전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
기획탐사 기획

속보

더보기

[못다부른 만세]② 기억 저편의 3·1운동, 잊히는 아픔의 역사

기사입력 :

최종수정 :

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

[편집자주] 3·1운동 100주년이다. 3·1운동은 이후 민족적 독립운동의 근본이 됐고 대한민국 건국의 원천이 됐다. 대중화, 일원화, 비폭력이라는 3·1 정신은 한 세기가 지난 오늘까지도 유구히 계승되고 있다. 하지만 일제 강점의 상처는 다 아물지 않았고 식민 잔재는 여전히 곳곳에 스며있다. 청산되지 않은 과거, 선조들이 '못다부른 만세'는 우리에게 과제로 남아 있는 셈이다. 3·1운동 100주년을 맞아 선열들의 숭고한 뜻을 기리며 기획시리즈를 마련했다.

[서울=뉴스핌] 이현경 기자 = "내 나라 내 땅에서 만세 시위를 하는 것이 무엇이 죄요? 오히려 죄 없는 사람을 침략하고 강제로 억압하는 당신들이 죄입니다."

서대문형무소에 수감된 18세 소녀 유관순이 재판장에서 한 진술이다. 1919년 3월1일 서울 종로에서 시작된 만세운동에 망설임 없이 학교 담장을 뛰쳐나가 독립만세를 외쳤던 이화학당 학생 유관순은 휴교령에 고향 천안으로 내려가 직접 만세운동을 주도했다.

유관순 수감기록 카드 [사진=서대문형무소 역사관]

음력 3월1일 유관순은 아우내 장터에서 3000명의 사람들에게 태극기를 나눠주며 만세운동을 하던 중 일본 경찰에 체포됐다. 이때 부모님이 총살당한 것을 비롯해 유관순은 수차례 비극적인 순간과 마주했다. 100가지가 넘는 고문과 고생스러운 옥살이에도 유관순 열사의 꺾이지 않았던 자주독립의 신념은 100년이 지나도 많은 이들에게 기억되고 있다.

유관순 열사 뿐 아니라 수많은 무명의 지사(志士)들이 독립을 위해 힘써 왔음은 주지의 사실이다. 그러나 100년이 지난 지금 이러한 선열들의 숭고한 뜻이 조금씩 잊혀져 가고 있는 것이 현실이다. 국보급 유물을 다량 보유하고 있는 간송미술관 관계자는 올해 초 3·1운동과 임시정부수립 100주년을 맞아 기획된 '대한콜랙숀' 전시회에서 "요즘 젊은 친구들이 '3·1절'을 잘 모른다고 하더라. '삼점일'로 읽는 사람도 있다더라"며 안타까움을 내비치기도 했다. 100년 전 독립을 꿈꾼 선열들의 참뜻을 잊은 것은 아닌지 의심해 봐야 할 시점이다.

◆ 민족자결주의 도래…독립선언과 만세운동

3.1독립선언서 [사진=민족문화연구소]

1919년 종로 탑골공원(파고다공원)에서 만세운동이 일어나기 전까지 국내외 상황은 어수선했다. 국제적으로는 '민족자결주의'가 제기되면서 만주와 상해, 미국 등에서 한국의 자주수호를 열망하는 움직임이 일어났다. 민족자결주의에 영향을 받은 일본 유학생들은 1919년 "우리는 민족 자결주의를 우리 민족에게 적용할 것을 청구한다"는 내용으로 2·8독립선언을 외쳤다. 이는 민족대표 33인의 독립선언과도 이어진다.

국내에서는 종교계(천도교인 15명, 기독교인 16명, 불교인 2명) 지도자들을 중심으로 민족대표 33인이 결성돼 독립운동의 불씨가 켜졌다. 민족대표들은 대한독립을 위해 독립선언서를 제작하고 비밀리에 전국으로 배포했다. 이는 전국적으로 퍼져있는 종교네트워크가 있었기에 가능했다. 고종의 갑작스러운 붕어는 민중들에게 독립에 대한 열망을 고조시켰다.

