[뉴스핌=배효진 기자] 13년을 끌어온 이란 핵 협상의 역사적 타결에 글로벌 기업들의 눈치 싸움이 치열하다. 중동에서 두 번째로 큰 시장이 열리면서 엄청난 사업 기회를 거머쥘 수 있기 때문이다.
국제통화기금(IMF)에 의하면 지난해 이란의 국내총생산(GDP)은 3935억달러(약449조원)로 세계 28위다. 중동에서는 사우디아라비아에 이어 2위 경제국이다. 원유 매장량 기준으로는 세계 4위, 천연가스 매장량은 세계 1위다.
랜드코퍼레이션의 알리레자 네이더 선임 애널리스트는 14일 CNBC뉴스에 출연해 에너지를 포함한 4 업종이 가장 큰 수혜를 입을 것으로 전망했다.
◆ 낙후된 에너지 인프라·금융
이란의 에너지 부문은 막대한 산유량에도 낙후된 것으로 알려졌다. 앞서 이란 정부는 에너지 부문에 최대 2000억달러 투자 계획을 밝히기도 했다.
네이더 애널리스트는 "토털과 셸 등 유럽과 아시아 지역 에너지 업체들이 사업 기회를 얻을 것"이라며 "다만 미국 의회의 회의적 분위기를 고려하면 미국 에너지 업계의 진출은 쉽지 않다"고 진단했다.
씨티리서치의 크리스 워더비 애널리스트는 "이란 선박들이 노후화 돼 경쟁력을 잃고 있어 관련 원유 선박 업종들도 긍정적이다"이라며 스코피오탱커(종목코드: STNG)와 나비오스마리타임액퀴시전(종목코드: NNA)이 강세를 보일 것으로 내다봤다.
경제제재 이후 한동한 침체에 빠졌던 금융 업계의 치열한 경쟁도 예상된다.
크롤본드레이팅에이전시의 크리스토퍼 웰런 선임 매니징 디렉터는 "이란에 가해지던 국제은행간통신협회(SWIFT)의 제재가 사라지면 금융업종의 새로운 기회가 창출될 것"이라며 JP모간과 골드만삭스, 모간스탠리 등 미국 주요 은행기관들이 혜택을 볼 것으로 제시했다.
버지니아테크의 다바드 살레-이스파하니 이코노미스트는 "현 시점에서 SWIFT 제재는 어떤 산업에 가해진 것보다 더욱 중요하다"고 설명했다.
◆ 신음하던 유제품·자동차 업계 '화색'
이란은 전 세계적으로 페타 치즈 주요 수입국이다. 페타치즈는 양이나 염소의 젖으로 만든 치즈로 그리스를 비롯한 남유럽 국가들이 주요 수입처였다.
시장조사기관 유로모니터에 의하면 이란 유제품 시장은 지난 2010년 21억달러에서 오는 2020년 180억달러까지 성장할 전망이다. 연 평균 75% 이상의 높은 성장률이다.
유로모니터의 리앤 반 덴 보스 애널리스트는 "많은 유제품 업체들이 러시아 수요를 맞추기 위해 증산에 나서왔지만 러시아 경제제재 이후 수요가 증발했다"며 이란 시장 개방이 기회가 될 수 있다고 판단했다.
최근 주요 소비국인 중국의 수요 둔화에 우려하던 자동차 업계에도 화색이 돌 전망이다. 특히 과거 이란 자동차 시장을 휘어잡던 프랑스 업계가 가장 반길 분위기다.
EFG 헤르메스의 모하메드 알 하지 중동·북아프리카 전략가는 "경제제재 이전 이란은 푸조에 있어 두번째로 큰 시장이었다"며 리놀트와 푸조 등 업체가 다시 중동시장 진출 기대를 높이게 됐다고 진단했다.
