[서울=뉴스핌] 김민수 기자 = 올해 한국을 비롯한 신흥국 증시가 상대적으로 부진했지만 브라질은 차별화된 성장세를 당분간 지속할 것이라는 전망이 나왔다.

유진투자증권은 24일 보고서를 통해 연금개혁, 국유자산 매각 등 최악의 재정위기 완화와 함께 올해 브라질 금융시장 회복이 지속됐다고 평가했다.

허재환 에쿼티 스트레지스트(Equity Strategist)는 "올해 신흥국 금융시장은 국가별로 차별화가 심했다"며 "이 가운데 브라질 자산은 국채나 주식시장 모두에서 호조를 보였다"고 설명했다.

실제로 브라질은 2016년 이후 재정적자 축소를 이끌어낸 데 이어 오랜 진통 끝에 브라질 연금 개혁안이 국회를 통과했다. 또 정부가 소유하고 있던 정부를 매각하고 추가적인 긴급지출 감축안을 논의하는 등 최악의 재정상태에서 벗어났다.

여기에 추가적인 금리인하 기대감은 내년 상반기까지 성장세를 유지하는 재료가 될 것으로 내다봤다.

허 스트레지스트는 "브라질 주식시장은 역사적으로 기준금리가 하락하는 국면에서 상당히 강했다"며 "올해 8·9·10·12월 네 차례에 걸쳐 총 200bp(1bp=0.01%) 인하했으며, 2020년 1분기에도 추가 금리 인하 가능성을 시사했다"고 전했다.

이어 "실물 경제 역시 더 이상 악화되지 않고 있어 2020년 헤알화 절하에 대한 고민을 상쇄할 것"이라며 "브라질 투자에 있어 최대 우려가 환율인 만큼 헤알화 절하 위험 진정을 감안할 때 브라질 자산의 투자 매력은 최소 상반기까지 유지될 가능성이 높다"고 덧붙였다.

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