애초 민족대표 33인은 탑골공원에서 독립선언문을 발표하고 만세운동을 펼치려고 했다. 하지만 많은 민중이 몰려 유혈 충돌을 우려해 계획을 바꿔 태화관으로 장소를 바꿨다. 이날 오후 2시 민족대표 33인 중 29명이 태화관에 모여 독립선언식을 거행할 무렵 탑골공원에는 서울의 중등학교 이상의 남녀학생 4000~5000명이 모였다. 이들은 강기덕과 김원벽 등 학생의 연락을 받고 집결해 민족대표 33인의 독립선언식을 기다리고 있었다. 민족대표가 나타나지 않자 오후 2시 한 청년이 팔각정으로 올라가 독립선언서를 소리 내어 읽었다. 낭독이 끝나자 학생들은 쓰고 있던 모자를 하늘로 향해 날리며 '대한독립만세'를 외쳤다. 이것이 바로 독립만세 운동의 첫 불씨였다. 학생이 중심이었던 만세운동은 상인과 평범한 시민들로 이어지며 약 두 달간 전국적인 만세 운동으로 번졌다.

◆ 해외까지 퍼진 민족운동…비폭력 시위, 대규모 참상

3·1운동은 자주 국권 수호를 위해 국민들이 스스로 일으킨 최대 규모의 민족운동이다. 3월1일 서울 종로 탑골공원에서 시작된 만세운동은 4일 평안남도 강서, 16일 경상남도 합천 등 전국 8도와 만주, 연해주, 일본 그리고 미국 등 이국 땅까지 확산됐다.

박은식의 '한국독립운동지혈사'에 따르면 그해 4월까지 두 달동안 전개된 독립만세운동의 집회 횟수는 1542회, 참가 인원은 202만명을 훌쩍 넘었다. 만세운동으로 일본군에 체포된 사람은 4만7000명에 육박했고 불에 탄 민가와 교회는 700여 채에 달했다. 두 달간 독립만세운동으로 사망한 국민은 7509명, 부상자 수는 1만5961명이었다. 이는 2011년 3월 일본 도호쿠 지방에서 발생한 동일본대지진 때 사망·실종자(2만명)에 버금가는 수치다.

3·1운동이 역사적으로 가치 있는 이유는 대중적인 운동이면서 비폭력항쟁이었기 때문이다. 시민들은 총과 칼 없이 맨몸으로 현장에 뛰어들었다. 때문에 희생 규모가 컸다. 이덕일 한가람역사문화연구소 소장은 "만세운동은 맨손 시위였다. 전국 각지에서, 장날에 만세시위가 일어난 현장에서 일본군과 헌병군은 민간인들을 총으로 쐈다"고 말했다.

민간인들의 참혹한 죽음은 4월15일 오후 2시 경기도 화성 제암리에서 일어난 '제암리 학살 사건'이 대표적이다. 이 사건으로 30여 명이 총살당했다. 앞서 화성 시민들은 장날을 맞아 만세시위운동을 펼쳤다. 만세운동은 송산지역(3월28일), 향남지역(3월31일), 장안·우정지역(4월3일)에서 이어졌고 일본군은 예고 없이 들이 닥쳐 주민 46명을 사살, 400여명을 연행해 고문을 가했다.

이에 주민들은 봉하 시위와 일본순사를 처단하는 등 공격적인 시위를 벌였다. 4월15일 일본 특별검거단은 "심한 매질을 한 것을 사과하러 왔으니 교회에 모이라"고 한다. 대상은 15세 이상의 남자였다. 교회로 오지 않은 만세운동 주도자들을 일부러 끌어오기까지 했다. 미리 파악한 만세운동 주도자들이 다 모이자 일본군은 교회 문을 폐쇄 하고 이들을 총살했다. 그리고 증거인멸을 위해 교회를 불태우기까지 했다. 제암리 주민이었던 전동례 할머니는 사건이 일어난 지 63년 만인 1982년, 제암리 학살 사건을 세상에 알렸다. 할머니는 "그 이튿날까지 여기서 30리 밖까지 재가 날아가고 송장 탄내가 났다"고 기억했다.

