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[GAM] ① 새해에도 선진국·한국 주식 사라

기사입력 : 2014년01월09일 11:16

최종수정 : 2014년05월30일 16:00

신흥국 투자, 롱텀 뷰는 긍정적으로 개선

우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이 런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적 인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을  종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]

이번 설문에 응해 주신 28개 금융기관(가나다순): 교보생명(박인섭 노블리에지원팀장) 교보증권(김영준 리서치센터 장) 국민은행(박정림 WM사업본부장) 기업은행(양영재 개인고객부 부행장) 농협은행(김문규 리테일고객본부 부행장)  대신증권(권인섭 고객상품본부장) 대우증권(홍성국 부사장) 메리츠종금증권(박태동 글로벌 트레이딩 총괄상무) 미래 에셋생명(황재석 변액보험운용팀장) 삼성생명(차은주 패밀리오피스 차장) 삼성자산운용(김진형 리테일영업본부장)  삼성증권 신영증권(임정근 상품기획팀이사) 신한금융투자(신동철 IPS본부장) 신한생명(서홍진 센터장) 씨티은행(박 병탁WM사업본부 부행장) 우리은행(김옥정 WM사업단상무) 하나대투증권 하나은행(이형일 PB사업부 본부장) 하이 투자증권(박상현 리서치센터 상무) 한국투자증권(문성필 상품마케팅본부장) 한국투자신탁운용(김현전  최고마케팅(CMO) 전무) 한화생명(김기홍 센터장) 현대증권(하용현 투자컨설팅센터장) KB자산운용(하성호 상품전략 실이사) KTB투자증권(김병욱 영업부 상무) SC은행(이동원 WM/PB사업 총괄이사) HMC투자증권(이영원 투자전략팀 장)

[뉴스핌= 이영기 김선엽 기자] 자산관리 전문가들은 올해 글로벌 포트폴리오에서 선진국과 국내 주식의 비중을 확대할 것을 권고했다. 또 이머징국가 자산에 대한 경계감도 늦추지 않았다.

9일 뉴스핌이 은행, 증권, 보험, 자산운용사 등 28개 금융기관을 대상으로 올해 처음 실시한 '1월 글로벌 포트폴리오 전략' 설문 결과, 지난해 후반기 이후 지속된 선진국 중심의 포트폴리오 전략에 큰 변화는 나타나지 않는 것으로 나타났다.

다만, 장기(1년 이상)적인 관점에서는 이머징 국가의 주식에 대한 전망이 중립에서 확대로 개선돼 눈길을 끌었다.


◆ 올해 BEST3, 선진국·국내·중국 주식 順

이번 1월 베스트(Best)/워스트(Worst) 설문 조사에서도 선진국 주식에 대한 우호적 전망은 계속됐다. 28개 기관이 꼽은 베스트3(총 68개) 중 미국과 유럽 등 선진국의 주식을 꼽는 의견이 22개로 나타났다.

국내증시와 중국증시도 전월과 마찬가지로 각각 2위, 3위를 유지하며 선전했다.

현대증권은 중국 경기소비 관련한 간접투자를, 한화생명은 중국 내수주를 각각 추천했고 대신증권은 "국내 정기예금보다 높은 금리와 일부 환차익이 기대된다"며 위안화 예금을 권고했다.

반면, 영국 물가채와 PIGS채권이 사라졌고 그 자리를 프런티어 마켓이 차지했다.

프런티어 마켓은 바레인, 카타르, 케냐 등 신흥국에 비해 발전의 정도가 덜하고 경제규모도 작지만 발전 가능성이 높은 동남아, 중동, 아프리카, 동유럽 지역의 국가들을 의미한다.

하나대투증권은 "성장성과 대체투자의 성격을 모두 충족한다"며 프론티어 시장을 추천했다.

워스트3 설문에서 가장 두드러진 변화는 올해 금의 약세를 점치는 의견이 절반으로 크게 줄은 점이다. 지난해 12월 말부터 금 가격이 상승 기미를 보이면서 금의 하락 싸이클이 끝났다는 인식이 작용한 것으로 보인다.

◆ 이머징 주식 전망, 장기적으로 '다소 긍정적'

주식부문에서는 이머징 국가를 보는 시각이 다소 긍정적으로 변했다.

지난달 이머징 시장을 두고 장기적으로 투자의견 '중립'을 제시했던 전문가들은 이달 들어 '확대'로 긍정적인 답을 내놨다.

메리츠증권 박태동 상무는 "아시아 이머징 국가들 중 대만, 말레이시아 등이 상대적으로 견조한 펀더멘탈을 가지고 있다"며 "지난 이머징위기 시 하락폭이 컸던 국가들 선별적으로 주식 강세 진행될 것"이라고 말했다.

