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[김철의 중국증시] 내수소비재, 의식주보단 정보·문화 '유망'

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중국 정부, 문화소비 분야 전방위 정책지원

중국의 내수소비 확대는 분명히 기회지만 정부 정책의 핵심은 전통적인 식음료, 의류 등 소비재가 아니라 정보소비, 문화소비 분야에 있다.

정부가 아무리 내수소비 확대를 추진한다고 해도 국민들이 더 먹고 더 입는 것은 아니기 때문이다.

반면 스마트기기와 정보서비스, 통신인프라를 대표로 하는 정보소비와 여행, 스포츠, 영화 등 산업을 대표로 하는 문화소비 분야는 전방위적인 정책지원으로 수혜가 전망된다.

지난해 중국 국무원은 ‘정보소비의 내수확대를 추진하기 위한 의견’을 발표해 정보소비시장이 연간 20% 이상 증가해 내년에는 3조 2천억 위안에 달하고 인터넷기반의 신형 정보소비는 연간 30% 증가해 2조 4000억 위안으로 늘어날 것으로 전망했다.

전자상거래 규모는 18조 위안, 그 중 온라인쇼핑 규모를 3조 위안으로 목표로 제정했다. 브로드밴드 보급정책을 연이어 발표, 도시와 농촌의 통신인프라 확대를 추진하고 있다. 컴퓨터산업의 핵심이라고 볼 수 있는 운영체제(OS)도 일반적으로 사용되고 있는 마이크로소프트의 Windows OS에서정부기관과 금융시스템부터 점차적으로 자국 OS로의 대체를 추진하는 중이다.

또 2013년 기준 세계 판매량의 34.2% 차지하는 최대 스마트폰시장에서 샤오미, 레노보, 화웨이 등 자국 중저가 스마트폰업체들의 경쟁력을 강화하기 위해 국영 3대 통신사의 단말기보조금 감축을 지시하는 등 정책지원을 아끼지 않고 있다.

그 외 정부의 업무처리 효율을 높이는 스마트도시프로젝트, 위치정보 응용에 큰 도움이 될 북두네비게이션 프로젝트, 모바일인터넷 보급을 위한 4G상용화 등 정책들도 병행하고 있다. 이에 따라 정보소비 관련된 IT 하드웨어, 소프트웨어, 전자상거래, 사물인터넷 등 분야가 수혜를 볼 수 있다.

북경대학 문화산업연구원의 조사에 따르면 지난해 중국 문화산업가치는 전년대비 15% 증가해 2조1000억 위안에 달했고 GDP(국내총생산)의 3.77%를 차지했다. 소득이 증가하면서 국민들이 문화소비에 대한 욕구가 크게 증가하고 있지만 이러한 소비욕구를 채워줄 수 있는 창의적이고 혁신적인 상품이 너무 부족했다.

한류드라마, 할리우드영화, 일본 애니메이션이 중국에서 지속적인 인기를 이어가고 있지만 자국 드라마나 영화는 그동안 식상한 소재와 낮은 완성도로 인해 시청자와 관객들의 외면을 당하고 있었다. 이런 현상은 중국의 박약한 저작권 보호의식으로 불법복제물이 범람하면서 영화나 드라마제작 수익이 미미해 제작자들이 해외 영화나 드라마의 소재를 모방하거나 리스크가 상대적으로 적은 저예산영화 위주로 제작하는 악순환으로 인한 것이다.

최근 몇 년간 중국정부는 인터넷에서의 불법복제물 단속을 크게 강화했으며 저작권 보호의식개선을 위한 많은 캠페인도 진행해왔다.

그 결과 과거에 한류드라마 같은 경우 국내에서 본방 후 몇시간만에 중국 유수의 온라인동영상사이트에서 시청할 수 있었지만 이젠 주요 온라인동영상업체들이 국내 제작사로부터 판권을 구입한 뒤 중국 내에서 단독으로 방송하는 방식으로 바뀌었다.

특히 대표 온라인동영상업체인 Iqiyi.com이 한류드마라 '별에서 온 그대'의 단독 방송으로 조회수가 26억 회를 돌파했다. 원화 6억 원 정도의 판권구입비용으로 1,000억 원대의 광고매출을 올리면서 온라인동영상업체들이 저작권 구입에 적극 나서고 있다.

영화시장도 신형 멀티스크린 영화관의 보급과 불법복제물 감소로 호황인 바 상반기 영화 매출은 135억 위안으로 전년 동기대비 25% 증가해 미국 다음으로 세계 2위를 차지했다.

그러나 할리우드 블록버스터영화를 대표로 하는 수입영화는 상영작이 34편임에도 불구하고 매출의 52%를 차지했고 115편의 자국영화가 나머지 48%의 매출을 기록해 국산영화 제작수준이 아직 낮은 수준이라는 것으로 보여준다.