◆ 간도·자유시참변, 무참히 짓밟힌 독립지사들

간도참변으로도 불리는 경신참변도 독립군이 아닌 민간인이 대규모로 피해를 입은 사건이다. 독립군을 토벌한다는 명목으로 일본군들은 그 지역에 살던 무고한 한국인들이 목숨을 앗아갔다. 1920년 10월부터 다음해 4월까지 무려 7개월간 일본군에 의한 민간인 학살이 이어졌다. 독립신문에 따르면 1만여명이 죽고 민가 2500여채, 학교 30여채가 불탔다.

자유시참변(1921년 6월28일)도 역사적으로 묻힐 수 없는 아픔이다. 이는 독립군이 총과 탱크 등 무기를 무장한 러시아군대로부터 사살 당한 사건이다. 혁명으로 혼란스러운 상황이었던 소련은 일본과 어업조약으로 무기와 식량을 획득했고 일본이 요구한 독립군 활동 중지를 받아들였다. 결국 1921년 6월28일, 소련은 한국독립군을 무장해제시키는 과정에서 다수의 사상자를 낸 것이다.

자유시참변 당시 희생자수는 사료마다 다르다. '재로고려혁명군대 연혁'에는 사망 36명, 포로 864명, 행방불명 59명으로 기록돼 있다. '간도지방 한국독립단의 성토문'에 따르면 자유시참변 사망자는 272명이었으며 250명이 행방불명됐고 포로는 917명인 것으로 기록돼 있다.

1000~1500명이 희생당했다는 주장도 있다. 김병기 대한민국독립운동총사편찬위원회 박사는 "학자마다 학설이 다 다르지만 2500명 정도의 독립군이 자유시로 이동했다. 서로 2000명 규모의 군대를 탐을 내다 군권쟁탈전에서 희생됐다"며 "강에 빠진 사람, 사살된 사람이 몇 백명, 포로가 된 사람이 800~900명, 장교도 70~80명 잡혀갔다고 기록돼 있는데 1000~1500명 정도가 죽은 것으로 집계된다"고 설명했다.

◆도대체 왜 우리는 아픔의 역사를 모르나

한국 광복군 서명 [사진=문화재청]

이처럼 독립운동 시기의 우리 국민의 피해 규모는 정확히 가늠하기조차 힘들다. 근현대사에 대한 다양한 연구가 진행되고 있지만 당사자도 없고 기록도 희박한 상황이어서 쉽지 않은 게 현실이다.

역사학자 등 전문가들은 일제시대, 근대시대의 역사가 제대로 정리되지 않았다고 입을 모은다. 특히 35년간의 일제시대의 정확한 역사 기록이 부족한 것은 이미 사회, 정치, 경제의 핵심 분야와 인물 등에 일제의 잔재가 깔려 있는 것도 한 이유다.

김 박사는 "광복 후 70년 친일 청산이 아직 안됐다"며 "역사적 사실을 책에도 교과서에도 정리 못하는 이유가 있을 것"이라고 운을 뗐다. 그는 "1980년대에 들어서야 대학에서 독립운동사 연구가 시작됐다. 해방은 1948년에 됐는데 왜 뒤늦게 연구를 시작했겠느냐"며 "그때는 이미 현장 당사자들은 다 돌아가시고 그 기록을 정확하게 남길 방법이 없다"고 지적했다. 이어 "전 정권에서도 역사 기록, 교육에 대해 말이 많았는데, 이번 정권도 크게 달라지는 것이 없다"고 덧붙였다.

변상문 국방국악문화진흥회 이사장은 군대 생활 33년만에 대령으로 제대했지만 군시절 6·25 전쟁 외에 한국의 전쟁사에 대해서는 한 번도 배워본 적이 없다고 토로했다. 변 이사장은 "세계대전 등 해외 전쟁 역사는 교육해도 우리나라의 전쟁 역사 교육은 없었다. 임진왜란도 청일전쟁에 대해서도 배운적이 없다"며 현실을 꼬집었다.

