전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Anda 중국

속보

더보기

부실자산 '출자전환' 급물살, 중국 증시 봄바람 솔솔

기사입력 : 2016년04월07일 06:55

최종수정 : 2016년04월07일 08:24

[편집자] 이 기사는 04월 06일 오후 5시11분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=이승환 기자] 중국 정부가 지난 1999년 이후 17년만에 출자전환 카드를 꺼내 들었다. 은행의 부실채권을 줄이고 기업의 채무부담을 완화해 실물부문에 활력을 불어넣고 산업 경쟁력을 강화하겠다는 방침이다. 아울러 당국의 이 같은 결정이 중국 증시에 호재로 반영될 것으로 점쳐지며 투자자들의 기대도 덩달아 높아지고 있다.

중국 위안화[출처=AP/뉴시스]

◆ 17년만의 출자전환, 기업·은행 경영 개선 효과 기대

중국 주요 경제매체들은 정부 고위 관계자를 인용해 중국 주요 시중 은행이 보유하고 있는 부실채권에 대한 출자전환 방안이 곧 승인될 것이라고 4일 전했다. 이에 따른 출자전환 규모는 1조위안(178조원)에 육박할 것으로 관측되고 있다.

출자전환이란 은행과 기업간의 채무관계를 주주관계로 전환하는 것을 의미한다. 즉 은행이 보유하고 있는 부실기업들의 채권을 주식으로 전환, 은행권의 자산 부실화 우려를 완화하고 기업의 채무부담을 줄이기 위한 조치다.

중국 당국이 출자전환 카드를 꺼내 든 것은 은행의 부실자산 비중이 커지면서 수익을 잠식하고 있기 때문이다.

2016년 2월 기준 중국 은행 금융업계의 부실 대출자산이 2조위안(360조원)을 넘어섰다. 이는 연초 대비 약 1,500억 위안(27조원) 증가한 수준이며 부실대출비율도 2.08%까지 치솟았다. 그 중 상업은행의 부실대출잔액이 약 1조 4000억위안(252조원)으로 연 초 대비 1200억 위안(18조원) 증가한 것으로 나타났다. 중국 은행권의 부실 채권 비중은 기업들의 경영실적이 악화함에 따라 2013년 2분기 이후 10분기 연속 꾸준히 상승하는 추세다.

출자전환이 이뤄지면 은행은 장부에서 부실자산을 덜어낼 수 있고, 그만큼 수익률 개선에도 도움을 줄 수 있다. 장부가 깨끗해지는 만큼 은행의 자금조달 비용도 수월해진다. 또한 채무기업에 대한 경영정보를 공유하며 기업의 회생 과정에 감독자로 참여할 수 있게 된다.

동시에 기업은 채무부담이 감소함에 따라 경영 정상화에 유리한 환경을 조성할 수 있다. 특히 전방위적인 출자전환 실시는 산업, 금융계 전반에 활력을 더해 단기적으로 경제성장을 견인하는 효과도 기대할 수 있다.

앞서 중국 당국은 지난 1999년 부실채권에 대한 출자전환을 시행한 바 있다. 중국 제일재경 따르면 1999년 8월 기준 중국의 약 580여개 기업의 채권이 주식으로 전환됐으며, 그 규모는 4050억위안에 달했다.

그러나 당시 출자전환을 통해 형성된 주식 대부분을 은행이 아닌 당국이 떠안았다. 한계에 부딪친 좀비 국유기업 퇴출을 위한 불가피한 조치였다. 반면 이번에는 시장(은행)을 통한 출자전환을 선택, 좀비기업이 아닌 잠재적으로 부실위험이 있지만 경영 정상화 가능성이 큰 기업들이 대상이 될 것으로 관측되고 있다.

중국 위안화 <출처=블룸버그통신>

◆ 출자전환 A주 대세상승 이끌까?

출자전환 시행에 대한 A주 투자자들의 기대도 크다. 출자전환을 통해 채무 부담 경감이 기대되는 기업과 시중 은행이 정책 수혜주로 부상하고 있는 것이다.