◆ 테이퍼링…유로화 중장기적으로 '보합'→'약세'

유로화의 중장기 전망은 보합에서 축소로 전환됐다. 미국의 테이퍼링 실시로 달러화 대비 약세 가능성이 제기되는 한편, 유로존이 실업률 최고치를 기록하는 등 유로화가 경기회복에 비해 통화 강세를 보이고 있다는 이유에서다. 

교보증권은 "양적완화 축소 시행에 따른 달러화 강세로 중기적으로 유로화 등 주요통화의 상대적 약세가 예상된다"고 전망했고, 하이투자증권은 "유로화의 경우 경기회복에 비해 통화가 상대적인 강세를 보이고 있어 고평가되어 있다"고 밝혔다.

반면, 유로화가 중기적으로 강세를 보일 것이란 반론도 일부 관측된다

신한생명은 "장기적으로 유로존이 경기저점 탈피 후 본격적 실물경기 개선이 기대돼 글로벌 자금 유입이 예상된다"고 밝혔다.

◆ 상품, 대체로 부정적 전망 유지

단기적 관점에서 상품에 대한 부정적 전망은 지난달과 동일했다. 다만 중장기적인 관점에서 곡물과 메탈에 대한 시각은 다소 바뀐 것으로 조사됐다.

곡물에 대한 전망은 하향된 반면 메탈(금속)에 대한 전망은 개선됐다. 중기적으로 곡물은 비중 유지에서 축소로 하향됐으나 메탈은 비중 축소에서 유지로 상향됐다.

하용현 현대증권 투자컨설팅센터장은 "올해 하반기 산업금속에 대한 반등 기대감이 있다"며 "이머징 마켓의 위기가 한 차례 지나고 선진국의 경기회복세가 넘치는 효과가 이머징 마켓으로 올 것으로 전망되기 때문"이라고 설명했다.

◆ 하이일채 채권, 투자확대 추천 늘어

1월에는 단기와 중기적 관점에서 하이일드 채권투자의 확대를 추천하는 응답자가 전월대비 소폭 늘었다. 이는 미 연준의 출구전략 결정으로 미국과 선진국 등 경기회복에 대한 기대감이 더욱 높아졌기 때문으로 풀이된다.

또한 전문가들은 이미 테이퍼링 재료는 금리에 선반영돼있어 장기금리 상승의 우려는 적은 것으로 보이며, 향후 크레딧 스프레드도 축소될 것으로 예상했다.  

박태동 메리츠증권 자산운용본부장은 "경기회복 자신감으로 인해 미국 하이일드 채권의 크레딧 스프레드가 낮게 유지될 것이며, 테이퍼링 개시에 따른 장기금리 상승은 이미 상당부분 반영돼 지난해와 같은 5년 이상 장기물의 금리 급등은 일어나지 않을 것"이라고 말했다. 

◆ "자산 포트폴리오, 이렇게 짜세요"

앞선 투자전략을 바탕으로 1억~10억원 금융자산가들은 현금성 자산 25%, 주식 25%,  채권 20%, 펀드 15%,  기타(부동산 등) 15%으로 구성할 것을 전문가들은 추천했다.

전월에 비해 주식과 기타(부동산 등)가 줄었고 채권과 펀드는 전월 수준을 유지했다. 대신 현금성 자산이 증가했다.

또 10억원 이상 금융자산가들에 대해서는 현금성 자산과 주식을 각각 주식 25%씩 보유하고 채권과 펀드는 20%, 10%씩 들고 있을 것을 권고했다. 기타(부동산 등)에 대해서는 20% 수준을 권장했다.

주식과 펀드의 비중이 줄었고 예금과 기타(부동산 등)는 증가했다. 채권에 대한 권고 비율은 전월과 동일했다.

이번 자산포트폴리오 설문에서는 응답자들이 주식과 채권, 부동산/리츠, 통화와 상품(Commodity)에 대해 단기, 중기, 장기 등 기간별로 적극축소, 축소, 유지, 확대, 적극확대 등 5개중 하나를 선택하도록 했다.

설문대상 기관들이 선택한 결과에 대해 적극축소는 0점, 축소는 1.25점, 유지는 2.5점, 확대는 3.75점, 적극확대는 5점을 부여하고 이를 평균한 후, 그 평균값의 범위 0~1미만(적극축소), 1이상~2.25미만 축소), 2.25이상~2.75이하(유지), 2.75초과~4미만(확대), 4이상~5(적극확대)에 따라 화살표로 표시했다.





[뉴스핌 Newspim] 김선엽 기자 (sunup@newspim.com)

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다.   nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07
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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48
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