이에 중국 정부는 2014년 6월 '영화산업발전을 위한 경제지원정책'을 발표해 영화산업발전기금을 설립해 사회영향력이 있는 소재를 다룬 영화제작을 지원한다. 오는 2018년까지 영화발행, 저작권 판매수익에 대한 세제를 감면하며 중서부지역의 영화관건설에 보조금을 지급하고 영화 관련 업체들의 증시 상장, 회사채발행 등을 독려하고 영화관 건설 시 토지구입에 대한 혜택을 제공하고 있다.

따라서 많은 기업들이 영화산업에 진출하면서 영화산업에서 올해 상반기에만 64건의 인수합병이 발생했고 한류 엔터테인먼트업체 및 할리우드와의 협력을 강화하고 있다. 대표적으로 최대 전자상거래업체 알리바바는 올해 3월 홍콩에 상장되어 있는 영화제작사를 인수하고 일반 국민들도 소액으로 영화제작에 투자할 수 있는 ‘Yulebao’라는 금융상품을 출시했다. 최근에는 할리우드 영화제작사에 대한 지분투자와 저작권 구입을 추진하고 있다.

관광산업도 문화소비의 중요한 구성부분이다. 지난해 중국의 관광산업 매출은 전년 대비 15.7% 증가한 2조 6000억 위안에 달했으며 국내 관광객은 32.6억 명에 달했다.

그러나 많은 관광객으로 인해 주요 관광지역에 연휴기간 관광객들이 너무 많이 몰려 정상적인 관광이 힘들고 부대시설도 부족한데다가 입장료가 터무니없이 비싸 불만이 야기되고 있다. 국내관광보다 오히려 해외관광을 선호하는 현상도 나타나고 있다. 또 스모그, 황사 등 환경오염 문제가 심각해지면서 외국인 중국입국관광객도 1억2,900만 명에 달하지만 전년 대비로는 2.51% 감소했다. 반면 중국인의 해외관광객은 9819만 명으로 전년 대비 18% 증가했으며 해외에서의 소비금액은 1287억 달러로 전년대비 26.8%나 증가했다.

중국 내 관광시장의 활성화를 위해 중국 당국은 지난 8월 '관광산업 개혁발전에 관한 의견'을 발표했다. 2020년까지 중국 내 관광산업 매출이 5조 5000억 위안, 1인당 연간 여행횟수가 4.5차에 달할 것을 목표로 제정했다. 여기에는 관광지 입장권에 대해 투명한 가격관리제도를 도입해 무분별한 가격인상을 근절하고 예약제도를 도입하자는 의견이 포함됐다.

관광객 총량통제로 만족도를 높이고 외국인에 대한 관광비자발급제도와 세금환급제도를 개선하며 초등학교에서 고등학교까지의 수학여행제도를 규범화하고 지원해주며 관광지의 도로, 주차장, 화장실, 구조시설 등 인프라시설 건설을 강화하고 관광산업기급을 조성하고 관련 업체들의 증시 상장과 회사채, 어음발행을 독려하는 등 내용도 들어있다.

이렇게 중국은 과거 수출제조업과 인프라투자의 경제성장에서 서비스업 위주의 내수성장으로 변화를 도모하고 있다. 따라서 한국투자자들도 이런 중국의 변화에 동참해 관련 업종에서 꾸준히 성장할 수 있는 기업에 투자해야 한다.

◆김철 한국투자증권 해외투자영업부 중국주식전문가 약력

2007년 중국 연변대학 기계공학과 졸업
2007~2010년 상해에셋플러스투자자문 근무
2010년 중국 초상증권 상해지점 근무
2011~ 현재 한국투자증권 해외투자영업부 근무





