의 시간외 주가 약세 등이 투자심리를 위축시켰다.

특히 외국인을 중심으로 매도세가 심화하면서 코스피는 전 거래일보다 3.59% 하락한 5648.79에 거래를 마쳤다. 코스닥도 4.08% 내린 704.39로 마감했다. 전날 반등했던 국내 증시가 미국 AI 산업의 수익성 불확실성에 다시 영향을 받은 것이다.

반면 간밤 미국 증시에서는 AI 관련주를 중심으로 저가매수세가 유입됐다. 지난 3일(현지시간) 뉴욕증시에서 나스닥지수는 0.83% 상승했고, S&P 500지수도 0.36% 올랐다. 필라델피아 반도체지수는 2.63% 상승했다. 마이크론과 엔비디아는 각각 2.58%, 2.29% 올랐으며, 마이크로소프트도 2.74% 상승했다.

키움증권은 미국 주요 AI 관련주의 주가 회복과 국내 증시의 가격 매력 확대가 이날 반등의 주요 동력으로 작용할 것으로 내다봤다. 특히 코스피의 선행 PER이 3.96배까지 하락해 2000년 6월 이후 처음으로 4배를 밑돌았다는 점에 주목했다. 선행 PER은 예상 순이익을 기준으로 주가 수준을 평가하는 지표로, 수치가 낮을수록 기업의 예상 이익에 비해 주가가 낮게 평가되고 있음을 의미한다.

미국 증시 마감 이후 발표된 반도체 기업들의 실적도 긍정적인 요인으로 꼽혔다. AMD는 데이터센터 매출 호조에 힘입어 3분기 매출액과 주당순이익(EPS)이 시장 예상치를 웃돌았다. 4분기 실적 전망치도 시장 기대보다 높게 제시하면서 키움증권의 보고서 작성 당시 시간외 거래에서 7%대 강세를 보였다.

슈퍼마이크로컴퓨터 역시 분기 실적 호조와 연간 실적 전망치 상향에 힘입어 시간외 거래에서 7%대 상승했다.

한 연구원은 "이 두 업체 모두 AI 투자 사이클 피크아웃 및 수익성 불안을 완화시켜주었다는 점은 금일 국내 AI 관련주들의 투자심리를 호전시키는 데 기여할 전망"이라고 밝혔다. AI 투자 확대 흐름이 정점을 지났다는 우려를 줄여줄 수 있다는 판단이다.

다만 미국 중간선거 결과와 지정학적 불확실성은 증시의 변동성을 높일 수 있는 요인으로 제시됐다. 미국과 이란의 협상 과정에서 불확실성이 이어지는 가운데 미국 10년물 국채금리가 상승한 점도 부담이다.

키움증권은 미국 중간선거 결과가 정치적 불확실성을 완화하면서 단기적인 증시 반등의 계기가 될 수 있다고 분석했다. 특히 민주당이 상·하원 다수당을 차지하는 '블루웨이브'가 현실화할 경우 트럼프 행정부의 재정지출에 대한 견제가 강화되면서 장기금리 상승 압력이 완화될 가능성이 있다고 설명했다.

한 연구원은 "이번 중간선거가 단기적인 증시 분위기 호전 및 주가 반등의 계기가 될 수 있음을 시사한다"고 평가했다.

다만 선거 결과에 대한 기대가 이미 주가에 반영됐을 가능성도 고려해야 한다고 지적했다. 선거 이후 단기 반등이 나타나더라도 상승세가 지속될지는 AI 산업에 대한 불안 완화와 지정학적 위험 해소 여부에 달려 있다는 분석이다.

키움증권은 중간선거 자체보다 AI 기업들의 투자 수익성과 자금조달 문제, 미국과 이란의 협상 관련 소식이 향후 증시 방향을 결정하는 데 더 중요한 변수가 될 것으로 판단했다.

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