중국 국태군안(國泰君安) 증권은 최근 보고서를 통해 "당국의 출자전환 시행이 급물살을 타며 시장의 관측보다 더 빠르고 강하게 이뤄질 전망"이라며 "투자자들은 전통산업의 주요 종목과 출자전환 과정에서 역할이 기대되는 국영자산관리공사(AMC), 그리고 은행주에 주목해야 한다"고 설명했다.

중국 첸하이카이위안(前海開源) 펀드의 양더룽 회장도 "지방정부 채무교환 프로그램과 출자전환은 일맥상통한 정책으로 사실상 중국 정부의 경기부양 조치"라며 "이는 투자자들의 투심 회복으로 이어져 상하이지수가 3000선을 밟고 올라서는 데 추진력이 될 것으로 보인다"고 설명했다.

중국 증시 전문가들은 이번 출자전환 수혜 종목을 판단하는 조건으로 ▲국유기업 중 향후 성장 가능성이 큰 상장사 ▲경기 주기에 따라 일시적인 부진에 빠진 기업 ▲ 위의 2개 조건을 만족하는 민영기업 등을 꼽았다.

화태증권(華泰證券)은 특히 “출자전환은 시중은행에 중장기적인 호재로 반영될 전망”이라며 “은행 업계 전반에서 순이익이 연평균 4%씩 증가하는 효과가 기대된다”고 전망하기도 했다.

이 증권사는 또한 “중국 당국이 산업계 전반에 대한 자산건전화와 공급사이드 개혁에 박차를 가하고 있는 가운데 출자전환이 하나의 결정적인 추진력이 될 것”이라며 “은행이 주주로서 기업의 경영에 참여함에 따라 시장의 신뢰가 높아지고, 경영 개선 효과도 크게 증진될 전망”이라고 밝혔다.