이는 이란 자동차 업계와 고용시장도 해외 업체들의 진출로 시장이 활기를 찾기를 바라고 있다. 경제제재 이후 최근 2년간 이란 자동차 업체의 생산량은 160만대로 절반이 쪼그라들었다. 관련 업종의 노동자 10만여명은 실직에 빠지는 등 최악의 상황을 겪은 바 있다.
◆ 주식시장 기회 관심 뜨겁지만 '아직'
기업에 이어 글로벌 투자자들은 이란 주식시장에 관심이 높다. 상대적으로 저평가된 반면 그동안 해외에 개방이 되지 않았던 만큼 성장 잠재력이 높다는 판단에서다. 최근 2년간 TEDPIX 지수 추이 <출처=이란주식거래소>7월 기준 테헤란 유가증권 거래시장(TEDPIX)의 시가총액은 1060억달러, 일일 평균 거래액은 1억달러다. 300여개 이상의 기업이 상장해있다.
주식시장의 순자산 대비 수익 비율은 5.35배, 배당 수익률은 13.7%다. 사우디증시에 비해 시총은 20% 수준이며 주가수익비율은 74%정도 낮다.
15일 이란 현지시간으로 오전 10시27분 현재 TEDPIX 주가지수는 6만9433.5포인트다. 지난해 1월 5일의 고점 대비로는 30% 가량 빠진 상태다.
현지 투자업체 터콰이즈파트너스에 의하면 화학(24%)과 은행(13%), 금속(10%) 업종이 주식시장의 절반 가량을 차지하고 있다. 원유생산업종은 6% 수준이다.
특히 현재 증시의 외국인 비중은 1% 미만이지만 올초 현지 투자업체가 이란 증시 최초의 상장지수펀드(ETF) 상품을 내놓은 데 이어 외국 투자기관이 이란 현지 투자사와 협력에 나서면서 외국인 접근이 가속화 될 전망이다.
터콰이즈는 지난 2월 테헤란주식거래소(TSE)의 TSE30 지수를 추종하는 ETF를 출시했다. 이란 증시 소속 30개 블루칩을 담는 펀드다. 해당 ETF는 내국인 투자자를 겨냥한 상품이다.
이후 영국 투자사 샤를마뉴캐피털은 지난 4월 터콰이즈와 제휴를 맺고 이란 투자를 위한 펀드를 조성 중인 것으로 알려졌다.
다만 전문가들은 이란 증시 투자에 섣부를 필요는 없다고 당부한다.
샤를마뉴캐피탈의 도미닉 보코-잉람 포트폴리오 자문은 "주가가 저렴하고 외국인 비중이 1% 미만으로 적은 수준"이라면서도 "저조한 유동성과 지정학적 불확실성을 배제하기 어렵다"고 설명했다.
'북한'인가 '조선'인가 호칭 논쟁[서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 최슬아 숭실대 교수는 29일 "북한이라는 호명이 상대방을 한반도의 일부처럼 위치시킨다면 조선이라는 호명은 하나의 독립된 행위자로 인정하는 방향으로 작동할 수 있다"고 진단했다.
최 교수는 "북한을 인정해야 된다는 주장은 어떤 온정적인 제안이 아니라 상대를 인정함으로써 불안을 낮추고 관계를 보다 안정적으로 관리하기 위한 굉장히 중요한 출발점이 될 것"이라고 내다봤다.
한국정치학회(회장 윤종빈)는 이날 서울 중구 한국프레스센터에서 '평화 공존을 위한 이름 부르기:북한인가 조선인가' 주제로 특별학술회의를 열었다. 통일부는 관련 논의를 공론화한다는 취지에서 이번 학술회의를 후원했다.
사회를 맡은 권만학 경희대 명예교수는 "호칭은 기본적으로 식별 기능을 갖지만 정치적 호칭이 되는 순간 이데올로기를 담게 된다"고 말했다. 권 교수는 "북한은 '대한민국'을 공식 명칭으로 부르며 남쪽을 외국으로 재정의했다"면서 "하지만 우리는 여전히 '북한' '북측'이라는 표현을 사용한다"며 토론 필요성을 강조했다.