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홈플러스 67개 점포 재개장 [서울=뉴스핌] 김용석 기자 = 임시 휴업 이후 지난 7일 가오픈으로 영업을 재개한 홈플러스가 13일 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 홈플러스가 13일 재개장에 들어갔다. [사진 = 뉴스핌DB] 무엇보다 관건은 매출 회복 속도다. 홈플러스는 법원이 정한 회생 계획안 가결 최종 기한인 9월 4일까지 약 3주 동안 정상화 가능성을 입증하고 채권자들을 설득해야 한다. 회생 계획안이 부결되거나 회생 절차가 다시 폐지될 경우 청산 위험이 커질 수 있다. 공교롭게도 정식 개장 이후 첫 주말은 경쟁사인 이마트와 롯데마트가 광복절 연휴 장보기 수요를 겨냥해 대규모 할인전에 돌입하는 시점과 겹쳤다. 여기에 훼손된 공급망 복구와 대주주 책임을 둘러싼 노조의 반발까지 맞물리면서 회생의 첫 관문을 맞게 됐다. 유통업계에 따르면 홈플러스는 이날 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 이 가운데 59개 점포는 온라인 배송도 함께 재개했다. 홈플러스는 지난달 13일 자금난을 이유로 임시 휴업에 들어간 뒤 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보했고, 지난 7일 67개 점포의 가오픈을 시작했다. 이후 12일까지 협력업체들과 납품 조건을 협의하고 상품 입고와 시스템 보완 작업을 진행했다. 정식 개장에 맞춰 고객 유입을 위한 할인 행사도 마련했다. 마이홈플러스 회원을 대상으로 13일부터 나흘간 한우 전 품목을 최대 50% 할인 판매한다. 14일부터 사흘간은 당당 후라이드 치킨을 50% 할인한 3490원에 선보이며, 한돈 일품포크 삼겹살·목심은 40% 할인한 100g당 1980원에 판매한다. 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보한 홈플러스가 13일 정식 개장했다. 사진은 서울 시내 한 홈플러스 매장. khwphoto@newspim.com ◆ 이마트·롯데마트는 연휴 할인전 문제는 빅2도 같은 시기에 대규모 할인전에 나선다는 점이다. 이마트와 롯데마트는 통상 월초를 중심으로 대표 할인 행사를 열어왔지만, 이번 8월에는 말복과 광복절, 대체 공휴일로 이어지는 연휴 수요를 겨냥해 행사를 두 차례로 확대했다. 이에 따라 두 회사의 두 번째 할인 행사가 홈플러스 정식 재개장 시기와 겹치게 됐다. 롯데마트는 홈플러스 재개장일인 13일부터 17일까지 닷새간 '통 큰데이' 행사를 진행한다. '통 큰 통닭'과 완도 활전복, 삼겹살·목심, 러시아산 활대게 등을 할인 판매하고, 한우 등심·국거리·불고기 등도 행사 대상에 포함했다. 이마트는 14일부터 17일까지 나흘간 '고래잇 페스타' 2차 행사를 연다. 신선식품과 델리, 간편식, 생필품 등을 최대 50% 할인하는 가운데 제주산 광어회와 광어회 필렛을 반값 수준에 판매한다. 이마트 관계자는 "올여름 기록적인 폭염으로 물가 부담이 커진 만큼 8월에는 고래잇 페스타를 2회로 확대 운영해 고객들이 체감할 수 있는 가격 혜택을 강화했다"고 말했다. 그동안 홈플러스의 점포 휴업·폐점 여파로 인근 이마트와 롯데마트 매출이 두 자릿수 증가하는 등 반사이익이 나타난 것으로 집계됐다. 신한투자증권은 홈플러스 매출의 30%가 경쟁사로 이동하면 이마트·롯데쇼핑 매출이 최대 1조5000억원 증가할 수 있다고 전망하기도 했다.   ◆ 공급망 복구가 변수…안정적인 납품과 상품 확보돼야 두 경쟁사가 사전에 대규모 행사 물량을 확보해둔 것과 달리 홈플러스는 기업 회생 절차와 임시 휴업을 거치며 훼손된 공급망을 복구하는 단계에 있다. 협력업체 다수가 선결제나 결제 기한 단축을 요구하면서 납품 협상이 길어지고 있으며, 공익 채권 미변제 논란도 거래 신뢰 회복을 어렵게 하는 요인으로 남아 있다. 홈플러스는 신규로 공급받는 상품의 대금을 우선 지급하는 조건 등을 제시하며 협력업체 설득에 나선 것으로 알려졌다. 기존 채권과 신규 납품분의 지급 조건을 구분해 거래를 재개하는 방식이다. 자금 회수가 빠르고 집객 효과가 큰 신선식품과 자체 브랜드(PB) 상품 중심으로 매대를 구성한 것도 이런 사정과 무관하지 않다. 홈플러스는 기존 복층 매장을 단층 중심으로 재편하고 식품·생필품과 PB 상품에 집중하는 이른바 '트레이더 조'형 모델도 추진하고 있다. 다만 이 같은 사업 모델 전환이 성과를 내기 위해서는 안정적인 납품과 점포별 상품 구색 확보가 선행돼야 한다. 홈플러스 마트산업노조는 "MBK는 끝내 청산을 시도할 것"이라며 "그 전에 '제대로 된 회사'에 인수 합병(M&A)이 이뤄져야 한다"고 주장했다. 최대 주주인 MBK파트너스가 경영에서 물러나고 새로운 인수 주체가 나서야 한다는 요구다. 다만 현재 시장에서는 홈플러스 인수 의향을 공개적으로 밝힌 기업을 찾기 어려운 상황이다. 시장에서는 인수 금액뿐 아니라 고용 승계와 노사 관계, 잠재 채무 등도 인수자의 부담 요인으로 거론된다. 앞서 최대 채권자인 메리츠금융그룹과 MBK파트너스는 2000억원 규모의 DIP 조달과 대주주 책임을 둘러싸고 수개월째 공방을 벌여왔다. MBK와 메리츠가 자금 지원 조건과 보증 책임을 놓고 대립하는 동안 노조는 양측의 책임 있는 조치와 정부 개입을 요구해왔다. 결국 이번 첫 연휴 주말의 판매 실적은 단순한 유통 3사의 할인 경쟁을 넘어 홈플러스의 정상화 가능성을 가늠하는 시험대가 될 전망이다. fineview@newspim.com 2026-08-13 08:46
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美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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