전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

저금리 대안 ELS, '품귀' 시대 개막

기사입력 : 2015년03월30일 06:00

최종수정 : 2015년03월30일 07:13

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

'레버리지비율 제약'… 대형증권사 발행잔액 관리 들어가

[뉴스핌=이영기 기자] 올해들어서만 19조원 이상 날개 돋친 듯 팔려나간 주가연계증권(ELS)의 '품귀' 사태가 조만간 시작될 것으로 전망된다. 

내년부터 증권사에 대한 레버리지비율(총자산/총자본) 1100% 제한이 적용돼 대형증권사들이 추가발행에서 부담을 느끼고 있기 때문이다.

발행규모 상위 4개 증권사의 경우 지난해 말 기준 레버리지 비율이 이미 평균 921%수준에 달한다.

27일 한국예탁결제원에 따르면, 지난 26일 기준 ELS발행잔액은 총 60조8944억원으로 이중 올해 발행규모만 19조1451억원으로 나타났다.

발행잔액기준으로 보면 KDB대우증권 8조2976억원, NH투자증권 8조968억원, 신한금융투자 6조6923억원 그리고 미래에셋증권이 6조4471억원으로 이들 4개사 합계가 29조5338억원으로 전체의 48.5%를 차지하고 있다.

하지만 이들 대형증권사들의 올들어 ELS발행 실적은 생각보다 저조하다. NH투자증권의 경우 되레 지난해 말에 비해 3553억원이 줄어들었고 신한금융투자도 지난해 2조원 이상 증가하다 올해 들어서는 현재까지 2101억원 늘어나는데 그쳤다. 

레버리지비율이 높은 증권사들이 ELS의 발행규모를 늘이는데서 부담을 느끼고 있어서다.

올해부터 대형증권사들은 ELS등의 발행잔액을 집중 관리할 수 밖에 없다는 것이 업계 관계자의 전언이다.

한 업계 관계자는 "올해부터 ELS나 DLS에 대해 내부적으로 수익성을 기준으로 상품 출시를 선별하고 있는 것이 대부분"이라고 말했다.

이 관계자는 "ELS 고객 특성이 안전성을 중시하고 있어 다른 상품으로 이탈이 적고, 여기에 펀드의 높은 수수료 등으로 뮤추얼펀드가 ELS등을 대체하는 경향도 있을 정도로, 최근 ELS 공급이 수요를 못 따라가는 상황이 시작되는 분위기"라고 수급 상황을 전했다.

수요가 급증하고 있는 것도 사실이지만, 증권사의 공급이 선별적으로 진행됨에 따라 이미 물량 부족을 감지할 수 있다는 것이 이 관계자의 설명이다. 

증권업계의 한 리스크 전문가는 "레버리지비율은 바젤III 거시건정성 규제 비율로 금융회사의 과도한 레버리지를 제어하기 위해 도입된 것으로, 금융시스템에서 파장이 큰 대형금융사에게 주로 적용된다"고 설명했다.

이 전문가는 "이런 프레임이 오는 2016년부터 국내 증권사에도 적용되는데, 금융기관의 영업속성 상 지금부터 내부적으로 미리 적용해 나갈 수 밖에 없는 입장"이라고 말했다.

그는 이어 "금융위기 이후 글로벌 투자은행(IB)들도 자산규모를 많이 차지하면서 수익성이 비교적 낮은 ELS 등의 사업분야를 계속 축소해 오는 추세"라고 소개했다.

사실 대형증권사에게 유리한 신 순영업자본비율(NCR)이 도입되면서 이들이 다소 여유를 찾는가 했지만, 내년부터 레버리지 비율 1100%제한이 신NCR과 함께 적용되면서 레버리지 비율 규제가 다시 부담으로 작용하게 된 것이다.

하필 대형증권사들이 ELS등 발행잔액을 집중관리할 수 밖에 없는 상황에서 저금리로 인한 예금이탈 자금이 몰리는 상황이다. 이런 점에서 ELS의 '품귀' 시대는 이미 시작된 셈이다.

다른 한 증권사 관계자는 "저금리시대에 은행권의 특정금전신탁으로도 자금이 몰렸는데, 이 자금도 ELS를 대거 사들이고 있다"고 전했다.

그는 "이미 ELS 공급물량이 모자라는 양상"이라며 "결국 어쩔수 없이 제시되는 금리수준이 낮아진 ELS나 저축은행 예금 등을 선택할 수 밖에 없는 상황이 벌어질 것"이라고 말했다.


[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
사진
北, 동북방향으로 단거리 탄도미사일 발사 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 북한의 탄도미사일 도발은 이재명 정부 출범 이후 처음이다. 합참에 따르면, 우리 군은 22일 오전 8시10분경 북한 황북 중화 일대에서 동북 방향으로 발사된 단거리 탄도미사일 수 발을 포착했다. 포착된 북한의 미사일은 약 350km 비행했고, 정확한 제원에 대해서는 한미 정보 당국이 정밀분석 중에 있다고 밝혔다. 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 사진은 북한의 단거리 탄도미사일 발사 장면, [사진=조선중앙통신] 2025.10.22 gomsi@newspim.com 합참 관계자는 "한미 정보당국은 북한의 미사일 발사 준비 동향을 사전에 포착해 감시해 왔으며, 발사 즉시 탐지 후 추적하였다"면서 "또한, 미·일 측과 관련 정보를 긴밀하게 공유했다"고 했다. 그러면서 "우리 군은 굳건한 한미 연합방위태세 하에 북한의 다양한 동향에 대해 예의주시하면서, 어떠한 도발에도 압도적으로 대응할 수 있는 능력과 태세를 유지하고 있다"고 밝혔다. 한편, 북한의 단거리 탄도미사일 발사와 관련, 국가안보실은 안보실 및 국방부·합참 관계자 등이 참석한 가운데 '긴급 안보 상황 점검회의'를 개최했다. 국가안보실 관계자는 "북한의 탄도미사일 발사 상황을 실시간으로 파악하고, 관련 상황을 대통령께 보고하면서 상황을 주시해 왔다"면서 "특히 '긴급 안보 상황 점검회의'를 통해 안보실과 국방부 및 군의 대응 상황을 점검하고 한반도 상황에 미칠 영향을 평가했다"고 했다. gomsi@newspim.com 2025-10-22 11:12
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동