전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

글로벌 채권·외환 매니저들조차 "당분간 주식"

기사입력 : 2013년09월27일 14:43

최종수정 : 2013년09월27일 14:43

급등한 주가 불구 "25년래 최고의 기회" 엿봐

[뉴스핌=김사헌 기자] 올해 전 세계 주식시장이 워낙 강력한 투자 성과를 내다보니 최근에는 채권과 외환 기관투자자들조차 당분간은 주식을 더 사라는 의견을 내놓고 있다는 소식이다.

지난 26일 뱅크오브아메리카-메릴린치(BofA-ML)가 공개한 75명의 채권 및 외환 기관투자자들을 상대로 한 조사 결과를 발표하고, 응답자의 51%가 앞으로 6개월 내에 더 많이 강세를 보일 자산군으로 주식을 꼽았다고 밝혔다.

국채 투자 수익률이 좋을 것이라고 본 투자 의견은  6%에 그쳤고, 회사채를 꼽은 의견 비중은 3%에 불과해 주목된다.

BofA-ML 측은 올들어 모간스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)의 전 세계주가지수가 22%나 상승한 반면, 몇몇 주요국 채권 자산군은 순투자손실을 기록할 정도로 성과가 극명하게 엇갈렸다는 점을 환기했다. 특히 미국 30년물 국채는 연 손실률이 16%에 달해 2009년 이래 최악의 해를 보내고 있다.

이번 조사 결과를 분석한 마이클 하트네트 수석 이코노미스트는 "올해 주식이 채권에 비해 워낙 좋았기 때문에 이번 결과가 특별히 놀라운 것은 아니다"라고 논평했다.

올해 최악의 투자손실을 기록한 자산은 인도네시아 국채로 약 26%의 손실을 기록했다. 최고의 성과를 낸 곳은 그리스 주식으로 40%에 육박하는 랠리를 펼친 모습이다.

하지만 최근 연방준비제도가 양적완화 축소 개시를 연기하면서 일부 투자자들은 주식시장에서 채권시장으로 옮겨갔다. 연준의 발표 이후 한 주 채권시장으로 유입된 자금은 5개월 만에 최대 수준에 도달했고 주식에서는 자금이 빠졌다.

따라서 BofA-ML의 분석가들은 주식시장이 추가 상승할 것을 염두에 둔 자산배분 구조의 새로운 변경에 나서려면 이제까지와 같이 높은 유동성이나 기업 실적의 역할보다는 세계경제 성장세가 좀 더 강해지는 것과 같은 구체적인 증거가 필요할 것이란 유보적인 견해를 제출했다.

다만 BofA-ML 측은 "세계적으로, 유럽을 제외하고는 부동산 가격이 상승했고, 주택 모기지신청과 신용 여건 등이 모두 경제 성장률이 후퇴하기 보다는 더 높아질 것임을 시사하고 있다는 좋은 소식이 있다"고 덧붙였다.

투자전략가들이나 분석가들의 주식시장에 대한 낙관적인 평가는 줄을 잇고 있다. 이날 바클레이즈(Barclays)는 자체 분석 보고서에서 "미국은 연방준비제도가 양적완화를 축소하고 통화정책의 정상화로 나아갈 때까지 주식과 채권 사이의 상관관계가 변했다"면서, "이는 주식이 채권보다 더 좋는 상황을 만들게 될 것"이라고 주장했다.

※출처: 바클레이즈 보고서


바클레이즈의 분석가들은 S&P500 지수가 예측하는 미국 10년물 금리를 회귀분석을 통해 만들어내고, 최근 시중 금리가 이 내재금리 수준을 벗어났다는 것을 확인했다. 분석가들은 "경제지표가 좋게 나오면 S&P500 지수 상승이 시사하는 것보다 10년물 국채 금리가 더 많이 상승하게 될 것이라는 것을 시사하며, 따라서 주식 비중을 늘리고 채권 비중을 줄이라는 권고가 나온다"고 강조했다.

앞서 골드만삭스와 같은 굴지의 글로벌 투자은행은 "가치평가(Valuation) 지료로만 보면 지금 주식시장은 25년 만에 최대 기회가 열린 것 같다"고 주장해 주목을 받았다.

데이빗 코스틴 미국 주식 전략가는 개별 종목의 주가수익비율(PER) 분산이 최소 25년래 최저치까지 떨어진 점에 주목, 이는 서로 다른 성장전망의 주식이 같은 수준으로 평가되는 것인데 그 동안 투자자들이 너무 '가치주'에 집중한 것이 주된 이유라고 분석했다.

※출처: 골드만삭스

한편, 이날 마켓워치의 한 칼럼니스트는 이번 달 BofA-ML의 펀드매니저 서베이를 인용, 신흥시장에 대한 투자자들의 생각이 바뀌고 있지만 그렇다고 유럽과 일본 등 선진국 증시가 이제까지 성과를 재연한다고 믿기는 쉽지 않을 것이라고 지적했다.

9월 서베이에서 펀드매니저들의 신흥시장 주식에 대한 매매의견은 9/11 사태 이후인 2001ㅕㄴ 11월 이후 최저치를 기록한 것으로 확인됐다. 이들은 대신 '유럽, 영국 그리고 일본을 사라'고 외쳤다.

2011년까지만 해도 누구나 '브릭스' 혹은 '중국'에 대한 투자를 외쳤고 유럽이나 일본, 미국과 같은 선진국시장은 무시했다, 하지만 지금까지 결과로 보면 '브릭스' 주가는 2.5% 오르는데 그쳐 거의 '정체'한 반면 일본 주가는 26%, 유럽은 28% 그리고 미국의 경우 무려 46%나 올랐다.