정동영 통일부 장관이 지난 20일 서울 종로구 정부서울청사에 들어서며 도어스태핑을 갖고 최근 북한 '핵시설' 발언에 대한 입장을 밝히고 있다. [사진=뉴스핌DB]
◆ 김성경 "호칭은 분단 산물…'조선' 관계 전환 출발점"
김성경 서강대 교수는 "북한이라는 호명은 비공식적·약칭적 표현이지만 분단 80년 동안 누적된 정치적 의미를 가진 것"이라면서 "북한을 계속 북한이라고 부르는 한 우리 안에 북한이 계속 갇힐 수밖에 없다"고 진단했다.
김 교수는 "학계에서는 (북한을) 조선, 북조선으로 부르는 경향이 좀 있었다"며 "남과 북의 국가 정체성이 이미 상당히 공고화돼 있는 현 상황에서 국가와 국가 사이의 관계 맺기를 본격적으로 시작할 수 있는 시기가 도래한 것"이라고 평가했다.
김 교수는 "북한을 계속 유지한다는 것이 평화공존이나 통일에 더 도움이 된다는 논리적 근거를 찾기 어렵다"면서 "우리가 상상할 수 있는 통일은 남북이 서로를 인정 존중하고 그 맥락 안에서 관계를 맺고 남북 주민이 통일을 선택하는 것이 가장 현실적인 방안"이라고 제시했다.
◆ 권은민 "국호 사용, 국가 승인 아냐…정치가 먼저, 법은 따라간다"
권은민 김앤장법률사무소 변호사는 "북한을 조선민주주의인민공화국 또는 'DPRK'라고 부른다고 해서 그것이 꼭 국가 승인이나 정부 승인을 구성하지는 않는다"면서 "국가 승인은 정치적 행위이고 국가 의사 표시다. 그렇게 부르더라도 국가 승인과는 무관하다라고 선언을 하면 정리가 되는 문제"라고 진단했다.
권 변호사는 "남북관계는 법률의 영역이라기보다는 정치의 영역에 가까운 것 같다"면서 "과거에도 정치가 큰 틀을 규정하고 법과 제도가 따라가는 변화가 있었다"고 설명했다. 권 변호사는 "남북 기본합의서 제1조는 '상대방의 체제를 인정하고 존중한다'고 돼 있다"면서 "이름을 제대로 불러주는 것이 그 출발점"이라고 강조했다.
권 변호사는 "국호 사용은 상호 주권을 존중하는 취지의 기존 합의를 계승하는 것"이라면서 "당사자 표기는 상대방이 원하는 공식 국호를 불러주고 그것이 국가 승인은 아니다라는 것을 전제로 하면 된다"고 제언했다.
[서울=뉴스핌] 이영종 통일북한전문기자 = 북한 국무위원장 김정은이 군수공업을 담당하는 제2경제위 산하 중요 군수공장을 방문했다고 관영 조선중앙통신이 12일 보도했다. 사진은 김정은이 이 공장에서 생산된 권총으로 사격하는 모습. [사진=북한매체 종합] 2026.03.12 yjlee@newspim.com
◆ 이동기 "독일도 경멸적 호칭 쓰다 공식 국호 전환…출발은 이름"
이동기 강원대 교수는 "서독은 동독을 경멸적 표현으로 불렀지만 긴장이 격화되면서 더 큰 평화 정치에 대한 구상이 폭발했다"면서 "국제 환경이 좋지 않을수록 평화 화해 논의가 공존에 대한 요구나 필요를 폭발할 수도 있다"고 진단했다.
이 교수는 "독일 정치권에서는 헤르베르트 베너 전독문제부(통일부) 장관이 가장 먼저 동독 공식 국호를 사용했다"며 "당시에는 언론의 융단 폭격을 받았지만 시간이 해결해줬다. 국제법적으로는 여전히 인정하지 않았지만 실질적으로는 국가로 승인한 것"이라고 설명했다.
