금호산업 '맑음' vs 코오롱글로벌 '흐림'..엇갈린 중견건설사 실적

기사입력 : 2019년02월11일 15:57

최종수정 : 2019년02월11일 15:57

작년 4Q 태영건설·금호산업, 영업이익 77%·248% 증가 전망
코오롱글로벌·아이에스동서, 영업익 5%·14% 감소 예상

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 중견건설사들의 작년 4분기 성적표가 엇갈릴 것으로 예상된다. 태영건설, 금호산업, 두산중공업은 모두 영업이익이 증가할 것으로 전망된다. 반면 코오롱글로벌, 아이에스동서는 영업이익이 축소될 것으로 보인다.

11일 건설업계와 증권업계에 따르면 태영건설과 금호산업, 두산중공업은 영업이익이 평균 100% 넘게 증가할 것으로 전망된다. 반면 코오롱글로벌과 아이에스동서는 영업이익이 5~14% 감소할 것으로 예상된다.

우선 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 시공능력평가순위 14위인 태영건설은 작년 4분기 영업이익이 1311억원으로 전년동기대비 77.09% 증가할 것으로 전망됐다. 같은 기간 매출은 1조1499억원으로 14.27% 증가할 것으로 예상됐다.

전문가들은 향후 수도권 신도시 개발로 인해 태영건설 실적이 계속 좋아질 것으로 내다봤다. 태영건설은 자체사업(부지를 매입하고 시공·분양을 총괄하는 사업)을 기반으로 하는 신도시 사업을 미리 확보했다.

올해부터 오는 2020년까지 경기 수원고등사업, 과천 지식정보타운에 아파트를 분양할 예정이다. 이들 지역은 수도권 광역급행철도(GTX)-C노선의 수혜를 받을 것으로 예상되고 있다.

박세라 신영증권 건설·건자재 담당 연구원은 "태영건설의 자체사업 분양물량은 오는 2020년까지 과천 지식정보타운(790가구), 수원고등 주거환경개선(700가구), 경남 양산 사송(870가구), 대구 도남(1330가구)을 비롯해 약 3700가구가 예정돼 있다"며 "회사가 자체개발사업으로 오는 2021년까지 매출이 지속적으로 성장할 것"이라고 말했다.

채상욱 하나투자증권 건설·부동산 연구원은 "GTX-C노선의 예비타당성 조사 통과와 신안산선 조기 착공 추진, 3기 신도시 개발을 비롯해 현재 수도권 개발이 진행되고 있다"며 "이 과정에서 시행사인 태영건설이 높은 성과를 낼 것으로 기대된다"고 말했다.

시공능력평가순위 23위, 24위인 금호산업과 두산중공업도 영업이익이 늘어날 것으로 전망됐다.

금호산업의 작년 4분기 영업이익 전망치는 한 해 전보다 248.89% 증가한 157억원이다. 두산중공업은 작년 4분기 영업이익 전망치가 2506억원으로 1년 전보다 25.78% 증가할 것으로 예상됐다.

전문가들은 금호산업이 '인천국제공항 4단계 건설사업' 본격화로 인해 실적에 수혜를 받을 것으로 전망했다. 인천국제공항 4단계 건설사업은 총 사업비 4조2000억원 규모로 인천국제공항 제2터미널의 확장과 제4활주로 신설을 골자로 한다.

금호산업은 국내에서는 유일하게 공항공사 관련 전 패키지(총 8개 공종) 시공 기술을 모두 확보하고 있다. 이에 따라 금호산업이 올 하반기 인천국제공항 4단계 건설사업을 수주할 것으로 전문가들은 기대하고 있다.

라진성 키움증권 건설부동산 연구원은 "금호산업은 공항공사 관련 총 8개 공종 시공 기술을 모두 확보한 국내 유일의 업체"라며 "항공사 발주가 증가하는 올해부터 금호산업의 매출 및 이익 개선이 보다 뚜렷해질 전망"이라고 말했다.

두산중공업은 두산인프라코어, 두산밥캣을 비롯한 자회사들이 성과를 냄에 따라 이익이 개선될 것으로 전망됐다. 두산인프라코어는 주요 시장인 중국에서 굴삭기 판매량이 증가하고 있다. 두산밥캣도 북미와 호주를 중심으로 매출이 크게 성장하고 있다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 "중국을 비롯한 신흥국에서 굴삭기 판매가 호조를 보이고 있다"며 "두산밥캣과 두산인프라코어의 양호한 실적이 두산중공업 실적에 지속적으로 기여할 것으로 예상된다"고 말했다.

반면 시공능력평가순위 20위, 21위인 코오롱글로벌과 아이에스동서는 영업이익이 줄어들 것으로 관측됐다. 코오롱글로벌은 작년 4분기 영업이익이 251억원으로 한 해 전보다 5.65% 감소할 것으로 전망됐다. 아이에스동서는 같은 기간 영업이익이 544억원으로 14.6% 줄어들 것으로 예상됐다.

우선 코오롱글로벌은 △주택분양 지연에 따른 주택매출 부진 △BMW 신차 판매 축소가 실적에 악재로 작용한 것으로 분석됐다.

코오롱글로벌을 비롯한 건설사들은 정부 규제와 주택도시보증공사(HUG) 분양가 심의로 작년 예정됐던 분양 일정이 올해로 미뤄졌다. 이는 작년 분양실적 감소로 이어져 작년 4분기 실적이 줄어드는 효과를 가져올 것이라는 전망이다.

또한 코오롱글로벌은 수입차 유통 사업도 겸하고 있다. 작년 BMW 화재로 인해 신차판매가 줄었는데 이 또한 회사의 작년 4분기 실적에 부정적 영향을 줄 것으로 예상된다.

백광제 교보증권 건설·부동산 연구원은 "코오롱글로벌은 작년 상반기 주택 공급이 지연된 데다 BMW 화재 사태도 맞았다"며 "작년 실적이 한 해 전보다 줄어드는 상황을 맞을 것"이라고 말했다.

아이에스동서 역시 작년 4분기 영업이익이 줄어들 것으로 관측됐다. 부산 '용호동 W'가 준공됨에 따라 매출에 공백이 발생했고 건자재 실적도 부진했다는 분석이다.

백광제 연구원은 "아이에스동서의 건설 부문은 용호동 W 준공으로 이익이 급감할 것"이라며 "콘크리트 부문도 주택착공이 지연된 데 따라 적자로 돌아설 것"이라고 말했다.

sungsoo@newspim.com

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[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36