전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

유럽 대출시장 '판도변화' 힘의 균형 깨졌다

기사입력 : 2015년11월05일 05:23

최종수정 : 2015년11월05일 05:23

커버넌트 라이트론 비중 45% 달해, 의미는?

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 이른바 커버넌트 라이트 론이 유럽 금융시장에서 몸집을 크게 불려 배경에 관심이 쏠리고 있다.

미국 발 금융위기 이후 종적은 감췄던 금융 거래가 대폭 증가, 유럽 자본시장의 판도가 변화하고 있다는 지적이다.

유로화 동전 <출처=AP/뉴시스>
4일(현지시각) 스탠더드 앤 푸어스(S&P) 캐피탈 IQ에 따르면 유럽 지역의 전체 여신 가운데 커버넌트 라이트 론이 차지하는 비중이 45%에 이르는 것으로 집계됐다.

채권자에 대한 보호 장치가 지극히 제한적이어서 대표적인 고수익 고위험 채권으로 분류되는 커버넌트 라이트 론은 2007년 금융위기 직전에도 7%의 비중을 보이는 데 그쳤다.

금융위기 이후 5년간 유럽 자본시장에서 자취를 감췄다가 다시 등장한 이 대출 채권은 올들어 경이로운 외형 성장을 이룬 셈이다.

일반적으로 기업이 대출을 받을 때 은행이 제시하는 재무건전성 요건을 갖춰야 하고, 이를 충족시키지 못할 경우 별도의 협상 과정을 통해 신용 제공 여부가 결정된다. 하지만 커버넌트 라이트 론은 대출 요건이 매우 제한적이다.

본래 미국에서 성행했던 커버넌트 라이트 론이 유럽에서 열기를 보이는 것은 자금 수요자와 공급자 사이에 힘의 균형이 바뀐 정황을 드러내는 단면이라고 시장 전문가들은 풀이하고 있다.

유럽중앙은행(ECB)이 초저금리와 비전통적 통화정책을 동원, 투자 수익률을 압박한 데 따라 고수익률을 추구하는 투자자들이 보다 높은 리스크를 감내하는 상황이 벌어지고 있다는 설명이다.

에르메스 인베스트먼트 매니지먼트의 미치 레즈닉 신용 헤드는 “커버넌트 라이트 론은 이미 유럽 금융시장에 깊이 뿌리를 내렸다”며 “일시적인 유행으로 그칠 것으로 보이지 않는다”고 전했다.

유럽 금융업체들이 미국 금융권과 보다 직접적으로 경쟁을 벌여야 하는 여건이 조성된 것도 커버넌트 라이트 론의 급증과 무관하지 않다.

리먼 브러더스의 파산 이후 유럽 금융시장이 사실상 개점휴업 상태에 빠졌고, 자금 수요자들은 미국으로 발을 돌렸다.

로펌 링크레이터스의 애덤 프리만 파트너는 “여기서 대출자들은 커버넌트 라이트 론을 처음 접했고, 수요가 늘어나자 유럽 금융권 역시 이를 도입할 수밖에 없는 상황으로 몰렸다”고 설명했다.

은행을 중심으로 움직였던 유럽 자본시장이 금융위기 이후 그 밖에 기관 투자자들을 중심으로 재편되고 있다는 것이 시장 전문가들의 진단이다.

데트엑스플레인드의 파인바 모스틴 윌리엄스 커버넌트 라이트론 책임자는 “대출자와 금융권의 관계가 근본부터 바뀌고 있다”며 “금융회사 측면에서 안전성이 떨어지는 상황”이라고 말했다.

형태가 같은 커버넌트 라이트 론이라고 해도 미국에 비해 유럽의 잠재 리스크가 크다는 것이 업계 전문가들의 주장이다.

미국의 경우 대출자의 원리금 상환에 차질이 발생할 경우 관련 채권을 매각할 수 있는 시장 여건과 유동성이 형성돼 있지만 유럽의 경우 그렇지 않다는 지적이다.

신용평가사 무디스의 리사 건디 커버넌트 책임자는 “올들어 9월 말까지 유럽 커버넌트 라이트 론의 신용 상태가 악화된 동시에 채권자 보호 장치는 더욱 약화됐다”고 말했다.