이 소장은 국민들이 3·1운동과 관련한 역사적 사실을 잘 모르는 이유가 역사계에 뿌리박힌 식민사관 때문이라고 지적했다. 이 박사는 "우리나라 역사학계는 아직까지 식민사학이라 불리는 조선총독부 관점으로 보고 있다. 아직까지도 식민사관의 후예들이 한국 역사학계를 장악하고 있어서 한국 역사는 일본 식민사학에서 벗어나지 못하고 있다"고 말했다.

 

89hklee@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
日 장기금리 3% 목전 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 장기금리가 3% 선을 눈앞에 두고 있다. 일본은행(BOJ)의 추가 금리인상 관측이 확산하면서 국채 매도세가 이어진 영향이다. 31일 도쿄 채권시장에서 장기금리의 지표인 신규 발행 10년물 국채 수익률은 한때 2.950%까지 상승했다. 전 거래일보다 0.030%포인트 오른 수준으로, 1996년 9월 이후 약 30년 만의 최고치를 다시 경신했다. 시장에서 심리적 저항선으로 여겨지는 대표적 기준선인 3%까지는 불과 0.05%포인트를 남겨두고 있다. 채권 시장에서는 BOJ가 이르면 9월 금융정책결정회의에서 추가 금리인상에 나설 것이라는 전망이 강해지고 있다. 금리 상승을 예상한 투자자들이 국채 매도를 늘리는 한편 신규 매수를 주저하면서 장기금리에 상승 압력이 커지고 있다. 미국의 금리인상 가능성이 다시 부각된 것도 일본 국채시장에 영향을 미쳤다. 미 연방준비제도(FRB)의 케빈 워시 의장은 28일 잭슨홀 회의에서 기조적 인플레이션이 2% 목표를 웃도는 상황이 이어진다면 추가 대응이 필요하다는 취지로 발언했다. 이에 미국 금리가 상승하고 달러 매수가 강해지면서 엔화는 달러당 160엔대까지 하락했다. 엔화 약세가 다시 강해지면서 BOJ의 추가 금리인상 필요성이 커질 것이라는 관측도 확산하고 있다. 지난달 말 미국과 일본이 엔화를 매수하는 공동 외환시장 개입에 나선 이후 시장에서는 엔저를 억제하기 위해 BOJ가 금리인상 속도를 높일 수 있다는 전망이 힘을 얻었다. 시장이 반영하는 9월 금융정책결정회의의 금리인상 확률도 이미 80%를 넘어선 것으로 나타났다. BOJ 내부의 매파적 분위기도 시장의 금리인상 기대를 뒷받침하고 있다. 히미노 료조 부총재는 27일 금리인상과 관련해 "다음 회의를 포함해 매번 금융정책결정회의에서 충분히 검토해 나가겠다"고 밝혔다. 9월 인상을 명시적으로 예고하지는 않았지만 조기 금리인상 가능성을 부정하지 않은 셈이다. 일본 정부의 적극적인 재정정책에 따른 국채 공급 증가 우려도 장기금리 상승 요인으로 꼽힌다. 재정지출 확대를 위해 국채 발행이 늘어날 경우 시장에서 국채를 소화하기 위해 더 높은 금리를 요구할 가능성이 있기 때문이다. 일본 재정에 대한 경계감이 커지면서 장기 국채에 대한 투자자들의 매수세가 약해지고 있다는 분석이다. 시장의 관심은 이제 일본 10년물 국채 금리가 심리적 저항선인 3%를 넘어설지에 쏠리고 있다. BOJ의 추가 긴축 기대와 엔화 약세, 적극재정에 따른 재정 우려가 동시에 이어질 경우 장기금리의 상승 압력은 당분간 지속될 가능성이 있다. [사진=블룸버그] goldendog@newspim.com 2026-08-31 11:01
사진
월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동