김철 한국투자증권 해외투자영업부 중국주식전문가
현재 중국의 북부지역 도시는 석탄을 연료로 하는 중앙보일러시설에서 온수를 가구에 공급하는 방식의 집중난방을 하고 있고 남부지역에서는 가구별 전열기와 에어컨을 이용한 개별난방을 하고 있다.
그러나 이러한 난방제도는 석탄에 대한 의존도가 높아 올해들어 중국 각지역에서 발생한 심각한 스모그현상의 주요 원인으로 지목되고 있다.
일부 전문가들은 세계적으로 전력생산 연료 중 천연가스 비중이 30% 수준이지만 중국은 70%가 석탄에 의존하고 천연가스 비중은 5%정도밖에 되지 않는다면서 환경보호차원에서 점차적으로 천연가스발전과 난방을 늘릴 필요가 있다고 지적한다.
중국 발전개혁위원회에 따르면 올해 중국의 천연가스 소비량은 1920억㎥, 소비량은 ,700억㎥로 약 220억㎥는 수입에 의존해야 하며 수입의존도는 해마다 증가하고 있다.
중국은 이미 러시아, 중앙아시아와 연결되는 가스수송관을 설치했지만 중국 내 낮은 천연가스가격으로 인해 수입가격이 타결되지 않고 있다. 이에 대규모 수입이 지연되고 있고 가격이 시장화된 LNG는 몇몇 국영업체들만 라이센스를 보유한데다가 수입쿼터도 제한적이라 나날이 늘어나는 천연가스 수요를 만족시키기도 어렵다.
그러나 이번 3중전회에서 천연가스 가격체제개혁이 언급되면서 천연가스가격 시장화가 가시화되고 있다. 스모그 퇴치를 위해 천연가스를 이용한 전력생산과 난방비중을 늘릴 것으로 예상되며 수요 또한 크게 증가할 것으로 전망된다.
따라서 천연가스 관련 업체에 관심을 가질 필요가 있다.
중국의 천연가스산업은 채굴, 수송, 도시가스 등 3가지 단계로 나뉜다. 채굴분야에서는 페트로차이나, 시노펙, 시누크 3대 국영업체가 장악하고 있고 천연가스 출고가격은 정부가 결정한다.
천연가스 산지에서 도시까지의 수송은 3대 국영업체 외 곤륜에너지, 북경홀딩스 등 업체가 출고가격에 일정한 마진을 더해 각 지역 도시가스업체에 천연가스를 공급한다.
각 도시에서는 도시가스업체들이 추가적인 마진율을 더해 가구나 기업에 가스를 공급하며 지역별로 도시가스업체가 많지만 100개 이상 도시에서 사업하는 전국적인 도시가스업체들로는 곤륜에너지, 중국가스, 화윤가스, 항화가스, 신오에너지 등 업체들이다.
채굴분야의 3대 회사는 매출 중 천연가스 비중이 낮은 수준이어서상대적으로 수혜가 제한적일 것으로 판단되지만 가스수송과 도시가스사업을 하는 업체들은 가격개혁과 수요증가로 큰 수혜가 예상된다. 올해들어 이런 기업들의 주가가 강세를 보이고 있지만 시장전망을 감안할 때 당분간 상승랠리를 이어갈 수 있을 것으로 전망된다.
김철 한국투자증권 해외투자영업부 중국주식전문가 약력
2007년 중국 연변대학 기계공학과 졸업
2007~2010년 상해에셋플러스투자자문 근무
2010년 중국 초상증권 상해지점 근무
2011~ 현재 한국투자증권 해외투자영업부 근무