[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
위례과천선 광역철도 민자적격성 통과 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 경기 과천시와 서울 강남구, 송파구 일원을 연결하는 위례과천선 사업이 본궤도에 오른다.   국토교통부는 위례과천 광역철도사업이 한국개발연구원(KDI)의 민자적격성 조사를 통과했다고 7일 밝혔다. 위례과천선은 서쪽으로는 정부과천청사, 동쪽으로는 송파구 법조타운과 위례신도시를 연결하고 북쪽으로는 강남구 압구정까지 연결하는 총 연장 28.25km의 광역철도 사업으로 민간투자방식으로 지어진다.  위례과천선 노선도안 [자료=국토부] ※노선 미확정 위례과천선은 제4차 국가철도망 구축계획 반영 후 2021년 12월 '대우건설 컨소시엄'에서 국토부에 최초제안서를 제출했으며 제안서 검토 및 지자체 협의과정을 거쳐 2022년 9월 민자적격성 조사에 착수했다. 민자적격성 조사 과정에서 원자재 가격 급등, 양재첨단물류단지 개발 등 여건 변화가 발생했고 경제성을 최대한 확보하기 위한 사업계획 보완을 거쳐 올해 11월 최종적으로 사업의 타당성을 인정받았다. 특히 본 사업 영향권에 있는 9개 공공주택지구에 총 8만6000명 규모의 입주가 예정돼 있어 신규 철도노선을 통해 선제적으로 교통난을 해소해 나갈 계획이다. 입주 예정 지구는 과천주암 공공지원주택지구, 서울강남 공공주택지구 등이다. 다만 노선안은 아직 확정되지 않았다. 국토부는 세부노선 및 역사는 실시협약 체결 시 확정‧공개할 방침이다.  윤진환 국토부 철도국장은 "내년 전략환경영향평가를 마무리하고 제3자 제안 공고를 통해 우선협상대상자를 선정해 협상까지 착수하는 것을 목표로 속도감 있게 사업을 추진할 계획"이라고 말했다. min72@newspim.com 2024-11-07 17:36
사진
의왕 오전왕곡, 1.4만 가구 들어선다 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 2029년 개통예정인 인덕원~동탄 복선전철 그리고 수도권광역급행철도(GTX) C노선이 연계되는 경기 의왕시 오전동, 왕곡동 일대에 약 1만4000가구가 들어선다. 5일 국토교통부에 따르면 지난 8월 발표한 '주택 공급 방안' 후속 조치로 의왕 오전왕곡지구가 신규 택지 후보지로 선정됐다. 오전왕곡지구는 경기도 의왕시 오전동, 왕곡동에 걸쳐 있고 187만㎡(57만평)에 1만4000가구가 들어선다. 의왕 오전왕곡은 경수대로·과천-봉담 간 도시 고속화 도로에 연접한 부지로 산업 기능 유치 잠재력이 높은 곳으로 난개발 방지를 위한 계획적 개발이 요구되는 곳이다. 특히 지구 내 친수 공간이 풍부해 정주 환경이 우수하고 인접한 과천지식정보타운 등과 연계한 의료·바이오 산업 유치에 유리해 자족 기능 확보를 통한 수도권 남부의 새로운 직주 근접 생활 공간 조성이 전망된다. 의왕 오전왕곡은 서울시 경계에서 약 10㎞ 남측, 의왕 IC 인근으로 인접 지역에 의왕·군포·안산 신도시, 의왕고천지구, 의왕백운밸리 등이 위치하고 있다. 과천~봉담 도시 고속화 도로, 경수대로(국도 1호선)가 인접하고 있으며 의왕시청역(가칭) (동탄~인덕원선, 2029년 개통 예정)이 700m 거리에 위치한다. 현재 도시철도 혜택을 받지 못하는 오전왕곡지구는 주변에 형성되는 3개 광역철도와의 연계에 촛점을 맞추고 있다. 국토부는 수도권광역급행철도(GTX)-C, 인덕원-동탄선과의 연계 강화를 통해 서울 도심까지 30분 내 접근이 가능하도록 교통망을 구축하겠다는 계획이다. 우선 GTX-C 노선 연계성, 인덕원~동탄선 접근성 강화 등 철도 교통 접근성을 향상시킨다. 이와 함께 대상지 북측으로 월곶~판교선이 예정돼 있는 만큼 현재 주거단지로 바뀐 백운호수 일대와 연계하는 방안도 고려될 전망이다.  현 과천-봉담 고속화 도로와 경수대로(국도 1호선)의 연결 및 주변 도로 확충을 통해 서울 등 지역 간 접근성 개선 및 교통량 분산도 추진한다. 의왕 TG 광역버스 정류장을 활용한 광역 대중교통 환승 체계 개선과 오전동과 왕곡동으로 분리된 사업 지구 간 도로 연결 체계를 구축해 지구 간 단절을 해소하고 단일 생활권으로 조성한다. min72@newspim.com 2024-11-05 15:00
안다쇼핑
Top으로 이동