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[뉴스핌=한기진 기자] 왜 ‘위험관리를 기반으로 하는 자산배분’ 투자인가. 초저금리가 지속되고 디플레이션이 우려되는 상황에서 전통적인 자산관리 전략은 폐기해야 하나.

이형일(사진) 하나은행PB본부장은 뉴스핌과의 2일 인터뷰에서 투자자들의 이같은 고민에 해결책을 내놨다.

“초저금리 시대에는 정기예금 이외 주식, 채권 등의 투자상품 비중을 높여야 한디. 위험자산 비중을 늘린 포트폴리오는 변동성(위험)이 커지기 때문에 위험관리에 기반한 자산배분을 중시하는 것이 무엇보다 중요하다.”

이 본부장은 정기예금과 부동산 투자는 인플레이션 국면에서나 유용했지만, 저성장 시대에는 효용성이 떨어진다는 판단이다.  즉 저금리 저성장 시대에 ‘정기예금+알파’ 수익을 설계하기 위해서는 ‘중위험 중수익’ 상품군으로 포트폴리오를 구성해야 한다는 설명이다. 

이같은 판단아래 대표적인 중위험 중수익 상품으로 주가연계증권(ELS) 및 주가연계신탁(ELT), 국내외 채권형 펀드를 추천했다. 또 미국의 통화긴축과 기준금리 인상을 대비해 변동금리 뱅크론펀드에 미리 투자하는 것도 좋다고 했다. 이밖에 도 경기회복이 가시화되는 미국 주식형 펀드 및 추가 통화완화정책이 예상되는 선진유럽 주식형 펀드 등의 고수익 상품도 권했다.

또한 이 본부장은 10억원 투자 시 8억원은 지키는 투자를, 2억원은 날카로운 창으로 무장할 것을 주문했다. 이렇게 하면 2억원의 투자가 위험자산에 공격적으로 투자해 은행예금보다 높은 성과를 낼 수 있다는 설명이다. 만약 공격적 투자로 손실을 보더라도 8억원에서 얻은 이자로 원금 10억원을 최대한 지켜낼 수 있다고 덧붙였다.

2억원의 투자처는 국가별, 자산별 온도차를 활용해야 한다. 미국중심의 선진주식형 펀드, 세일가스 혁명과 최근의 저유가로 인해 가격 메리트를 확보한 MLP펀드(북미 자원 개발 인프라와 관련된 합자회사(MLP) 주식에 투자), 후강통 이후 오랜만에 기지개를 켜고 있는 중국본토주식펀드 등을 제시했다.

또한 국내 주식시장의  배당주펀드는 여전히 매력적이고 박스권 하단에서 인덱스펀드나 레버리지 인덱스 펀드를 활용해 보는 것도 추천했다. 일부 유동성은 원화로 가지고 있기 보다는 달러예금으로 가지고 있으면 강 달러시대의 수혜도 기대했다.

이형일 본부장은 “최근의 글로벌 금융시장 상황은 시시각각으로 변화하며 그 변동성 또한 커지고 있다”면서 “자본시장을 심도깊게 관찰하고 포트폴리오에 관해 다양한 투자조언을 제공하는 PB와 이들 소속 금융기관의 자산관리 지원 능력, 즉 세무, 법률, 부동산 등 토탈 라이프 케어 서비스(Total Life Care Service) 네트워크를 지혜롭게 활용해야 한다”고 강조했다. .

[뉴스핌 Newspim] 한기진 기자 (hkj77@hanmail.net)