이 교수는 "원칙을 고수하는 것만으로는 부족하고 인내만으로도 부족하다"면서 "결국 원칙 고수와 실용주의가 결합하는 모든 출발은 국호의 제대로 된 호명이고, 동시에 장기적으로는 근본 전환이 필요하다"고 제언했다.
◆ "호칭 변경, 굴복 아닌 공존 가능성 넓히는 정치적 전략"
패널 토론에서 전문가들은 조선 호명에 대해 긍정적인 입장을 제시했다.
김태경 성공회대 교수는 "젊은 세대에는 '둘의 우리'가 상식적으로 받아들여지는 시점"이라며 "우리가 조선을 일종의 주권 국가로서 인정하는 과정은 결국 우리에 대한 자기 인정과 그들에 대한 인정이 같이 결합되는 부분"이라고 설명했다.
김주희 국립부경대 교수는 "핵심은 인정과 통일 사이의 균형을 어떻게 접근할 것인가에 대한 부분"이라면서 "실질적으로 가는 데 있어서는 담론과 제도, 정치 차원에서의 접근을 만들어가야 한다"고 제언했다. 김 교수는 "호칭을 바꾸는 것은 굴복이 아니라 적대를 줄이고 공존의 가능성을 넓히는 하나의 정치적 전략일 수 있다"고 분석했다.
hyun9@newspim.com2026-04-29 18:04
제이알發 쇼크에 리츠업계 초긴장[서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국내 1호 해외 부동산 공모 리츠인 제이알글로벌리츠가 자산 가치 하락과 유동성 위기를 견디지 못하고 결국 법정관리를 신청했다. 상장 리츠 가운데 사실상 첫 디폴트 사례가 발생하면서 시장에 적잖은 충격을 주고 있다.
다만 업계에서는 이번 사안을 개별 리츠의 리스크로 보는 시각이 우세하며, 전체 시장으로 확산되는 시스템 리스크 가능성은 제한적일 것이라는 분석이 많다.
정부는 관련 시장에 대한 긴급 점검에 착수하는 한편, 필요 시 유동성 지원과 함께 구조 개선을 병행하는 등 시장 안정화 대책을 추진할 방침이다.
[AI 그래픽 생성=정영희 기자]
◆ 무너진 해외 부동산 가치…유동성 위기 예견됐나
30일 리츠업계에 따르면 제이알투자운용의 기업회생 절차 돌입으로 인해 투자자들의 긴장감이 시장 전반으로 확산하는 모양새다. 국내 대형 독립계 리츠 자산관리회사인 제이알투자운용이 2020년 국내 최초로 유가증권시장에 안착시킨 해외 부동산 공모 리츠다.
벨기에 브뤼셀 중심부에 위치한 파이낸스타워와 미국 뉴욕 맨해튼의 498세븐스애비뉴 등 대형 상업용 오피스 빌딩을 기초 자산으로 편입해 운용해 왔다. 그러나 금리 상승 등의 영향으로 벨기에 브뤼셀 파이낸스타워 가치가 떨어지면서, 단기사채 400억원을 상환하지 못해 지난 27일 서울회생법원에 회생 절차 개시를 신청했다. 한국거래소는 전일 매매 거래를 정지하고 관리종목으로 지정했다.
이번 사태는 어느 정도 예견된 수순이었다는 분석이 힘을 얻고 있다. 제이알글로벌리츠는 지난 1월 1200억원 규모의 유상증자를 공시했으나 해외 자산의 감정평가서 수신 지연 등을 이유로 한 달 만인 2월 이를 자진 철회했다.
핵심 자산인 벨기에 파이낸스타워의 감정평가액이 급락하면서 현지 대주단과 약정한 담보인정비율을 초과했다. 임대료 등으로 발생한 현금 흐름을 대출 상환에 우선 충당하도록 묶어두는 캐시트랩(Cash Trap, 현금 동결)이 발동되더니 기업회생으로 이어졌다.
