[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 내년 자산관리의 가장 커다란 복병이 될 것으로 꼽히는 변수는 미국의 금리인상에 따른 파장과 주식시장의 변동성이다.

두 가지 리스크 요인을 글로벌 리츠(REITs, 부동산투자신탁)로 해소할 수 있다는 의견이 나와 주목된다.

뿐만 아니라 올해 글로벌 리츠가 지난달 20일까지 19.2%에 이르는 수익률을 기록, 14가지 글로벌 주요 자산 가운데 최고의 실적을 올린 것으로 나타나 투자자들의 시선이 모아지고 있다.

글로벌 리츠가 통상 미국 주식시장과 낮은 상관관계를 유지하는 데다 금리가 오를 때도 쏠쏠한 수익률을 낸다는 설명이다.

대다수의 개인 투자자들이 리츠 투자에 소극적일 뿐 아니라 해외 리츠에 대한 관심이 지극히 저조한 데다 전통적인 자산시장에서 높은 수익률을 기대하기 어려운 만큼 이번 배런스의 주장이 투자자들에게 가이드가 될 수 있을 것으로 보인다.

리츠는 오피스 빌딩부터 쇼핑몰, 병원, 창고 등 임대료 소득을 창출하는 다양한 형태의 상업용 부동산 자산을 보유, 주식시장에서 개별 종목과 같은 형태로 거래되는 증권이다.

리츠는 약 40개국의 증시에서 거래되며, 전세계 55조달러 규모의 시가총액 가운데 차지하는 규모는 1조4000억달러로 제한적이다. 시가총액 비중이 2.5%에 불과한 셈이다.

무엇보다 자산배분 측면에서 글로벌 리츠의 투자 매력이 높다는 것이 배런스의 판단이다. 이와 함께 수익률도 장기간에 걸쳐 입증됐다는 평가다.

S&P US 리츠 인덱스는 지난 2004년 11월부터 올해 10월 말까지 연율 기준 8.8%의 수익률을 기록해 S&P500 지수 상승률인 8.2%를 웃돌았다. 같은 기간 글로벌 리츠의 수익률도 연율로 7.8%를 기록해 MSCI 월드 지수의 수익률인 7.1%를 앞질렀다.

채권 수익률이 바닥권으로 떨어진 점을 감안할 때 리츠의 투자 수익률이 더욱 매력적이라고 배런스는 강조했다.

일반적으로 금리가 상승할 때 리츠의 투자 수익률이 위축되거나 타격을 입는다는 의견이 지배적이지만 실상 이 같은 원리가 늘 성립하지는 않는 것으로 나타났다.

1978년 이후 장기 추이를 근거해 볼 때 금리 상승 시기에 리츠 수익률이 추세적으로 언더퍼폼한 흔적을 찾기 어렵다는 얘기다.

배런스는 포트폴리오에 글로벌 리츠를 포함할 때 전체 수익률 변동성이 크게 떨어진다고 강조하고, 비중을 4~10%로 늘릴 것을 권고했다.




[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)