[뉴스핌=민지현 기자] 헤지 펀드와 대규모 투자자들은 2018년 채권 시장의 패배가 조만간 다시 시작될 것이라고 확신한다. 13일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 6일 상품선물거래위원회는 헤지펀드와 투기 세력의 국채 매도 계약이 93만 9351건에 달한다고 밝혔다. 

최근에는 14일의 소비자물가지수(CPI)의 발표에 따라 투자자들 움직임의 변화가 주목된다. 지난 5일 다우 존스 지수가 4.6% 폭락한 것과 미 국채 10년물 금리가 14bp 하락했던 상황 이후에도 채권 매도 계약은 증가세를 이어갔다. 

투자자들의 포지션이 중요한 이유는 가격 변화에 가장 빠르게 대응할 수 있어 역투자 지표가 되기 때문이다. 반대로 자산 운용사 같은 장기채 보유자들은 포지션을 유지하려는 경향이 더 강하다. 그들의 10년물 순 매수 포지션은 2015년 10월 이후 최대이다.

국채 수익률이 상승세를 보이는 이유는 충분하다. 연준은 금리 인상 기조를 유지하고 있으며 대차대조표 축소를 추진하고 있다. 재무부는 적자를 매우기 위해 더 많은 채권을 발행하고 있다. 또한 임금 인상이 가속화됨에 따라 인플레이션 상승에 대한 기대가 높아진 상태다. 

투자자들은 역풍을 맞을지도 모른다. 전날 10년물 국채 수익률이 4년간 최고치인 2.893%를 기록한 후 2.86%로 떨어졌다. 14일 예정되어 있는 1월 소비자물가지수 발표가 채권 시장에 미칠 영향이 주목된다. 

노무라 증권의 조지 곤칼베스 미국 금리 전략 책임자는 "현재 매도 포지션의 확장은 10년물 국채가 더 높은 수익률을 예상한다는 점을 감안했을 때 충분히 이해할 만 하다" 고 말했다.

한편 2년채와 5년채 수익률은 작년 연준의 금리 인상 이후로 상승세를 보이고 있으며 30년 국채 수익률만이 지난해 최고치를 밑돌고 있다.
 

[뉴스핌Newspim] 민지현 기자(jihyeonmin@newspim.com)