박광식 한국기업평가 수석연구원은 "올 들어 차입 만기 도래에 따른 차환 부담이 지속되는 가운데 환헤지(환율 고정 상품) 정산금 명목으로 약 1000억원의 추가적인 자금 조달이 시급하다"며 "캐시트랩 해소를 위해서는 약 7830만유로(한화 약 1354억원)의 현지 차입금 상환을 위한 추가 재원 조달이 필요하다"고 말했다.
◆ 일제히 꺾인 리츠주…시스템 리스크 확산은 기우?
이 같은 악재에 상장 리츠 전체에 대한 투자 심리가 급격히 악화될 수 있다는 우려가 고개를 든다. 실제로 한국거래소 거래 동향을 살펴보면 이날 리츠 종목들은 일제히 곤두박질쳤다. 마스턴프리미어리츠가 큰 폭으로 미끄러진 것을 비롯해 한화리츠, 삼성FN리츠, SK리츠, 코람코라이프인프라리츠 등이 급락세를 면치 못하며 시장의 불안감을 드러냈다.
뚜렷한 성장 가도를 달리던 리츠 업계는 발을 동동 구르는 처지가 됐다. 한국리츠협회 통계에 따르면 지난달 31일 종가 기준으로 국내 증시에 상장된 25개 리츠의 시가총액은 9조7778억원을 기록했다. 리츠 시장은 지난해 1월 8조103억원 수준에서 같은 해 9월 9조2048억원을 돌파했고 5개월 만인 지난 2월에는 10조원을 넘어서는 등 몸집을 불려왔다.
그동안 일반 주식에 밀려 상대적으로 소외됐지만, 최근 코스피 강세장 속에서 안정적인 피난처로 주목받은 결과다. 법적으로 배당 가능 이익의 90% 이상을 의무적으로 배당해야 하는 구조적 특성 덕분에 확실한 현금 흐름을 선호하는 투자 자금이 대거 몰린 것도 호재 원인 중 하나로 제시됐다.
그러나 이번 사태의 파장이 전체 금융 시장으로 퍼질 것이란 예측은 설득력이 떨어진다는 지적이다. 국내 상장 리츠 22개사 중 해외 자산을 보유한 비중은 14.3%이지만, 전체 자산 기준으로 환산하면 해외 자산 비중은 1.2%에 불과하다. 국내 상장 리츠의 총투자 자산 대비 해외 자산이 차지하는 파이가 극히 작아 전이 가능성이 낮다는 뜻이다.
지난달 말 자산 구성 및 투자 유형별 포트폴리오 비중을 보면 주택이 44.0%로 가장 컸다. 오피스는 35.3%에 머물렀으며 리테일 6.4%, 물류 6.4%, 혼합형 3.6%, 기타 3.2%, 호텔 1.1% 순으로 나타나 이번 위기의 진원지인 해외 오피스 리스크와는 거리를 두고 있는 것으로 나타났다.
조수희 LS증권 연구원은 제이알리츠의 최근 기준 발행 잔액이 약 4000억원으로 전체 크레딧 시장 규모와 비교하면 찻잔 속의 태풍 수준이라고 일축했다. 일반 크레딧물과 달리 리츠가 발행한 회사채는 개인 투자자의 비중이 압도적으로 높아 기관 투자자 중심으로 굴러가는 국내 크레딧 시장 심리에 타격을 주기는 구조적으로 어렵다는 판단이다. 김은기 삼성증권 연구원 역시 이번 이벤트가 단기사채 미상환으로 불거진 만큼 단기 자금 시장 경색이 회사채 시장으로 파급될까 우려하는 시각이 존재하지만 최근 풍부한 단기 자금을 바탕으로 기업어음 금리가 안정적으로 낮게 유지되고 있어 과거의 신용 위기와는 양상이 완전히 다르다고 선을 그었다.