실러의 PER로 보면 현재 미국 S&P500 지수의 평가수준은 역사적인 기준으로 높은 상황에 있기 때문에 주식 자산에 거품이 끼었다거나 곧 급락할 것이란 우려도 종종되고 있는 상황이다.



S&P500 실러 PER

[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 (herra79@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'남학생 입학 논란' 성신여대, 근조화환시위 [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 성신여대가 '2025학년도 외국인 특별 전형 모집요강'에서 신설 국제학부에 외국인 남학생의 지원을 받기로 결정하며 논란이 된 12일 오후 서울 성북구 성신여대 교내에서 학생들이 락카 스프레이로 항의문구를 적고 있다. 2024.11.12 choipix16@newspim.com   2024-11-12 16:58
사진
'왕좌의 게임' 재현...넷마블 '지스타' 첫선 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 넷마블이 HBO의 메가 IP '왕좌의 게임'을 활용한 '왕좌의 게임: 킹스로드'와 국내 모바일 게임의 대중화를 이끈 '몬스터 길들이기'의 정통 후속작 '몬길: STAR DIVE'를 선보이며 글로벌 게임 시장 공략에 나선다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회'를 열고 국제 게임 전시회 '지스타 2024'에서 선보일 신작 '왕좌의 게임: 킹스로드'와 '몬길: STAR DIVE'를 최초로 공개했다. '왕좌의 게임: 킹스로드'는 전 세계적으로 흥행한 HBO 드라마 IP를 활용한 오픈 월드 액션 RPG다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회 현장. [사진=양태훈 기자] 장현일 넷마블네오 PD는 "워너 브라더스, HBO와 긴 시간 신중하게 협업하며 원작 팬들을 만족시킬 수 있는 게임을 만들었다"고 자신감을 보였다. 이 게임은 원작 드라마의 시즌 4 후반부를 배경으로 한다. 플레이어는 '피의 결혼식'에서 정당한 후계자를 모두 잃은 몰락한 가문의 서자 역할을 맡는다. 장 PD는 "눈과 배고픔밖에 없는 척박한 북구에서 밤의 경비대를 도우며 가문의 생존을 위해 고군분투하는 이야기"라며 "드라마에서 자세히 다루지 못한 이야기와 인물들을 보여줄 것"이라고 설명했다. '왕좌의 게임: 킹스로드'의 가장 큰 특징은 원작의 주 무대인 웨스테로스 대륙을 심리스 오픈 월드로 구현한 것이다. 드라마에 등장한 지역은 물론 나오지 않은 지역까지 철저한 고증을 거쳐 제작했다. 장 PD는 "원거리 공격으로 높은 곳의 물건을 떨어뜨리거나 재배치해 새로운 길과 숨겨진 공간을 찾는 등 다양한 퍼즐 요소도 즐길 수 있다"고 덧붙였다. 전투 시스템도 원작의 사실적인 톤을 살리는 데 중점을 두었다. 장 PD는 "마법이 난무하는 흔한 판타지가 아닌 칼과 도끼 등 현실적 무기를 기반으로 한 전투를 구현했다"고 설명했다. 플레이어는 용병, 기사, 암살자 중 하나의 클래스를 선택할 수 있으며, 각 클래스는 원작 캐릭터들에게서 영감을 받아 개발됐다. 싱글 플레이뿐 아니라 협력 중심의 멀티 플레이도 제공된다. 윈터펠 같은 대형 성에서 다른 유저들과 만나 대화하고 파티를 꾸려 던전에 도전할 수 있다. 일부 필드에서는 다른 유저들과 함께 필드 보스 전투도 가능하다. '몬길: STAR DIVE'는 모바일 게임의 대중화를 이끈 '몬스터 길들이기'의 정통 후속작이다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회 현장. [사진=양태훈 기자] 김광기 넷마블몬스터 개발 총괄은 "원작의 세계관과 스토리, 추억의 캐릭터들을 현대적으로 재해석했다"며 "어딘가 부족해 보이는 클라우드, 혈기왕성한 베르나 등 대표 캐릭터들과 새로운 마스코트 야옹이가 펼치는 모험"이라고 소개했다. '몬길: STAR DIVE'는 전작에 비해 전투 시스템을 대폭 강화했다. 김 총괄은 "캐릭터마다 개성 있는 전투 스타일과 역할이 있어 이해도가 높아질수록 더 다양하고 효율적인 전투가 가능하다"며 "원작의 태그 플레이를 계승해 단순한 캐릭터 교체가 아닌 연계 공격과 협력 시스템으로 발전시켰다"고 설명했다. 저스트 회피, 버스트 모드 등 액션성도 강화했다. 보스 몬스터와의 전투에서는 특정 부위 파괴나 속성 활용 등 전략적 플레이가 가능하며, 야옹이와 함께하는 몬스터 포획·길들이기 시스템도 구현했다. 한편 넷마블은 오는 14일부터 17일까지 부산 벡스코에서 열리는 지스타 2024에서 100부스 규모로 두 게임을 선보인다. 170개 시연대를 통해 '킹스로드'의 프롤로그와 '몬길'의 초반 스토리를 체험할 수 있다. 중앙 무대에서는 인플루언서 대전, 버튜버 시연, 코스프레 쇼 등 다양한 이벤트도 진행할 예정이다.   dconnect@newspim.com 2024-11-08 17:01
안다쇼핑
Top으로 이동