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마크 데쉬밋 아시아태평양 운영담당 CEO 인터뷰 일문일답
[뉴스핌=권지언 기자] 세계 최대 자산운용사 블랙록에서 아시아태평양 지역 운영을 담당하고 있는 마크 데쉬밋 CEO는 한국이 안정적인 재정 여건을 바탕으로 상당한 투자 매력을 가진 나라임을 강조하며, 미국 연방준비제도의 테이퍼링과 같은 글로벌 시장 리스크는 크게 신경쓰지 않아도 된다고 밝혔다.
오는 9일 제3회 서울이코노믹포럼 주제발표를 앞둔 데쉬밋 CEO는 뉴스핌과의 사전 서면인터뷰에서 한국은 물론 중국에 대해서도 낙관론을 시사하는 한편, 미국을 비롯한 세계 경제 전망 역시 전반적으로 긍정적으로 평가했다.
다음은 마크 데쉬밋(Marc Desmidt) 블랙록 아시아태평양 운영담당 CEO와의 일문일답이다.
- 미국 증시가 양적완화로 금융위기 이후 상승세를 이어왔다. 하지만 실물경제는 기대만큼 빠르게 회복하지 않는다는 평가도 나온다. 미국 경제는 2008년 금융위기와 비교해서 어느 정도 회 복됐는가? 앞으로 미국경제 회복세를 주도할 산업은 무엇이라고 보는가?
마크 데쉬밋 블랙록 아시아태평양지역 운영담당 CEO
▲올해 미국과 세계 경제의 완만한 성장세가 예상된다. 지속적인 지정학 혼란과 연준의 테이퍼링, 여전히 취약한 이머징 마켓 여건 등을 고려하면 앞으로 수 개월 동안 미국 시장은 시장 변동성 확대 속에 좀 더 완만한 상승세가 기대된다.
글로벌 종목과 관련해서는 기술 및 에너지 부문이 긍정적으로 보인다. 글로벌 성장세가 가속화 되고 기업 신뢰도도 개선될 것으로 보여 올해 자본지출이 완만한 증가세를 보일 것으로 기대된 다. 기술 기업들은 이 같은 현상의 수혜자가 될 가능성이 있다. 한편 에너지 업종은 여전히 범 상치 않은 지정학 리스크에 올 들어 현재까지 유가가 오르고 있는 상황인 만큼 지지를 받고 있 고 밸류에이션 역시 매력적이다.
한편 경기관련 소비재와 필수 소비재 부문은 어려운 상황이다. 부진한 노동시장 및 실질임금 성 장세로 이미 지출보다는 저축에 의존하고 있는 소비자들이 점점 어려워지고 있는 상황이다. 임 금 성장세가 가속화되지 않고서는 소매 판매나 지출 수준이 여전히 빠듯한 상태일 수 밖에 없고 , 소비 부문의 높은 밸류에이션은 추가적인 하락 압력을 마주할 가능성이 크다.
- 미국의 테이퍼링 실시로 한국의 대미 수출이 어떤 영향을 받을 수 있나? 여러 분석이 나오지만 구체적으로 설명해 달라.
▲연준의 테이퍼링이 단기적으로 경제 지표상 변동성을 초래할 수는 있다. 하지만 연준의 결정은 경제의 펀더멘털 개선을 바탕으로 한 것인 만큼 한국의 수출 전망도 긍정적으로 평가하고 있다.
- 미국의 테이퍼링 실시로 신흥국의 금융시장이 약세를 보이고 있다. 한국은 다른 신흥국과 달 리 제조업도 양호하고 외환보유액도 상위권이다. 그럼에도 한국 주식시장은 약세를 보이고 있다 . 외국인 입장에서 한국주식시장과 채권시장의 매력은 여전한가?
▲이머징 마켓에서 자금이 유출돼 선진국으로 유입되는 것이 글로벌 트렌드였다. 대규모 경상적자를 가진 국가들은 높은 인플레 압력을 받게 되고 추가적으로 수출과 내수 악화 상황에 처할 수 있다. 우리는 이머징 아시아 경제의 높아진 리스크가 재정 및 경상 수지가 안정적인 한국 시 장의 매력을 더욱 부각시킬 것으로 판단한다. 블랙록은 연준의 테이퍼링 코멘트가 나온 이후로 한국에 대한 자산 익스포저를 확대해오고 있다.
- 신흥국에 선별투자한다면 한국 외에 어느 국가를 추천하고 싶은지?
▲이머징 증시 내에서 우리는 전반적인 이머징 마켓 익스포저를 늘리기보다는 주식과 섹터, 국가에 따라 선별적으로 포커스를 맞추는 것을 선호한다. 특히 한국과 중국은 매력적인 밸류에이션을 갖고 있으며, 대규모 교역 부문을 자랑하는 만큼 글로벌 성장세 개선의 수혜를 입을 것으로 판단한다.
- 금/은값이 글로벌 투자은행(IB)들의 예상과 달리 올해 강세를 보이고 있다. 금/은 등 귀금속 강세 배경과 향후에도 투자매력이 있는지 전망해 달라.
▲투자자들은 상품 시장에 전략적 배분 투자를 해야 하는데, 금에 대해서는 익스포저 축소를 고려해야 한다. 금은 금리 인상과 지지부진한 인플레 전망, 불리한 수급 여건 등으로부터 압력을 받을 것으로 보인다.
- 중국정부가 위안화 변동 폭을 하루 2%로 확대했다. 수출 강화 등 위안화 약세를 용인하겠다는 의도로 보인다. 위안화 절하로 중국 수출업체의 수익성이 개선될 경우 중국 증시를 낙관해도 좋은 건가?
▲중국과 관련해서 투자자들은 여전히 부진한 경제 지표와 중국의 현 정책 불확실성 고조, 당국의 부실 자산운용상품 관리 등에 우려를 나타내고 있다. 이 같은 상황에서 중국 정부는 최근 올해 성장률 목표를 7.5%로 유지할 것이라고 밝혔다. 따라서 안정적이고 높은 경제 성장률 달성이 여 전히 당국의 우선 정책 목표라고 생각하고, 정책 관계자들이 성장 개혁과 금융 부채축소에는 좀 더 점진적인 접근법을 취할 것으로 분석하고 있다.
특히 중국과 인도의 개혁이 자리잡고 아시아에서 강력한 수익의 근간이 될 것으로 기대하고 있다. 상향식(bottom-up) 관점에서 우리는 중국에서 개혁 신호를 보기 시작했다. 주식종목 선택의 관점에서 이는 블랙록이 구조조정이 가능할 것으로 보이는 '구경제'의 국유 기업들을 선별적으 로 주시하기 시작한 동시에 마카오 게임 및 인터넷과 같이 성장 및 모멘텀에 익스포저를 갖는 주식 비중을 축소하기 시작한 이유이기도 하다.
[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)