◆ 국토부 방화벽 구축 총력전…상장리츠, 자산 다각화 과제로
다만 해외 부동산 자산에 직간접적으로 투자하는 리츠 종목들은 당분간 위축된 행보를 보일 가능성을 배제할 수 없다. 현재 해외 부동산 자산에 투자하는 상장 리츠는 KB스타리츠, 미래에셋글로벌리츠, 마스턴프리미어리츠, 신한글로벌액티브리츠, 디앤디플랫폼리츠, 이지스레지던스리츠 등이다. 이 중 해외 자산 구성 비중이 100%인 곳이 3개사, 50% 이상이 2개사, 50% 미만이 3개사로 파악됐다.
대표적으로 디앤디플랫폼리츠는 일본 소재 아마존 물류센터에 간접 투자 중이며 이지스레지던스리츠는 미국 소재 임대주택 및 대학 기숙사에 자금을 투입하고 있다. 이은미 나이스신용평가 수석연구원은 "해외 자산의 장부 가치 비중이 각 리츠 총자산의 5~30% 수준에 그쳐 전반적인 쏠림 현상은 없다"면서도 "해외 자산을 보유한 개별 리츠의 경우 현지 대출 약정 위반에 따른 현금 흐름 통제와 국내 채무 차환 부담이라는 이중고를 동시에 겪을 수 있어 리스크 관리가 필요하다"고 말했다.
글로벌 부동산 시장의 한파도 부담이다. 모건스탠리캐피털인터내셔널 보고서에 따르면 지난해 4분기 주요 도시 상업용 부동산 가격은 전년 동기 대비 4.7% 떨어졌다. 고점을 찍었던 2022년과 15%나 증발했다. 런던과 베를린 등 유럽 주요 도시의 상업용 부동산 가격은 30% 넘게 폭락했다.
정부도 사태의 엄중함을 인지하고 발 빠르게 방화벽 구축에 나섰다. 국토교통부는 이날 오후 김이탁 제1차관 주재로 금융위원회, 한국부동산원, 금융감독원 등 관계 부처를 긴급 소집해 점검 회의를 열었다. 리츠 시장 전반의 현황을 점검하는 한편, 투자자 보호를 위한 대응 방향을 집중적으로 논의하기 위한 자리다.
국토부 관계자는 "제이알글로벌리츠의 부실화 과정에서 불거진 각종 의혹을 규명하기 위해 전일 합동 검사에 착수했으며, 불법 행위가 적발될 경우 엄정 대응할 방침"이라며 "시장 안정을 위해서 대기업이나 공기업이 최대주주가 되는 앵커리츠를 공급하고, 변동성이 통제 수준을 넘어설 경우 채권 및 자금 시장 안정 프로그램 규모를 즉각적으로 늘릴 수 있도록 비상 대응 체계를 가동하겠다"고 말했다.
시장 전문가들은 사태 수습을 넘어 리츠 시장의 근본적인 체질 개선과 신뢰 회복이 시급하다고 목소리를 높이고 있다. 상장 리츠의 주가를 궤도에 올려놓고 시장을 활성화하기 위해서는 투자자의 신뢰를 되찾는 것이 급선무라고 지적했다.
김필규 자본시장연구원 선임연구위원은 "정보의 투명성이 담보된 상태에서 시장 상황에 맞게 자금 조달의 유연성을 높여주고, 우량 자산 편입과 리츠 간 합병을 통해 자산 포트폴리오를 다각화하는 정책이 뒤따라야 한다"며 "자산관리회사 역시 수동적인 태도에서 벗어나 운용 현황과 배당 전략 등을 공개하고, 적극적으로 소통함으로써 정보 비대칭으로 인한 불신을 거둬내야 한다"고 제언했다.
chulsoofriend@newspim.com2026-04-30 06:00
우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적.
미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.
부정 영향 종목
Caterpillar Inc.Industrials
우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적.
글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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