[서울=뉴스핌] 김민경 기자 = 대신증권이 남북경협주 상승에 함박웃음을 짓고 있다. 주관사 수수료 외 의무 매입 지분에서 짭짤한 시세차익을 거둬서다.

대신증권은 지난 1분기 SG, 아시아종묘, 에코마이스터, 애경산업 등 총 4개 기업의 IPO를 주관했다. 이에 올해 1분기 대신증권은 IPO 주관 1위를 차지하기도 했다.

하지만 실속은 못챙길듯 보였다. SG와 에코마이스터는 당초 수요예측 흥행에 실패해 희망공모가 밴드를 하회하는 공모가가 결정됐다. 아시아종묘 역시 지난 2월21일 코넥스에서 코스닥시장으로 이전상장하면서 희망 공모가 밴드 하단인 4500원을 받았다.

한국거래소 코스닥시장 상장 조항에 따라 상장을 주선한 IPO 주관사는 신주 발행분의 3%를 3개월 간 의무보유해야 한다. 이에 따라 대신증권은 상장 당시 에스지이 7만5180주, 에코마이스터 4만200주를 공모가로 보유했다. 금액으로 치면 6억6000만원 규모. 코넥스에서 코스닥으로 이전상장한 아시아종묘도 마찬가지다. 신주 발행한 100만주의 3%인 약 3만주(약 1억3500만원)가 보호예수 대상이다.

상장 직후 이들 기업의 주가는 지지부진했다. SG는 상장 첫날 공모가 대비 10% 떨어진 5400원의 시초가에 거래됐으며 이후에도 5000원 초중반을 오가며 반등하지 못했다. 에코마이스터는 공모가 대비 34.6% 오른 7000원의 시초가를 기록했지만 곧바로 급락, 6030원에 장을 마쳤다. 이후 4000원 선까지 급락했다. 상장 직후 시초가 대비 소폭 상승했던 아시아종묘는 이후 3000원대 후반까지 떨어지는 등 낙폭을 면치 못했다.

상장 이후 SG 주가 추이 <자료=대신증권 HTS>

하지만 남북정상회담이 변곡점이 됐다. 회담이 성료되면서 경제협력 기대감으로 일부 인프라 종목에 훈풍이 불기 시작했다. 콘크리트·레미콘 업체인 SG와 국내 철도차륜 전삭기 분야 강자 에코마이스터도 남북경협주에 이름을 올렸고, 4월 초 5200원 선에 머물던 SG는 지난 5월15일 장 중 한때 1만4750원을 기록하며 약 3배까지 올랐다. 4000원대 후반에서 5000원대 초반을 오가던 에코마이스터 역시 지난 16일 장 중 한때 1만6950원으로 약 4배 급등했다.

아시아종묘 역시 경제협력이 가시화되면 북한에 무와 배추 등 기본 채소류와 농업 기술, 종자 등이 전파될 것이라는 기대감에 지난 4일 장 중 한때 7830원을 기록해 70%가량 올랐다.

상장 이후 SG 주가 추이 <자료=대신증권 HTS>

이전상장 이후 아시아종묘 주가 추이 <자료=대신증권 HTS>

18일 종가 기준으로 단순계산시 대신증권은 SG 4억3228만원, 에코마이스터 4억원 가량의 시세차익을 거둔 것으로 추정된다. 아시아종묘는 약 5100만원 올랐다. 다만 지난달 보호예수 기간이 끝난 SG의 보유여부는 확인되지 않았다.

보통 증권사들은 IPO만으로 큰 수익을 얻지 못한다. 상장 기업을 유치하려는 증권사들의 출혈 경쟁이 심화되면서 주관 수수료가 턱없이 낮아졌기 때문이다. 코스닥 상장의 경우 공모 규모가 작아 주관 수수료는 더욱 줄어든다. 이에 등장한 것이 기관투자자들에게 거두는 청약수수료지만 이마저도 공모청약이 미달하면 제대로 받지 못한다. 계약 조건에 따라 총액인수나 잔액인수일 경우 공모 미달시 나머지 물량을 증권사가 떠안기도 한다.

금융투자업계 관계자는 "경쟁 심화로 IPO 수수료가 낮아지면서 의무 인수분을 통해 추가 수익을 낼 수 있는지도 중요해졌다"며 "시세차익을 노리는 증권사들이 늘어나면서 아예 상장 전 주식에 투자하는 프리IPO시장도 활발한 추세"라고 덧붙였다.

cherishming17@newspim.com