 [뉴스핌 Newspim] 이승환 기자 (lsh89@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
日 태평양 연안에 쓰나미 경보·대피령 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본이 러시아 캄차카 반도에서 발생한 지진으로 인해 태평양 연안 지역에 발령했던 쓰나미 주의보를 '쓰나미 경보'로 상향 조정했다. 주의보가 경보로 상향 조정됨에 따라 일본 정부는 태평양 연안 쓰나미 경보 지역에 대피령을 내렸다. 일본 기상청은 홋카이도에서 와카야마현에 걸친 태평양 연안 지역에 쓰나미 경보를 발령했다. 그 외 지역은 주의보가 내려진 상태다. 예상되는 쓰나미 높이는 최대 3미터이다. 지역은 홋카이도 태평양 연안(북부 제외), 아오모리현 태평양 연안, 이와테현, 미야기현, 후쿠시마현, 이바라키현, 지바현 구주쿠리·외해안, 지바현 내만 등이다. 쓰나미의 가장 빠른 도달 예상 시각은 홋카이도 태평양 연안으로, 오전 10시경으로 예상된다. 30일 오전 8시 25분쯤 러시아 캄차카 반도 근해에서 규모 8.7의 지진이 발생했다. 이 지진으로 홋카이도 구시로시 등에서도 진도 2의 흔들림이 관측됐다. 기상청은 경보나 주의보가 해제될 때까지 바다에 들어가거나 해안가에 접근하지 말 것을 당부하고 있다. 일본 태평양 연안부의 쓰나미 경보 지역(빨간색 부분). 노란색은 주의보 [출처=웨더뉴스] goldendog@newspim.com 2025-07-30 10:15
사진
[단독] 내달 12일 정부조직개편안 발표 [서울=뉴스핌] 채송무 기자 = 국정기획위원회의 정부조직개편안 발표가 오는 8월 12일 이뤄질 전망이다. 해체가 유력해보였던 금융위원회는 존치 가능성이 높아졌다.  당초 금융위원회의 금융정책 기능을 기획재정부로 이관하고, 남은 기능은 금융감독원과 통합해 금융감독위원회를 신설하는 안이 거의 확실시됐다. 이재명 대통령도 대선 전 금융위의 정책과 감독기능을 분리할 뜻을 밝혔고, 이재명 정부의 인수위원회 격인 국정기획위도 이 같은 안을 확정해 대통령실에 보고했다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 29일 서울 용산 대통령실에서 열린 제33회 국무회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.29 photo@newspim.com 30일 뉴스핌의 취재를 종합하면 최근 국정기획위의 분위기는 다소 바뀌고 있다. 이재명 대통령이 금융위의 부동산 대출 규제와 중대재해 예방 제안에 대해 연이어 긍정 평가를 내놓은 것이 변화의 배경으로 작용하고 있다. 국정기획위도 정부조직개편안에 대한 재논의를 결정하고 다양한 의견을 수렴하고 있다.  금융위 해체 분위기 변화의 이유는 전문성과 업무 능력 때문이다. 이재명 정부가 출범한 지 두달이 되어가는 상황에서 금융위원회의 정책에 대한 대통령의 평가가 높아졌다. 이 대통령은 지난 15일 국무회의에서 "적절한 대출 규제로 부동산 안정 효과를 보고 있는 것 같다"고 금융위원장을 칭찬한 것에 이어, 지난 29일 국무회의에서는 김병환 금융위원장이 제안한 중대재해 예방 방안에 대해 "기준을 만들어서 대출과 투자에 불이익이 주는 것은 상장회사에 상당한 타격이 돼 효과가 있을 것 같다"고 말했다. 금융 관련 전문성과 현안 대응력, 정책의 일관성을 위해 금융위를 존치시켜야 한다는 목소리가 힘을 얻고 있으며, 현재 국정기획위가 채택한 금융정책과 감독의 완전 분리가 중복 규제, 책임 회피 가능성이 있다는 지적도 나온다. 여당 내에서는 금융위가 오히려 기획재정부가 맡고 있는 국제금융 기능까지 관할하는 법안까지 발의됐다. 윤준병 의원은 지난 7월 17일 발의한 정부조직개편안에는 이 같은 내용을 포함했다. 윤 의원은 "기획재정부는 거대 공룡과 같은 조직이니 분리하는 것이 효율적이지만 금융 부문은 국제금융과 국내금융을 하나로 묶어서 한 기관이 전문성을 갖고 하는 것이 의미가 있겠다고 판단했다"고 말했다. 물론 윤 의원이 경제와 금융정책을 담당하는 국회 기획재정위나 정무위원회 소속이 아닌 국회 농림해양수산식품위원회 소속인데다 국정기획위 내에서도 금융 파트를 담당하는 경제 1분과 위원이 아니라는 점에서 발의된 정부조직개편안의 영향력은 크지 않다는 분석도 있다. 금융정책을 담당하는 국회 정무위원회 의원들은 대부분 금융위의 분리안에 대한 입장을 유지하고 있다. 그러나 정부와 여당에서는 키를 대통령실이 쥐고 있다는 평가가 많다. 대통령실에 의해 정부조직안이 만들어지면 여당에서 이를 비토할 가능성은 거의 없다는 것이다. 한 금융위원회 관계자는 최근 정부조직개편안 추이에 대해서는 입장을 밝히지 않았지만, "금융위원회는 그동안 계엄이나 탄핵 상황에서도 부지런히 일해왔다. 최근에는 이 같은 노력들을 조금씩 인정받는 느낌도 든다"고 말했다. 국정기획위원회가 8월 14일 임기를 마치는 가운데, 임기 종료일 직전인 12일 경에 정부조직개편안을 발표할 것이라는 이야기가 여당에서 나온다. 금융정책을 담당하는 금융위원회가 존치될지, 아니면 기획재정부와 금융감독원으로 나눠질지 금융가의 관심이 집중되고 있다.   dedanhi@newspim.com 2025-07-30 14:46
안다쇼핑
Top으로 이동